30 de noviembre de 2021.- La OPEP+ está sopesando sus opciones de suministro después de que el intento liderado por Estados Unidos de bajar los precios liberando acciones se haya visto complicado por una importante liquidación luego de los temores de una pandemia de COVID resurgente. La forma en que responda marcará la pauta para los mercados petroleros en 2022.
Retener los aumentos de cuotas planificados en su próxima reunión del 1 y 2 de diciembre hará que el grupo de productores parezca mezquino y cada vez más culpable de causar una inflación global desenfrenada que ahora está poniendo en peligro la aún frágil recuperación económica.
Sin embargo, algunos miembros todavía piden una respuesta agresiva a la liberación coordinada de la Reserva Estratégica de Petróleo de 70 millones de barriles, que equivale a aproximadamente dos días de producción de la OPEP + .
Dicha estrategia correría el riesgo de inflamar las relaciones ya tensas con EUA, donde se había culpado al comercio de crudo que anteriormente superaba los $ 80 / b de que la inflación subiera a un máximo de 31 años del 6.2% y la gasolina se vendiera a más de $ 4 el galón en algunas partes de Nueva York. York.
Sin embargo, ignorar la publicación de SPR de EE. UU. También conlleva riesgos. Desde julio, la OPEP y sus aliados liderados por Rusia han aumentado las cuotas de crudo en 400,000 b / d cada mes, un ritmo gradual que les ha permitido respaldar los precios del petróleo y, en gran medida, mantener bajo control el repunte del esquisto estadounidense. Muchos pronosticadores y estrategas ahora advierten que continuar aumentando la producción dejará el mercado con un exceso de oferta en enero, especialmente si el invierno del hemisferio norte trae más bloqueos de COVID-19.
Los temores sobre nuevos bloqueos debido a la nueva variante preocupante de COVID-19, omicron, ya provocaron el colapso de los precios del crudo el 26 de noviembre . S&P Global Platts evaluó que Dated Brent cerró con una caída del 11% en el día a $ 73.27 / b, el más bajo en dos meses, luego de que surgieran los detalles de una nueva variante del virus.
Las líneas de falla
Las reducciones de SPR «seguramente resultarán en réplicas a medida que las líneas divisorias entre la OPEP + y los principales países consumidores se hagan cada vez más visibles», dijo Tamas Vargas, analista de la corredora PVM Associates.
Crecen las preocupaciones: la estrategia de la OPEP + ha llevado a un mercado demasiado ajustado, con Dated Brent alcanzando brevemente máximos de tres años a fines de octubre por encima de $ 86 / b.
La administración de Biden ha utilizado el aumento de precios para justificar su acción SPR.
«Los estadounidenses enfrentan altos precios de la gasolina porque los países productores de petróleo y las grandes empresas no han aumentado el suministro de petróleo lo suficientemente rápido», dijo Biden.
Pero los comerciantes se han sentido decepcionados por el volumen de crudo liberado y la falta de detalles sobre el momento exacto de la descarga.
El hecho de que gran parte del crudo eventualmente deba ser reemplazado, lo que hace que las transacciones sean más un swap que una venta, también ha moderado la reacción del mercado.
Sin embargo, estos barriles se suman a un panorama ya espinoso para los miembros de la OPEP + a medida que el calendario se convierte en una pausa estacional en la demanda y señala una brecha preocupante que crece entre los productores más grandes del mundo y los consumidores de su crudo.
Balance de la oferta y la demanda mundial de petróleo de Platts Analytics
S&P Global Platts Analytics pronostica que la demanda mundial de petróleo se contraerá en 1.6 millones de b / d desde el cuarto trimestre de 2021 hasta el primer trimestre de 2022, debido a factores estacionales, el impacto de los precios más altos y los brotes de infecciones por COVID-19 en algunos paises.
Estos pronósticos tienen a muchos miembros de la OPEP + preocupados por una nueva caída de los precios que desharía las ganancias ganadas con tanto esfuerzo en los últimos meses y desestabilizaría sus economías justo cuando están recuperando su equilibrio.
Aunque «todas las opciones están sobre la mesa», dicen las fuentes a Platts, los ministros y delegados de la OPEP + están divididos sobre cómo responder.
Llamar al crudo de la OPEP
Fundamentos
Algunos legisladores estadounidenses ya han pedido una reactivación de la denominada legislación «NOPEC» que expondría a la organización a litigios antimonopolio por manipulación del mercado. El concepto goza de un amplio apoyo, ya que perduran los recuerdos de los embargos petroleros de la OPEP de la década de 1970, aunque los presidentes hasta la fecha han podido mantener a raya la legislación para no poner en peligro las relaciones bilaterales con los países individuales de la OPEP.
Biden, sin embargo, hasta ahora no ha mostrado interés en cortejar al capo de la OPEP, Arabia Saudita, cuya gigantesca refinería Port Arthur en Texas podría estar en riesgo por una demanda de NOPEC.
Arabia Saudita y sus aliados del Golfo también podrían estar preocupados por las perspectivas de que Estados Unidos se reencuentre con su rival regional Irán en conversaciones nucleares estancadas que podrían llevar a un alivio de las sanciones y hasta 1.5 millones de b / d de petróleo iraní regresando al mercado.
En cuanto a China, ha sido cautelosa sobre la cantidad de crudo que lanzará, y los analistas especulan que se podrían ofrecer hasta 15 millones de barriles a través de su próxima subasta estatal.
Pero al enfrentarse a su peor crisis energética en décadas que ha afectado gravemente a la fabricación y provocado el racionamiento del diésel, China ha hecho de la seguridad del suministro y la estabilidad de precios las principales prioridades. Los países de la OPEP + no querrán poner en peligro las relaciones cada vez más estrechas con el mayor importador de crudo del mundo.
Estas consideraciones geopolíticas están influyendo en las deliberaciones de la OPEP +, según personas familiarizadas con las discusiones.
«Los cálculos no parecen seguir siempre los fundamentos del mercado», dijo una fuente de la OPEP + bajo condición de anonimato.
Si la administración de Biden hubiera pospuesto el uso del SPR, la tensión actual del mercado bien podría haber resultado ser transitoria y el alivio de precios siguió rápidamente.
En lugar de esperar, EUA y sus socios han abierto un frente agresivo contra la alianza OPEP +, quitándole la capacidad deseada para administrar el suministro mundial de petróleo en sus propios términos.
Las deliberaciones de la OPEP + comenzarán con la reunión de los 13 miembros de la OPEP el 1 de diciembre, seguida por la tarde por una reunión del comité asesor técnico a nivel de delegados. El Comité Conjunto de Monitoreo Ministerial copresidido por Arabia Saudita y Rusia se reunirá el 2 de diciembre, antes de que la coalición OPEP + en pleno celebre conversaciones ese mismo día.
Lo que decidan marcará la pauta para el mercado del petróleo durante el próximo año.
Reportacero
