24 de febrero de 2022.- Gerdau SA anunció sus resultados del cuarto trimestre de 2021.
Los estados financieros consolidados de la Compañía están presentados en reales brasileños (R$), de acuerdo con International Financial Normas de Información (NIIF) y las prácticas contables adoptadas en Brasil.
La información de este informe no incluye los datos de las asociadas y entidades de control conjunto, salvo que se indique lo contrario.
Gerdau dijo que su beneficio neto en el cuarto trimestre de 2021 aumentó un 237%, año tras año, a BRL 3,560 millones ($ 692.8 millones d dólares).
La utilidad neta trimestral de Gerdau fue un resultado récord para la empresa en uncuarto trimestre, impulsado por un mayor EBITDA.
El EBITDA ajustado en el cuarto trimestre de 2021 fue de BRL 5980 millones ($1,160 millones de dólares), un 96 % más año tras año.
El margen EBITDA ajustado en el cuarto trimestre de 2021 aumentó al 27.8 %, desde el 22.4 % en el cuarto trimestre de 2020.
Los ingresos netos en el cuarto trimestre de 2021 crecieron un 58 %, año tras año, a BRL 21,500 millones ($4,190 millones de dólares).
Gerdau atribuyó los mayores ingresos a los mayores precios del acero a nivel mundial ya la contribución de su negocio norteamericano, junto con el dólar estadounidense, a los resultados de la empresa en reales brasileños (BRL).
La producción de acero crudo de Gerdau en el cuarto trimestre de 2021 cayó un 3%, año tras año, a 3.2 millones de toneladas. Los volúmenes de ventas de acero en el cuarto trimestre de 2021 cayeron un 2%, año tras año, a 3,. millones de toneladas
DESEMPEÑO DE GERDAU EN EL 4T21
Producción y Envíos
En el 4T21, la producción y los volúmenes despachados de acero crudo disminuyeron levemente con relación al 4T20 y al 3T21 en las principales divisiones de negocios de Gerdau. La tasa de utilización de la capacidad de producción de Gerdau del 74% refleja el trimestre estacionalmente más débil, especialmente en el mercado interno de la BD Brasil, así como el mantenimiento programado típicamente realizado en algunas unidades de la Compañía durante esta época del año.
Las ventas netas
Las ventas netas aumentaron en el 4T21 en comparación con el 4T20, lo que refleja el crecimiento global de las materias primas hasta 2021 y el impacto positivo de la traducción de las ventas netas de nuestras operaciones en América del Norte influenciadas por la debilidad del real brasileño. Comparado con el 3T21, las ventas netas se mantuvieron relativamente estables, lo que compensó la leve disminución en los despachos consolidados de acero.
Costo de los bienes vendidos
Los principales factores que impulsaron el incremento en el costo de explotación en el 4T21 respecto al 4T20 fueron los mayores costos de las principales materias primas utilizadas por la Compañía, como la chatarra consumida y el mineral de hierro, que registraron aumentos de precio en el periodo de comparación del 55% y 82%, respectivamente. Con relación al 3T21, el aumento en el costo de ventas se explica principalmente por el incremento de 28% en los costos de carbón.
Otro factor importante fue el costo del bono especial de R$ 204 millones pagado en el 4T21 para reconocer la contribución de los empleados operativos -frente a los desafíos de la pandemia- a los resultados récord del año, cuando la Compañía conmemoró sus 120 aniversario .
Beneficio bruto
La utilidad bruta y el margen bruto aumentaron en el trimestre en comparación con el 4T20, impulsados principalmente por el buen desempeño de la industria de la construcción en los mercados de EUA y Brasil y por el desempeño de las ventas al sector industrial en Brasil.
Con relación al 3T21, se destacó el crecimiento de la utilidad bruta en la DB América del Norte. El diferencial de metales se mantuvo alto en el período, respaldado por precios más altos del acero.
Gastos de venta, generales y administrativos
Los gastos de venta, generales y administrativos como proporción de las ventas netas disminuyeron a 2.9% en 2021, en comparación con 3.5% en 2020.
El EBITDA ajustado y el margen EBITDA ajustado de Gerdau en el 4T21 marcaron máximos históricos para un cuarto trimestre. Los resultados reflejan el escenario de fuerte demanda de acero en todos los países donde opera la Compañía, combinado con la capacidad de los equipos para aprovechar las oportunidades que surgen en el mercado.
El resultado financiero del 4T21, ajustado por partidas no recurrentes, mejoró por la variación cambiaria negativa, lo que benefició los pasivos denominados en moneda extranjera de la Compañía. Comparado con el 3T21, el gasto financiero se vio afectado por la operación de recompra de bonos para reducir la exposición de la Compañía a la deuda denominada en moneda extranjera.
La utilidad neta ajustada en el 4T21 también estableció un nuevo récord para la Compañía por un cuarto trimestre, respaldada por el crecimiento del EBITDA.
Dividendos e Intereses sobre el Patrimonio
El 22 de febrero de 2022, el Consejo de Administración de Gerdau SA aprobó la distribución de dividendos por el valor de R$ 341,1 millones (R$ 0,20 por acción), a ser pagados como anticipo del dividendo mínimo obligatorio para 2021, conforme lo estipulado en los estatutos.
Fecha de registro: posición accionaria el 7 de marzo de 2022.
Fecha ex-dividendo: 8 de marzo de 2022.
Fecha de pago: 16 de marzo de 2022.
En 2021, Gerdau SA distribuyó dividendos e intereses sobre el patrimonio de R$ 5,4 mil millones (R$ 3,14 por acción), con un valor que marcó un nuevo récord para un ejercicio, correspondiente al 37,3% de la utilidad neta después de todas las asignaciones a reservas requerida por los estatutos.
La administración reafirma su entendimiento de que la mejor manera de incrementar los dividendos absolutos es a través de una fuerte generación de caja, la cual ha venido entregando, permitiéndole mantener su política de distribuir al menos el 30% de la utilidad neta ajustada.
Ciclo de conversión de capital de trabajo y efectivo
El ciclo de conversión de efectivo (capital de trabajo dividido por las ventas netas diarias en el trimestre) disminuyó de 63 días en septiembre de 2021 a 60 días en diciembre de 2021, reflejando el aumento del 8% en los inventarios y la disminución del 16% en las cuentas por cobrar. Nótese que estos son ajustes naturales dada la normalización de los inventarios a lo largo de la cadena, influenciados por las mayores ventas netas en el período de comparación.
Al 31 de diciembre de 2021, el 13% de la deuda bruta vencía en el corto plazo mientras que el 87% se concentraba en el largo plazo, con la exposición consolidada de deuda bruta total denominada en dólares estadounidenses en 78%, en reales brasileños en 21% y en otras monedas al 1%.
El 31 de diciembre de 2021, el 52% del efectivo estaba denominado en dólares estadounidenses. La evolución de los principales indicadores de deuda se muestra a continuación.
La reducción en la relación deuda neta/EBITDA de 0.41x, el 30 de septiembre de 2021, a 0.30x el 31 de diciembre de 2021, se explica por las sólidas acciones de generación de EBITDA y desapalancamiento de la Compañía en el 4T21.
Cronograma de vencimiento de la deuda bruta
Al cierre de diciembre de 2021, el costo nominal promedio ponderado de la deuda bruta fue de 6.58%, con 9.78% para la porción denominada en BRL, 5.85% más la variación cambiaria para la porción denominada en USD contratada por empresas en Brasil y 4.96% por la parte contratada por filiales en el exterior. A 31 de diciembre de 2021, el plazo medio de la deuda bruta era de 8.3 años, con un calendario de vencimientos de deuda bien equilibrado y bien repartido en los próximos años.
Inversiones
Las inversiones de capital totalizaron R$ 1,216 millones en el 4T21, con R$ 961 millones destinados a mantenimiento general y R$ 255 millones a expansión y actualización tecnológica. Del monto invertido en el trimestre, el 57% se destinó a la DB Brasil, el 23% a la DB América del Norte, el 17% a la DB Aceros Especiales y el 3% a la DB América del Sur.
El 24 de febrero de 2021, la Compañía anunció la proyección de capex para 2021 en el valor de R$ 3,500 millones. Los desembolsos realizados en 2021 totalizaron R$ 3,000 millones. Con el recrudecimiento de la pandemia en el primer semestre de 2021 y las dificultades causadas por cuellos de botella en algunas cadenas de suministro globales, aproximadamente R$ 500 millones no han sido desembolsados y serán implementados en 2022.
Del capex total, más de R$ 600 millones representan inversiones en la implementación de tecnologías para mejorar el control ambiental y el desempeño de las instalaciones existentes, con estos gastos superando en un 53% el monto invertido en mejoras ambientales en 2020.
Los beneficios ambientales obtenidos incluyeron:
- Implementar y desarrollar tecnologías para la producción de mineral de hierro mediante el método de apilamiento en seco de relaves, proyecto que reduce el uso de recursos naturales, como agua y energía, y disminuye los riesgos operacionales.
- Ampliación de la base forestal, la superficie destinada a la producción de biomasa, fuente de materias primas renovables para la elaboración de carbón vegetal, que se utiliza como bioreductor en la producción de arrabio. Los bosques plantados son una fuente de materias primas renovables y contribuyen a reducir las emisiones de gases de efecto invernadero.
- Modernización de equipos y procesos de control ambiental, como desempolvado, planta de tratamiento de aguas residuales y trituradora, que minimizarán impactos y generarán oportunidades en temas materiales, como relación con grupos de interés, manejo de aguas y aguas residuales y reciclaje de chatarra.
- Mejoras tecnológicas para asegurar la eficiencia energética, conservar los recursos naturales, minimizar los residuos sólidos y reducir las emisiones de gases de efecto invernadero en los procesos de alto horno, minimill, laminación y logística.
El 22 de febrero de 2022, Gerdau SA aprobó su nuevo plan de inversiones en el monto de R$ 4,500 millones para 2022, que incluye el monto aplazado en 2021.
El plan de inversiones se divide en dos frentes: Mantenimiento y Ampliación y Actualización Tecnológica.
Los proyectos de mantenimiento están asociados al concepto de reinversión de la depreciación a lo largo de los años para asegurar el buen funcionamiento de las plantas.
Por su parte, los proyectos de Expansión y Actualización Tecnológica están relacionados con el crecimiento, actualización tecnológica y modernización de las divisiones de negocio, con foco en la mejora de las prácticas Ambientales, Sociales y de Gobernanza (ESG) y el desarrollo sostenible.
Del total previsto para 2022, las inversiones que retornen beneficios ambientales superarán los R$ 800 millones, un 33% superior al monto invertido en 2021. Estas inversiones incluyen la ampliación del patrimonio forestal, la actualización y mejora de los controles ambientales, mejoras tecnológicas que aumentan la eficiencia energética y reducir las emisiones de gases de efecto invernadero, así como nuevos proyectos en fase de aprobación.
Gerdau SA viene demostrando su capacidad de adaptación a escenarios cambiantes, y los gastos de su plan de inversiones estarán directamente relacionados con la seguridad de nuestras operaciones y con el ritmo de la demanda en nuestros mercados, así como con criterios de retorno sobre capital invertido y la consiguiente generación de caja.
El flujo de caja libre en el 4T21 fue de R$ 3,400 millones positivos, lo que refleja la contribución del EBITDA y la menor utilización de capital de trabajo. En 2021, la Compañía generó un flujo de caja libre positivo de R$ 9,600l millones, lo que reforzó su posición de liquidez.
DESEMPEÑO POR DIVISIÓN DE NEGOCIO (BD)
La información de este informe está dividida en cuatro Divisiones de Negocios (BD) de acuerdo con el gobierno corporativo de Gerdau, así:
- Brasil BD (División de Negocios Brasil) – incluye las operaciones en Brasil (excepto aceros especiales) y la operación de mineral de hierro en Brasil;
- Norteamérica BD (North America Business Division) – incluye todas las operaciones en Norteamérica (Canadá, Estados Unidos y México), excepto aceros especiales, así como la empresa de control conjunto en México;
- South America BD (División de Negocios de América del Sur) – incluye todas las operaciones en América del Sur (Argentina, Perú, Uruguay y Venezuela), excepto las operaciones en Brasil, y las empresas de control conjunto en República Dominicana y Colombia;
- Special Steel BD (Special Steel Business Division) – incluye las operaciones de aceros especiales en Brasil y Estados Unidos, así como la empresa de control conjunto en Brasil.
Producción y Envíos
Según datos del Instituto Brasileño del Acero (IABr), el mercado interno se contrajo un 16% en el 4T21 frente al 3T21. La producción y los despachos de acero crudo en la BD Brasil disminuyeron en el 4T21, reflejando la estacionalidad del período. Este trimestre, la Compañía dirigió el 25% de sus envíos a mercados de exportación, en comparación con el 12% en el 3T21.
El cuarto trimestre estuvo influenciado por la estacionalidad de la industria, cuando la demanda suele estabilizarse. La oferta y los inventarios en las cadenas se han normalizado.
Los despachos al mercado interno estuvieron marcados por menores volúmenes de hormigón armado, trefilados y barras y perfiles. La demanda del sector minorista de la construcción, impulsada por la tendencia del trabajo desde el hogar y la asistencia gubernamental, se ha estabilizado en niveles altos. En acero plano, se destacó la demanda de chapa gruesa para atender los sectores de energía eólica e infraestructura.
En el 4T21 se vendieron a terceros 201,000 toneladas de mineral de hierro y se consumieron internamente 787,000 toneladas.
Resultado de la operacion
Las ventas netas aumentaron en el 4T21 respecto al 4T20, explicado por los mayores precios practicados en el período y mayores exportaciones con variación cambiaria positiva. La disminución con relación al 3T21 se debe a los menores volúmenes despachados en el mercado interno y al cambio en la mezcla de ventas del mercado interno y de exportación, con mayores ventas de productos semielaborados.
El costo de las mercancías vendidas en el 4T21 aumentó con respecto al 4T20, debido a los altos costos de las materias primas: el mineral de hierro aumentó 82% y el carbón metalúrgico aumentó 59%. En diciembre, ocurrieron algunas paradas de mantenimiento estacionales.
Ante los cambios en el escenario de la industria siderúrgica internacional y los costos de insumos clave, la Compañía ha estado trabajando para reconstruir y proteger sus márgenes ante el ciclo alcista en los costos de sus principales materias primas.
La utilidad bruta y el margen bruto aumentaron en el 4T21 en comparación con el 4T20, ya que el aumento en los ingresos por tonelada vendida superó el aumento en los costos por tonelada vendida.
En el 4T21, la DB de Brasil entregó su EBITDA más alto en un cuarto trimestre, resultado que refleja el buen escenario para la industria siderúrgica local y mundial combinado con la capacidad de los equipos de Gerdau para aprovechar las oportunidades que surgen de este escenario.
Producción y Envíos
La producción de acero aumentó en el 4T21 en relación al 4T20, impulsada por la fuerte demanda de los sectores de la construcción e industrial. Tenga en cuenta que el BD de América del Norte actualmente está operando cerca de su capacidad máxima, con los trenes de laminación funcionando a más del 90% de su capacidad.
Los despachos en el 4T21 se vieron levemente afectados por la estacionalidad de los periodos de comparación. La demanda de los sectores industrial y de la construcción no residencial se mantuvo en niveles sólidos. Las inversiones totales en construcción (CPIP) crecieron 10,6% en los 12 meses a diciembre, a $ 1.6 billones de dólares. Tenga en cuenta que el indicador líder para la construcción no residencial (ABI) se recuperó a un territorio de fuerte expansión, alcanzando 52 en diciembre de 2021. El sector industrial también se mantuvo fuerte, como lo muestra el índice Institute for Supply Management (ISM), que alcanzó 59 puntos en Diciembre.
Resultado de la operacion
El crecimiento de las ventas netas en el 4T21 en comparación con el 4T20 y el 3T21 se explica por los incrementos en las ventas netas por tonelada vendida registradas en los períodos de comparación.
El costo de explotación aumentó en el 4T21 con relación al 4T20, afectado principalmente por mayores costos de chatarra y aleaciones.
La utilidad bruta y el margen bruto aumentaron significativamente en el 4T21 en relación al 4T20, explicado por el mejor spread de metales y por las iniciativas de reducción de costos con producción a plena capacidad (superior al 90% de utilización).
El EBITDA y el margen EBITDA marcan máximos históricos, acompañando los mejores desempeños de la utilidad bruta y el margen bruto.
Reorganización societaria de operaciones en México
Como se anunció anteriormente, la Compañía concluyó los pasos de la reestructuración societaria de las operaciones en México involucrando a su subsidiaria Sidertúl, SA de CV (Sidertúl), la sociedad de control compartido Gerdau Corsa, SAPI de CV (Gerdau Corsa) y su subsidiaria Aceros Corsa , SA de CV (Aceros Corsa).
La reestructuración corporativa también refuerza el compromiso de la Compañía con sus operaciones en México, que es una geografía importante y estratégica para su visión a largo plazo en la BD de América del Norte. Debido a la reestructuración societaria, la Compañía aumentó su participación en Gerdau Corsa del 70% al 75%, manteniendo el control conjunto de la empresa con el Grupo Córdova.
A partir del 1 de diciembre de 2021, los resultados de las operaciones en México se presentarán sobre una base de razón equivalente, incluyendo EBITDA,
Producción y Envíos
La producción de acero disminuyó en el 4T21 en comparación con el 4T20 y el 3T21, mientras que los despachos aumentaron en el 4T21 en ambos períodos de comparación, principalmente debido al buen desempeño continuo de las operaciones en Perú y Argentina.
Resultado de la operacion
Las ventas netas aumentaron considerablemente en el 4T21 en relación al 4T20, debido a mayores despachos y la fuerte correlación de estos países con los precios internacionales del acero. Con relación al 3T21, las ventas netas aumentaron, acompañando los mayores volúmenes despachados en los períodos de comparación.
El costo de explotación aumentó en el 4T21 en comparación con el 4T20, en línea con el crecimiento de los despachos y mayores precios de las materias primas, especialmente el aumento de más del 56% en el costo de la chatarra consumida.
La utilidad bruta aumentó en el 4T21 en comparación con el 4T20, debido a los mismos factores que influyeron en las ventas y el costo de ventas. El margen bruto disminuyó en los períodos de comparación debido al mayor costo de ventas.
El EBITDA aumentó en el 4T21 en comparación con el 4T20, reflejando la mayor utilidad bruta y la importante contribución de los negocios conjuntos en Colombia y República Dominicana. Con relación al 3T21, el EBITDA disminuyó debido al aumento del 22% en los costos de chatarra.
Producción y Envíos
La producción de acero aumentó en el 4T21 con relación al 3T21, pero disminuyó levemente con respecto al 4T20.
Los envíos se mantuvieron estables en los períodos de comparación. La producción de vehículos livianos continuó afectada por el suministro de semiconductores, que se utilizan en todos los componentes electrónicos instalados en los vehículos. Los buenos desempeños del sector de vehículos pesados en Brasil y de la industria del petróleo y gas en Estados Unidos compensaron los efectos causados por la escasez de semiconductores en el sector de vehículos livianos.
Resultado de la operacion
Los aumentos en las ventas netas y el costo de los bienes vendidos en el 4T21 se debieron a los mayores precios del acero y costos de materia prima practicados en la industria.
En el 4T21, la utilidad bruta y el margen bruto acompañaron el desempeño de las ventas netas y el costo de ventas. Tenga en cuenta que esta división ha estado mostrando una recuperación gradual en el desempeño, lo que puede indicarse por la tasa de utilización de la capacidad de producción, alrededor del 70% en el 4T21.
El EBITDA y el margen EBITDA aumentaron en el 4T21 en comparación con ambos períodos, acompañando el desempeño de la utilidad bruta y el margen bruto. Como resultado, la BD de Aceros Especiales mantuvo niveles de margen no observados desde 2018.
Reportacero
