31 de marzo de 2022.- De acuerdo con Andrew Baker, analista de Natural Gas Intelligence, los subsidios a la gasolina del Presidente Andrés Manuel López Obrador, AMLO, podrían anular los beneficios del precio del petróleo para la mexicana Pemex, como lo señala Fitch.
La promesa del presidente de México, Andrés Manuel López Obrador, de subsidiar los precios de la gasolina podría anular parcialmente la ganancia inesperada de los altos precios del petróleo para la petrolera estatal Petróleos Mexicanos (Pemex), según un nuevo análisis de Fitch Ratings Inc.
Pemex “se beneficiará de los precios más altos del petróleo, aunque estos presentan riesgos para los ingresos del gobierno federal, ya que el gobierno se ha comprometido a evitar que los precios de la gasolina aumenten por encima de la tasa de inflación”, dijeron el miércoles analistas de Fitch. El presidente López Obrador, comúnmente conocido por sus iniciales AMLO, ha dicho que el gobierno utilizará los ingresos «excedentes» generados por los altos precios actuales para compensar el costo de los subsidios a los combustibles.
El equipo de Fitch espera que Pemex genere un flujo de caja libre positivo (FCF) de $10,000 millones de dólares este año, suponiendo un precio promedio del petróleo West Texas Intermediate de $95/bbl, frente a un FCF negativo de $11,000 millones en 2021.
“El desafío clave de Pemex es aumentar la producción de petróleo, lo que será un desafío dadas las restricciones financieras y las altas necesidades de gasto de capital”, dijo el equipo de Fitch. “Esperamos que el gobierno retrase el objetivo de reducir las exportaciones de petróleo (apuntando a la autosuficiencia energética) para beneficiarse de los altos precios del petróleo”.
Los analistas citaron que el gobierno de México apoyó a Pemex con $ 13,500 millones o el 1,1% del producto interno bruto de México en 2021 mediante la reducción del impuesto sobre la participación en las ganancias de la empresa y mediante inyecciones de capital para amortizaciones de deuda.
“Esperamos inyecciones anuales de capital ya que la mejora financiera de Pemex será temporal dada la debilidad financiera estructural y nuestra expectativa de precios del petróleo más bajos en 2023 (promediando $80 Dls./bbl) y en 2024”, dijo el equipo de Fitch. “Fitch espera mayores ingresos del gobierno federal relacionados con el petróleo para compensar la menor recaudación de impuestos relacionados con la gasolina si la mezcla de precios del petróleo mexicano se mantiene por debajo de $100 Dls./bbl (promedio anual)”.
Los analistas agregaron que “Fitch espera que los mayores ingresos del gobierno federal relacionados con el petróleo compensen la menor recaudación de impuestos relacionados con la gasolina si la combinación de precios del petróleo mexicano se mantiene por debajo de $100 Dls./bbl.
«Por encima de este umbral, los mayores subsidios necesarios para mantener los precios del gas en línea con la inflación superarán más rápidamente los aumentos de ingresos relacionados con el petróleo».
Fitch pronostica un precio promedio del petróleo Brent de $100 Dls./bbl para 2022, casi el doble de la estimación de $55 Dls./bbl en el presupuesto federal de México.
“Es probable que el gobierno recurra a recortes de gastos para evitar un aumento del déficit fiscal en el próximo informe presupuestario preliminar ‘pre-criterios’ si las reducciones de impuestos a la gasolina resultan en ingresos menores a los esperados junto con un probable revisión a la baja de las proyecciones de crecimiento”, agregaron los analistas.
¿Cuánto petróleo y gas está produciendo México?
Mientras tanto, la producción de gas natural en México totalizó 3.94 Bcf/d en febrero, frente a los 3.8 Bcf/d de febrero de 2021, según el regulador upstream Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH).
Pemex representó 3.71 Bcf/d del total, frente a los 3.6 Bcf/d del mes del año pasado. Mientras tanto, los productores del sector privado suministraron 232.7 MMcf/d, frente a los 200.2 MMcf/d.
Los campos de mayor producción de gas fueron Quesqui, Ixachi, Maloob, Akal y Onel, todos operados por Pemex.
La producción de petróleo en todo el país alcanzó los 1.63 millones de b/d, frente a los 1.67 millones de b/d. La producción de Pemex cayó año a año a 1.55 millones de b/d desde 1.61 millones de b/d.
Los productores del sector privado, por su parte, suministraron un récord de 88,655 b/d, frente a los 51,958 b/d del mismo mes del año pasado.
La producción de gas natural del sector privado estuvo liderada por el bloque terrestre Misión en la Cuenca de Burgos , operado por Servicios Múltiples de Burgos (SMB) con una participación del 49%. Pemex posee el 51% restante de la participación no operada en el bloque, que produjo 87.96 MMcf/d.
Pemex reportó una producción de gas seco de sus centros de procesamiento de 2.39 Bcf/d, frente a los 2.23 Bcf/d de febrero de 2021. Pemex consume alrededor del 75% del gas seco que produce, según datos de la CNH a noviembre de 2021.
Excluyendo el gas consumido por Pemex, México depende de las importaciones de gas, principalmente de Estados Unidos, para satisfacer el 88% de sus necesidades de consumo interno, según datos de la CNH.
Los campos petroleros de mayor producción, todos operados por Pemex, fueron Maloob, Zaap, Xanab, Ayatsil y Onel.
La producción de petróleo del sector privado estuvo liderada por el Área 4 costa afuera, que contiene los campos Ichalkil y Pokoch.
PJSC Lukoil de Rusia adquirió a finales de febrero la participación operativa del 50% de Fieldwood Energy LLC en el Área 4 en una transacción de 435 millones de dólares. El Área 4 produjo 23.496 b/d de petróleo en febrero, frente a los 18.071 b/d de enero.
Otros contratos líderes del sector privado incluyeron el Área 2 costa afuera operada por Hokchi Energy a 17.642 b/d, y el Área 1 costa afuera operada por la italiana Eni SpA a 9.336 b/d.
En total, Pemex representó el 94% de la producción de gas natural y el 95% de la producción de petróleo.
Reportacero
