5 de agosto de 2022.- El mercado bursátil de los Estados Unidos en general, y la valuación de las empresas Fintech en lo particular muestran contracciones importantes en comparación a la tendencia de los últimos dos años, considera Edgardo A. Ayala G., de eFactor.
El índice Standard and Poor’s muestra un retroceso del 20.6% durante el primer semestre del año.
Presiones inflacionarias, la disrupción de las cadenas productivas y los crecientes costos de los insumos energéticos han alimentado los temores de una posible crisis económica.
Las tendencias negativas de corto plazo afectan el desempeño de la industria Fintech, donde los problemas de liquidez obligan a las compañías a tomar medidas de contención, al tiempo que los inversionistas reconsideran su actitud con respecto al riesgo. Sin embargo, los prospectos positivos de largo plazo se mantienen.
El desempeño del mercado accionario durante primer semestre del 2022 ha sido negativo. El índice Standard and Poor’s (S&P 500), que incluye las 500 compañías más grandes de los Estados Unidos, muestra un retroceso del 20.6% durante el primer semestre del año.
De la misma forma, otros índices de desempeño del mercado accionario muestran claras tendencias negativas, el Dow Jones observa un retroceso del 15.3% mientras que el Nasdaq se ha contraído 29.5% durante este año.
Tal como se ha mencionado en anteriores entregas, las altas tasas de inflación, la incertidumbre por el conflicto en Ucrania, la disrupción de las cadenas productivas y de distribución y los crecientes costos de los insumos energéticos, alimentan los temores de una posible recesión. Aún y cuando se puede debatir sí las contracciones del PIB durante el 2022 son evidencia suficiente para declarar una recesión, no hay duda de que los indicadores económicos recientes en Estados Unidos refuerzan el pesimismo del mercado a corto y quizás mediano plazo. Estas tendencias económicas han tenido un efecto en el animo de los inversionistas y la industria Fintech.
Ciertamente el ajuste en las valuaciones de las empresas ha afectado también a las de la industria Fintech. La tendencia positiva de la industria que se presentaba hasta 2021 se ha revertido. Tres datos puntuales al respecto, de acuerdo con reportes de Moody ́s and Fitch:
Las inversiones en el sector Fintech presentan una contracción de 16% al comparar los primeros seis meses del 2021 con los de 2022, al pasar de $33.8 billones a $28.2 billones de dólares.
Se han reportado 574 inversiones privadas en 451 compañías Fintech durante el primer semestre de 2021, en contraste, en el mismo periodo del 2021, es realizaron 773 inversiones en 600.
Solo dos compañías han realizado ofertas públicas por un total de $0.4 billones, mientras que, en el primer semestre del 2021, fueron 7 compañías por un total de $3.1 billones.
Un factor que parece estar afectando el desempeño del sector es el surgimiento de problemas de liquidez. Mientras las compañías que tienen altos niveles de efectivo, como Google o Apple pueden manejar periodos de bajos ingresos, otras como Netflix están sufriendo para mantenerse a flote. Ante el potencial periodo de bajos ingresos, lo cual es altamente probable dadas las tendencias actuales, muchas compañías Fintech tendrán que ajustar sus prospectos y operaciones para navegar la situación, en particular aquellos startups que dependen del capital semilla para financiar sus operaciones en lo que se vuelven rentables.
Dos casos en este sentido son Block (antes Square) y Coinbase. Block, la compañía de procesamientos de pagos que expandiŕ su portafolio a productos cripto y de blockchain, ha perdido 65% de su valor durante 2022, mientras que Coinbase anunció el despido de 1,100 de sus empleados ante la crisis de liquidez que enfrenta. Estas noticias alimentan las expectativas de que la crisis de liquidez se expanda a otros sectores de la industria Fintech, en particular a aquellas compañías que han basado su crecimiento en el uso de criptomonedas, debido a la pronunciada baja en el precio del bitcoin de más de 40%. Ante esta situación, los inversionistas se protegen del riesgo abandonando o postergando sus inversiones en el sector, lo que refuerza la contracción en la evaluación de las empresas, dificultando el financiamiento para los startups.
Implicaciones para el Sector Fintech
Sin embargo, a pesar de la turbulencia de corto plazo, los prospectos en el largo plazo para la industria se mantienen sólidos y sugieren que el sector Fintech mantiene la notable resiliencia mostrada a lo largo de los dos últimos años. Incluso, “The Global COVID-19 Fintech Impact and Resilience Study”, publicado por el Centro Cambirdge de Finanzas Alternativas del World Bank Group y el Foro Económico Mundial, sugiere que la industria Fintech ha aumentado su resiliencia más allá́ de los reportes iniciales del 2022.
Otra coyuntura positiva para el sector Fintech es el creciente mercado del comercio en línea, sector que comparte importantes sinergias con las innovaciones tecnológicas en el sector financiero y ofrece un potencial de crecimiento que se mantiene en el largo plazo.
Más allá́ de los nubarrones económicos del 2022, la industria Fintech es cada vez más importante para los pequeños negocios, los consumidores que normalmente no tienen acceso a herramientas financieras de primer mundo y los startups en el mundo del e- commerce. Si bien, la incertidumbre presente puede desacelerar el sólido crecimiento que presentaba el sector, a largo plazo, las innovaciones disruptivas del sector son incuestionables: facilitan la descentralización de las transacciones monetarias, promueven la inclusión financiera y fortalecen las cadenas de suministro.
Reportacero
