5 de julio de 2017.- El gigante industrial alemán ThyssenKrupp se acerca a la decisión final sobre una fusión con de su negocio siderúrgico con las operaciones europeas de la firma india Tata Steel.
El gigante industrial ThyssenKrupp tomará la decisión de fusionar su unidad de acero con el competidor Tata Steel Europe a finales del año fiscal en septiembre, según fuentes de Handelsblatt en el conglomerado alemán.
Heinrich Hiesinger, CEO de ThyssenKrupp, planea viajar a India en julio para mantener conversaciones cara a cara con el jefe de Tata, Natarajan Chandrasekaran, para determinar si se puede llegar a un acuerdo, dijeron fuentes.
ThyssenKrupp se negó a comentar. Las negociaciones para fusionar las unidades de acero de Tata y ThyssenKrupp han estado funcionando durante casi dos años, pero las compañías no han podido llegar a un acuerdo.
Las conversaciones han sido complicadas por la decisión de Gran Bretaña de abandonar la Unión Europea, un cambio de liderazgo en Tata y la incertidumbre política de las elecciones rápidas en Gran Bretaña. Tata Steel Europe tiene sucursales en Gran Bretaña y Holanda.
«Los inversores y el propio equipo [de la empresa] necesitan claridad por fin», dijo a Handelsblatt un alto directivo de ThyssenKrupp.
Representantes de ambas compañías creen que las posibilidades de que se alcance un acuerdo durante las conversaciones de julio son buenas. Chandrasekaran, que se hizo cargo de los reinados en Tata en febrero, apoya firmemente la fusión de las unidades de acero de las dos compañías, según quienes conocen el conglomerado indio.
La venta de la unidad de acero de ThyssenKrupp es una parte clave de la estrategia de Hiesinger para apuntalar el balance del gigante industrial alemán. El patrimonio de ThyssenKrupp se ha reducido a € 2,300 millones de euros, debido en gran parte a las dificultades de su unidad siderúrgica, y podría evaporarse completamente si hay otro descenso. ThyssenKrupp quiere mantener su participación en una empresa fusionada por debajo del 50% para eliminar la unidad de acero de su balance y aumentar su capital.
Aunque la unidad siderúrgica sigue generando un quinto de los ingresos anuales de ThyssenKrupp de €40,000 millones de euros, ha sido golpeada por el exceso de capacidad en el mercado europeo en los últimos años. Los ingresos procedentes de la producción y el comercio de acero sufrieron una caída de dos dígitos en 2016 y los beneficios operacionales se desplomaron en un tercio. Hiesinger quiere retirarse del mercado del acero y centrarse en el negocio de mayor margen de ThyssenKrupp en ascensores, componentes de automóviles y equipos de fábrica.
Una fusión de las unidades de acero de ThyssenKrupp y Tata permitiría a las empresas cubrir mejor la capacidad de producción de sus plantas y reducir drásticamente los costos de I + D. Una fuente dijo que la fusión podría ahorrar alrededor de €500 millones de euros al año.
Aunque los representantes de ambas compañías creen que las perspectivas de una fusión son buenas, todavía quedan muchas preguntas sin respuesta. ThyssenKrupp y Tata no han sido capaces de mirar a los libros de otros a las preocupaciones de la competencia. Como consecuencia, los riesgos financieros de una fusión siguen siendo poco claros.
Hiesinger preferiría llegar a un acuerdo con Tata, pero si los riesgos financieros son mayores de lo esperado, ThyssenKrupp exploraría otras opciones, dijeron fuentes. Hiesinger ha sido cauteloso sobre escenarios alternativos, pero Thyssen podría sacar viejos planes del cajón, como una venta parcial a las partes interesadas en Asia y Europa del Este o una oferta pública inicial.
Las conversaciones han tropezado con el riesgo financiero que plantean las obligaciones de pensiones de Tata con los trabajadores siderúrgicos británicos. Tata tiene £13,500 millones de libras en su fondo de pensiones, aproximadamente £2,000 millones de libras para cubrir completamente los beneficios. ThyssenKrupp se ha negado a asumir cualquier responsabilidad por las obligaciones de pensiones de Tata. El gobierno británico podría poner fin al impasse cubriendo el déficit a cambio de una participación en las plantas británicas de Tata o en la siderúrgica fusionada, según fuentes cercanas a las conversaciones.
Hiesinger también enfrenta resistencia de los 27,000 empleados de la unidad siderúrgica, que están preocupados por los riesgos financieros. El jefe del comité de empresa, Wilhelm Segerath, advirtió contra «una fusión sin sentido y de alto riesgo a expensas de los trabajadores de acero alemanes». Knut Geisler, jefe de la sección de Renania del Norte-Westfalia del sindicato IG Metall, Tata o China.
Aunque todavía hay obstáculos significativos para un acuerdo, el analista de acero de UBS Carsten Riek cree que una fusión con Tata es la mejor opción para ThyssenKrupp. «Lo peor que podría pasarle a ThyssenKrupp sería retroceder y posponer todo de nuevo», dijo Riek.
Staff ReportAcero
