31 de octubre de 2022.- Los ingresos de PEÑOLES, con cifras en dólares, cayeron 11.1% y la UAFIDA retrocedió 51.3% en el tercer trimestre debido a costos y menores ventas. Los resultados se encontraron muy por debajo de lo anticipado por el consenso.
Los resultados de Peñoles se encontraron muy por debajo de lo anticipado por el consenso.
La UAFIDA fue 40.0% menor a lo que proyectaba el mercado, en tanto que los ingresos fueron 3.6% inferiores.
También, la emisora registró una pérdida neta de $39 millones de dólares, mientras que el consenso esperaba una utilidad de $51 millones.
En el trimestre el margen UAFIDA de Peñoles disminuyó a 13.3%, lo que representó caídas de 7.0 y 10.9 puntos porcentuales frente al 2T22 y el 3T21, respectivamente.
Con cifras en dólares los ingresos de Peñoles disminuyeron 11.1%. El movimiento a la baja fue ocasionado por una caída en los precios de la mayoría de los metales, y también por menores volúmenes vendidos, principalmente de zinc (-31.6%), plata (-6.3%), oro (-7.4%) y plomo (-9.1%).
Con relación al 3T21, los precios de los metales preciosos registraron un comportamiento negativo, el precio de la plata se contrajo 21.3% y el del oro disminuyó 3.4%. El desempeño de los metales industriales fue mixto, el precio del cobre cayó 17.4% y el del plomo 15.6%, mientras que únicamente el precio del zinc mejoró 9.4%.
En las operaciones mineras la producción de oro (-6.2%) volvió a disminuir debido a un menor volumen de mineral procesado y menor recuperación en Herradura, mientras que la producción de plata subió 11.1% por el procesamiento del mineral de Juanicipio. En el caso de los metales industriales, la producción de plomo aumentó 11.9% gracias a mejores leyes, mientras que la producción de zinc se redujo 1.8%.
En el caso de las operaciones metalúrgicas, la producción de oro afinado bajó 7.6% debido a la menor producción minera. La producción de plata (-1.7%) y plomo (-4.1%) disminuyó por paros correctivos y un menor volumen de concentrados tratados con menores leyes, en tanto que la producción de zinc se contrajo 22.2% por un menor volumen de concentrados tratados ante trabajos para la normalización de operaciones.
La uafida se contrajo 51.3% en la comparación anual y 43.4% respecto al 2T22. El margen uafida disminuyó abruptamente.
El costo de producción, excluyendo depreciación, aumentó 16.0%, lo que la emisora atribuyó a un mayor procesamiento de mineral, así como por la inflación de insumos críticos, labores de mantenimiento y reparaciones y trabajos de desarrollo en las minas. También los gastos de operación aumentaron fuertemente (11.7%), en su caso debido a mayores trabajos de exploración.
La emisora registró una pérdida neta debido a sus pobres resultados operativos, a pesar de menores gastos financieros y provisiones de impuestos a la utilidad.
La deuda neta subió 17.3% en la comparación anual y disminuyó 2.4% respecto al trimestre previo. La razón deuda neta a uafida se elevó a 1.4x desde niveles de 0.8x en el 3T21 y 1.2x en el 2T22.
¿Se mantiene recomendación fundamental / V.I.?
“Por el momento reiteramos nuestra recomendación de Mantener para Peñoles, con un valor intrínseco a 12 meses estimado en MXN 203”, indicó Vector.
Reportacero
