Inflación a la alza y aumento de tasas
City Research siguió afirmando su postura en torno a una tasa terminal entre 5.25% y 5.5%e.
En la semana, los datos más importantes fueron la inflación CPI y la inflación del productor PPI hoy EUA. ambos casos se refuerza la expectativa de que la Reserva Federal continuará con una política restrictiva y City Research siguió afirmando su postura en torno a una tasa terminal entre 5.25% y 5.5%e.
Si bien es cierto que la inflación en EUA (consumidor) continúa disminuyendo en su comparación anual (6.4% desde el máximo de 9.1% de junio de 2022), el dato mensual aumentó más de lo esperado (0.5%) mayormente por la presión del lado de los alimentos y el componente de los servicios (hospedaje). Hoy la visión institucional señala que, pese a que estos últimos podrían comenzar a moderarse más adelante, otros rubros de los servicios continuarán generando precisiones. ambas lecturas, tanto la inflación del consumidor como el productor (subyacentes) se mantendrán por encima del 2% deseado por la Fed. por el lado del productor (PPI) también observamos una lectura más alta de la esperada tanto en los bienes como en los servicios.
Desde el escritorio de City global Wealth
El equipo de global argumenta que aún hay desafíos en el panorama económico y en las ganancias corporativas, por lo que necesariamente el inversionista debe continuar pensando en un portafolio diversificado vía alta calidad y sectores no cíclicos.
Buscar el momento más atractivo en el mercado de acciones típicamente es una mala estrategia y es la mejor receta para destruir patrimonio. alternativas de inversión como productores de divide en dos, la industria biotecnología, salud coma energías fósiles y verdes coma a acciones de baja beta y China son algunos activos que hace sentido tener en la coyuntura económica actual. en cuanto a los bonos, ahora hay más claridad de que pronto comenzaran hoy a rendir frutos ante la culminación próxima de los ciclos restrictivos de tasas y la cercanía del cierre del ciclo económico (recesión) en EUA.
Hola bonos m con más atractivo que la renta variable local en el corto plazo
Hoy la decisión de evangélico de incrementar su tasa de referencia en 50 PB hoy provocó movimientos en la curva de los bonos gubernamentales en México; los movimientos fueron al alza y castigaron el precio de los títulos.
Con el incremento a la tasa de referencia coma y la tasa del bono a 10 años pasó de 8.67% al 9.06% (en esta semana) haciendo que el rendimiento que paga el instrumento sea atractivo.
Sí comparamos el rendimiento que ofrecen los bonos a 10 años (9.06%) con respecto a al rendimiento implícito de la renta variable local (7.46%) podemos observar que actualmente los bonos estarían pagando una tasa superior a la renta variable y con menor exposición al riesgo y coma por ende, podríamos mencionar que la relación riesgo/rendimiento favorece a los bonos bajo el contexto actual y en el corto plazo; hoy si el horizonte es mayor a 12 meses lo hola lo conveniente sería posicionarse en renta variable.
Inversionistas extranjeros favorecen Asia emergente
En el primer mes del año coma los inversionistas extranjeros aumentaron su exposición a los mercados emergentes, ya que registraron una entrada de us$6,573 millones (un monto no visto desde febrero del 2021). La entrada de flujos fue principalmente consecuencia de instrumentos de renta fija que registraron US$4,220 millones; mientras que a los instrumentos de renta variable fue de US$2,353 millones.
La región con mayor interés de los extranjeros fue hacia emergente (principalmente China), ya que representó el 53% del total de los mercados emergentes. con respecto a México, no hubo variaciones importantes en el mes de enero ya que los inversionistas extranjeros retiraron apenas US$167 millones.