23 de febrero de 2023.- GRUMA presentó cifras al 4T22 que superaron las expectativas en utilidad neta, los ingresos subieron 26% año con año, y la UAFIDA 27%, mientras que la utilidad neta se elevó en un 28% año con año.
Los resultados superaron las expectativas del mercado en utilidad neta.
En el reporte sobresale la recuperación en volumen por una semana adicional de operaciones en Estados Unidos y el incremento en precios en varias regiones, así como la mejora del margen bruto de +60 pbs AaA y la disminución de -20 pbs en los gastos como % de las ventas.
Por el lado negativo, destaca el deterioro del margen UAFIDA en Estados Unidos, Centroamérica, Europa y México, aunque el margen operativo si mejora en Estados Unidos y Centroamérica. Sobresale el aumento de +22% AaA del efectivo. Ingresos
Los ingresos se ubicaron en $1,557 millones de dólares mostrando un incremento de +26.5% AaA, ante una semana más de operaciones en EUA, el alza de precios y el aumento de +3% AaA del volumen consolidado principalmente apoyado por las operaciones en EUA y México.
Por región, las ventas netas aumentaron +29% AaA en EUA, +24% en Europa, +18% en México, y +22% en Centroamérica, mientras que éstas aumentaron +4% en Asia y Oceanía.
A nivel consolidado, el costo de ventas como porcentaje de los ingresos, bajó a 63.7% desde 64.3% en el 4T21, ya que aun cuando los precios en las materias primas se mantienen elevados, al igual que los costos de la energía y los costos laborales en EUA, el aumento de volumen de venta ayudó a mejorar el margen bruto.
Por su parte, los gastos de venta y administración bajaron a 23.1% desde 23.3% en comparación anual.
La UAFIDA reportada aumentó en +27% en comparativo anual a $249 millones de dólares.
El margen UAFIDA se mantuvo estable en 16.0%, por los efectos previamente mencionados. La utilidad neta mayoritaria aumentó en +28% AaA a $113 millones de dólares, en la medida en la que los resultados operativos compensaron el incremento de los impuestos y costos de financiamiento.
“Para GRUMA tenemos una recomendación de MANTENER con un V.I. estimado a 12 meses de MXN 282 por acción”, indicó Vector.
Reportacero
