Las empresas firmaron un memorando de entendimiento el miércoles 20 de septiembre para unir fuerzas y formar el segundo mayor productor de acero de Europa, que se llamará ThyssenKrupp Tata Steel.
«Al final del día, Europa estará controlada por dos fábricas: ArcelorMittal y ThyssenKrupp Tata Steel. Intentarán subir los precios, no son estúpidos «, dijo un comerciante del sur de Europa el 20 de septiembre.
«Siempre es positivo cuando hay menos empresas en el mercado», dijo un comerciante europeo de tubos. «Cuando haya menos [participantes en el mercado], los precios serán más estables».
Además de tener el potencial de aumentar los precios de mercado al contado, la nueva empresa conjunta podría haber aumentado el apalancamiento a través de contratos.
«El grupo tendría una mejor posición al negociar acuerdos de contrato a largo plazo con grandes clientes, como la industria del automóvil, que consume el 24% de los productos de laminación en Europa», dijo Marina Maliushkina, analista senior de Metal Bulletin Research, Jueves.
ThyssenKrupp Tata Steel contará con ingresos anuales combinados de alrededor de 15,000 millones de euros ($18,000 millones de dólares) y enviará alrededor de 21 millones de toneladas métricas de acero.
Efectos de la consolidación
El memorando de entendimiento entre las empresas representa el segundo paso significativo hacia la consolidación en los mercados europeos de acero este año, después de que las autoridades italianas aceptaron la oferta de ArcelorMittal para hacerse con la siderúrgica italiana Ilva el 6 de junio, aunque todavía está pendiente de aprobación de las autoridades antitrust de la UE.
Sin embargo, desde que el acuerdo fue acordado, Ilva ha demostrado un cambio en la estrategia de precios y ha estado ayudando a elevar los precios de la bobina laminada en caliente (HRC) en Italia. Antes, los precios de sus productos planos de acero se situarían en la parte inferior del mercado, dijeron fuentes a Metal Bulletin.
La prima para la liquidación de precios de Metal Bulletin para el BLC doméstico del norte de Europa sobre el BLC del sur de Europa era de €30 euros por tonelada el 7 de junio. El 20 de septiembre los precios en ambas regiones eran iguales entre €520 y €540 euros por fábrica.
«Los italianos tenían los precios más bajos, pero hay la influencia de ArcelorMittal y no importa, así que los italianos han tenido que subir sus precios», dijo el comerciante de tubos.
ArcelorMittal tendrá una cuota de mercado del 38% en el sector de acero plano de Europa cuando finalice la compra de Ilva, mientras que ThyssenKrupp Tata Steel tendrá una participación de mercado combinada del 25%, según el banco de inversión Jefferies.
Reducciones de producción
Junto con el aumento del poder de fijación de precios, un analista dijo que los precios podrían ser impulsados hacia arriba por las alteraciones a la producción de acero en las tres plantas de producción pertenecientes a la empresa conjunta.
«Habrá una reducción significativa en el número de empleados, por lo que habrá cierres de capacidad, lo que aumentará la utilización de la capacidad», dijo Philip Ngotho, analista del banco holandés ABN Amro, a Metal Bulletin.
Una caída en la capacidad daría lugar a mayores tasas de utilización en las instalaciones de producción de la empresa. Esto significaría que habría menos holgura para cubrir la demanda adicional, lo que también aumentaría los precios del acero, añadió Ngotho.
El grupo tiene la intención de eliminar 4,000 puestos de trabajo, con las pérdidas que se reparten de manera uniforme entre las dos empresas, con el fin de aumentar la rentabilidad. La mitad de los recortes de empleo vendrán en funciones administrativas, mientras que la otra mitad estará entre el personal de producción, entiende Metal Bulletin.
Mientras que ThyssenKrupp y Tata Steel han dicho que revisarán la producción y podrían reducir los costos en 2020, ninguna de las dos empresas comentó directamente si la producción de acero podría reducirse antes de 2020.
Port Talbot
La planta de acero integrado de Tata, de 4.90 millones de pies cúbicos, en Port Talbot, Gales del Sur, podría soportar la mayor parte de los ahorros realizados por el grupo en los próximos años, dijeron algunos analistas.
«ThyssenKrupp señaló el potencial de ahorros adicionales más allá de 2020 de los ajustes de producción de acero bruto y laminación en caliente, que creemos que son más probables en Port Talbot», dijo el miércoles el banco de inversión Jefferies.
«La impresión en el mercado es que la planta de Tata en los Países Bajos es una de las plantas más rentables de Europa», dijo Ngotho. «Estarán buscando aumentar la rentabilidad, por lo que los recortes podrían caer en las plantas con un rendimiento peor».
Pero una caída en el valor de cambio de la libra esterlina después de que el Reino Unido votó por abandonar la UE ha reforzado la posición de la planta de Port Talbot en los mercados de exportación.
«Debido al reciente debilitamiento de la libra, Port Talbot ya no puede considerarse la carga financiera que alguna vez fue», dijo Alistair Ramsay, director de investigación de Metal Bulletin Research.
Y la consolidación adicional en el sector siderúrgico europeo es posible para que las empresas se mantengan competitivas, según Philip Barker, jefe de industrias de Cavendish Corporate Finance. «Con las condiciones generales del mercado mejorando, las exportaciones chinas cayendo y la rentabilidad subiendo», dijo Barker, «es probable que vayamos a ver fusiones continuas en esta industria para ayudar a reducir costos y reducir el número de competidores en este mercado».
Staff ReportAcero
