28 de julio de 2023.- GMEXICO presentó un débil reporte de segundo trimestre, 2T23. Los ingresos, la uafida y la utilidad neta fueron 4.8%,10.4% y 11.6% inferiores a lo esperado por el consenso.
Por otra parte, el Consejo de Administración de la emisora decretó el pago de un dividendo 20% menor en comparación con el del trimestre previo.
El Consejo de Administración de la emisora decretó el pago de un dividendo en efectivo de MXN 0.80 pesos por cada acción en circulación, que será pagado el 28 de agosto y que representa un rendimiento anualizado de 3.6%. En comparación con el trimestre previo el dividendo decretado fue 20% menor. Primera opinión en:
Con cifras en dólares los ingresos aumentaron 7.8% año a año, aunque cayeron 10.6% frente al trimestre previo. En la comparación anual el crecimiento fue liderado por la división transporte (+20.9%), seguido por infraestructura (+6.3%) y minería (+3.1%). Respecto al 1T23, los ingresos de minería bajaron 15.9%, en tanto que aumentaron en transporte (+6.3%) e infraestructura (+15.6%).
En el caso de minería, que generó el 72% del total de las ventas, el incremento anual se explica por un aumento de 12.8% en el volumen vendido de cobre, lo que compensó una disminución de 11.3% en el precio del metal.
La producción de cobre creció 9.2% principalmente por un aumento de 20.5% en la producción de Perú, tras las disrupciones que sufrió en el 2T22. Por otra parte, la división minera también enfrentó caídas en los precios del zinc (-35.4%) y el ácido sulfúrico (-32.7%), mientras que los precios del molibdeno (-15.5%) y de la plata (-7.1%) aumentaron.
La división transporte generó el 23% de las ventas. El volumen transportado medido en toneladas-kilómetro avanzó 5.7% y el número de carros movidos (+0.1%) se mantuvo estable. La empresa informó que registró el mayor dinamismo en los segmentos automotriz, cemento, industriales y químicos y fertilizantes.
Las ventas de la división infraestructura significaron el 5% del total, en el trimestre contribuyeron al crecimiento la mayoría de sus unidades de negocio, en particular en el periodo la emisora empezó a consolidar su nuevo negocio inmobiliario que recientemente adquirió.
Con las cifras originales reportadas en dólares la uafida aumentó 14.2% en la comparación anual, aunque retrocedió 22.7% frente al 1T23.
La uafida de la división minera representó el 72% del total. Año a año presentó un aumento de 9.8%, pero respecto al trimestre previo sufrió una contracción de 29.5%. El costo operativo en efectivo por libra de cobre después de subproductos aumentó sólo 1.1% en la comparación anual, pero 33.3% frente al 1T23.
En la división transporte, que representó el 23% de la uafida total, se observaron crecimientos de 29.0% año a año y de 3.9% secuencialmente, impulsados por el aumento en ingresos y mejoras en productividad. En el caso de la división infraestructura, 5% del total, el incremento en uafida fue de 22.3% año a año, y registró una caída secuencial de 10.3%. Situación financiera:
La emisora sigue manteniendo un bajo nivel de apalancamiento. La deuda neta disminuyó 22.8% frente al 2T22, la razón deuda neta a uafida descendió a 0.34x desde un nivel de 0.39x hace 12 meses.
“Por el momento reiteramos una recomendación de Mantener con un valor intrínseco a 12 meses estimado en MXN 93”, indicó Vector Análisis.
Reportacero
