15 de noviembre de 2023.- La inflación al productor de Estados Unidos se ubicó en una tasa mensual de -0.5% en octubre, por debajo de la expectativa del mercado de 0.06%, siendo la mayor caída desde abril del 2020 y ubicándose en terreno negativo por tercera vez en el año, informó Banco BASE.
A tasa anual, la inflación al productor creció 1.3%, cortando una racha de 3 meses consecutivos de desaceleración y ubicándose por debajo de la expectativa del mercado de 1.9%.
La inflación al productor en Estados Unidos se clasifica por el origen de su demanda: bienes, servicios y construcción. Además, se estima una inflación semejante a la subyacente, en la que se excluyen los alimentos, energéticos y servicios de comercio.
La disminución en los precios al productor en el mes de octubre se da por el componente de bienes que mostró una inflación de -1.4% mensual, después de que en septiembre creciera 0.8%. A tasa anual, el componente de bienes cayó 1.1%, después de 2 meses consecutivos con crecimientos positivos.
La baja inflación en el componente de bienes se debió a la inflación del subcomponente de energía de -6.5% mensual, después de que en septiembre creciera 3.1% y en agosto creciera 10.2%, la más alta en registro desde el inicio de la serie en 2009.
En cuanto al componente de servicios, mostró una inflación mensual de -0.05%, el menor nivel desde marzo.
A tasa anual, se ubicó en 2.6% desacelerándose del dato de septiembre de 2.9% y siendo el segundo menor crecimiento a tasa anual en el año (en junio se ubicó en 2.5%).
Finalmente, el componente de construcción mostró una inflación mensual de -0.4%, ligando 9 meses consecutivos de crecimientos menores a 0.2%. A tasa anual, se ubicó en 0.7%, siendo su menor crecimiento desde diciembre del 2016
La inflación al productor de bienes sin alimentos, energéticos y servicios de comercio, similar a lo conocido como inflación subyacente, mostró una inflación mensual de 0.1%. A tasa anual, se ubicó en 2.9%, desacelerándose del dato de septiembre de 3.0% (revisado al alza desde 2.8%) y ubicándose por encima de la expectativa del mercado de 2.77%.
Con lo anterior, el diferencial entre la inflación al productor y al consumidor se situó en -1.91 puntos porcentuales, ligando 10 meses consecutivos en que la inflación al productor es menor a la del consumidor. Esto es una buena noticia, pues implica que los productores tienen menos presiones inflacionarias, lo que se refleja eventualmente en la inflación al consumidor.
Inflación alimentos y energéticos
En octubre, el índice de precios de alimentos mostró una inflación mensual de -0.2%, después de que en septiembre creciera 0.7%, la mayor desde noviembre del año pasado. Cabe resaltar que, en el año, el componente de alimentos ha disminuido en 7 de los 10 meses del año. La caída se debió principalmente a la disminución de los precios de huevos frescos de -12.9% (-55.6% anual), frutas frescas de -6.2% (-18.1% anual) y semillas oleaginosas de -4.7% (-9.6% anual).
A tasa anual, el índice de precios de alimentos se ubicó en -2.3% desacelerándose por 11 meses consecutivo y ubicándose en su menor nivel desde noviembre del 2016.
En cuanto al índice de precios de los energéticos mostró una inflación mensual de -5.6%, cayendo después de que en agosto y septiembre mostraran un crecimiento de 10.2% y 3.1% respectivamente, creciendo 13.5% los precios de los energéticos durante ese periodo, el más grande para un mismo periodo desde julio del 2020. Cabe destacar que es la caída más grande para un mes desde mayo.
Al interior, destacan las caídas en los precios a tasa mensual de: 1) gasolina (-15.3%), 2) diésel No. 2 (- 12.0%) y 3) gasóleo de calefacción y destilados (- 11.1%). Cabe destacar que la caída de los precios al productor de la gasolina es la mayor desde julio del 2022 y en el año, muestra 3 meses de caídas por encima del 10%. En promedio, el crecimiento del componente de energía en el 2023 es de 0.1%, a diferencia de lo observado en 2022 de 0.8%.
A tasa anual, se ubicó en -9.4%, ligando ocho meses consecutivos de caídas y desacelerándose luego de que en septiembre mostrara una caída de 1.4%.
A pesar de la caída notable en los precios de los energéticos debido a la diminución del precio del petróleo a nivel global, todavía existen riesgos considerables al alza en los precios de los energéticos debido a una reducción en la producción petrolera a nivel global, el conflicto en Israel y la expectativa de una mayor demanda. Con esto, los precios de los energéticos por el lado del productor podrían aumentar, pues la demanda de Estados Unidos continúa fuerte.
Inflación sin alimentos, energéticos y servicios de comercio
La inflación al productor de bienes sin alimentos, energéticos y servicios de comercio, concepto similar a la inflación subyacente del índice de precios al consumidor, se ubicó en una tasa mensual de 0.1%, desacelerándose desde septiembre (0.3%) y siendo el menor crecimiento desde mayo de este año. A tasa anual se ubicó en 2.9%, desacelerándose desde el dato de septiembre de 3.0% (revisado al alza desde 2.8% y empatando con el nivel de junio, el más bajo desde febrero del 2021.
El índice de precios de las mercancías se ubicó en 0.1% mensual y 2.0% anual. Al interior de las mercancías, las presiones inflacionarias al alza se concentraron en el índice químicos industriales (+2.9% mensual), cigarrillos (+2.8% mensual) y maquinaria y equipos de imprenta (+2.4% mensual).
El índice de los precios de los servicios mostró una inflación de 0.0% mensual y 2.6% anual, desacelerándose del dato de septiembre de 2.9% y ubicándose en su menor nivel desde junio. Al interior, el índice de precios de servicios comerciales cayó 0.7% mensual y en su comparación anual, se ubicó en 0.8% Al interior, destacan las caídas en los precios de: 1) comercio al por menor de electrodomésticos (-6.9% mensual), 2) comercio al por menor de ropa, joyería, calzado y accesorios (-5.5% mensual), 3) comercio al por mayor de maquinaria y vehículos (-2.9% mensual) y 4) comercio al por menor de artículos de salud, belleza y óptica (-2.3% mensual).
Por el contrario, las presiones al alza se ubicaron en los siguientes índices: 1) comercio al por menor de equipos y suministros de televisión, vídeo y fotografía (+10.3%), 2) Comercio al por mayor de productos químicos y afines (+6.7%), 3) comercio al por menor de carburantes y lubricantes (+4.6%) y 4) comercio al por menor de vehículos recreativos, remolques y autocaravanas (+3.7%).
En cuanto al índice de precios de los servicios de transporte y almacenamiento mostró una inflación mensual de 1.5%. A tasa anual, se ubicó en -3.7%, ligando caídas por séptimo mes consecutivo. Al interior destaca el crecimiento del índice de servicios aéreos de pasajeros de 3.1% mensual (-0.7% anual) y servicios aéreos de mercancías de 2.2% (-1.4% anual)
Por último, el índice de precios de la construcción mostró una inflación de -0.4% mensual, ligando 9 meses consecutivos con crecimientos por debajo del 0.2% y cayendo por tercera vez en el año, promediando un crecimiento de 0.1%. A tasa anual, muestra una inflación de 0.7%, ligando 15 meses consecutivos de desaceleración y ubicándose en su menor nivel desde diciembre del 2016. Si en noviembre muestra la misma tendencia del año, se observará un crecimiento anual de 0.45%, el menor en registro desde el inicio de la serie en 2009 Al interior, 3 de los 5 grupos de construcción mostraron caídas mensuales: nuevas oficinas de 1.1%, nuevas escuelas de 0.3% y nuevos almacenes de 0.2%
En resumen, la inflación al productor de octubre mostró la mayor caída a tasa mensual en un mes desde abril del 2020, cortando una racha de 3 meses consecutivos de incrementos en su tasa anual. La inflación al productor disminuyó 0.9 puntos porcentuales respecto a septiembre, debido principalmente a la inflación de bienes que cayó 1.4%, resultado de la contracción de 6.5% en los precios de energéticos. La disminución en los precios de energía está asociada con la caída de los precios del petróleo a nivel global y está en línea con lo observado en la publicación de la inflación del consumidor.
Asimismo, el componente subyacente mostró un ligero incremento a tasa mensual de 0.1%, el menor desde mayo.
Todo esto en conjunto con el reporte del índice de precios al consumidor, refleja un mejor panorama para la inflación en el mediano plazo, lo cual disminuye las probabilidades de otro aumento en la tasa de interés de la Fed.
Reportacero
