4 de abril de 2024.- La balanza comercial de Estados Unidos mostró un déficit de $68,901 millones de dólares, aumentando 1.9% ($1,300 mdd) con respecto a enero y ubicándose por encima de la expectativa del mercado de $67,280 millones.
Cabe destacar que el deficit ha aumentado en 5 de los últimos 6 meses, alcanzando su nivel más alto desde abril del 2023. A pesar del aumento en el déficit, si se toma en cuenta solo la balanza comercial de bienes, el déficit se ubicó en $91,428 millones de dólares, disminuyendo en $274 millones desde el dato de enero.
Exportaciones (cifras ajustadas por estacionalidad)
En febrero, las exportaciones totales mostraron un aumento de 2.27% mensual, creciendo por tercer mes consecutivo. Esto llevó a que las exportaciones sumaran un total de $263,014 millones de dólares en febrero, alcanzando un nuevo máximo histórico. Al interior, las exportaciones de bienes crecieron 2.91% (o $4,997 mdd), ligando 3 meses consecutivos de crecimientos y siendo el mayor aumento para un mes desde septiembre del año pasado. Por otro lado, las exportaciones de servicios aumentaron 0.97% mensual (o $833 mdd), ligando 4 meses consecutivos de aumentos y alcanzando un máximo histórico de $86,360 millones en febrero.
En su comparación anual, las exportaciones de bienes mostraron un aumento de 2.80%, mientras que las de servicios muestran un crecimiento de 6.78% (Figura 2).
Bienes Servicios
Al interior de las exportaciones de bienes, 5 de las 6 categorías mostraron aumentos, destacando:
- Alimentos y bebidas incrementaron 12.4% mensual (o $1,706 mdd), siendo el mayor aumento para un mes desde abril del 2022. Al interior, 14 de los 18 subcomponentes mostraron crecimientos, destacando: a) semillas de soya con 43.3% (o $989 mdd), b) maíz con 10.2% (o $123 mdd) y c) otros alimentos con 6.9% (o $103 mdd)
- Suministros industriales que crecieron 4.8% mensual (o $2,934 mdd). Al interior, destacan los incrementos de: a) petróleo en crudo con 11.8% (o $1,097 mdd), b) oro no monetario con 17.5% (o $600 mdd), c) gas natural líquido con 16.6% (o $432 mdd), d) carbón metalúrgico con 29.7% (o $261 mdd) y e) químicos orgánicos con 8.0% (o $208 mdd).
- Bienes de capital que mostraron un aumento de 2.9% (o $1,479 mdd). Al interior, resaltaron los incrementos de: a) aviones civiles con 60.9% (o $1,420 mdd), b) computadoras con 20.9% (o $337 mdd) y c) accesorios computacionales con 9.6% (o $252 mdd).
Por otro lado, la única categoría que mostró una caída respecto a su nivel de enero fue el de vehículos automóviles que cayeron 8.5% o $1,287 mdd, resultado de una caída en el subcomponente de vehículos de pasajeros que cayó 15.5% en el mes (o $866 mdd).
Las exportaciones de servicios mostraron un aumento de 0.97% (o $833 mdd) respecto al mes de enero, creciendo en 13 de los últimos 14 meses y ubicándose en un máximo histórico de $86,360 millones. Al interior se observaron resultados mixtos, en donde 7 de las 11 categorías mostraron un crecimiento mensual, destacando: a) viajes con 2.7% (o 439 mdd), b) transporte con 2.7% (o 439 mdd) y c) servicios financieros con 0.7% (o 97 mdd)
El alto crecimiento de las exportaciones se debe principalmente al aumento considerable en el precio de los commodities en el mes, debido al aumento en las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente y en Europa del este, el cual ha llevado al precio del petróleo aumentar considerablemente y al precio del oro alcanzar máximos históricos. Asimismo, el alza en la categoría de bienes de capital se debió al crecimiento de las exportaciones de aviones civiles, los cuales pudieran estar ligados al reinicio de la producción aviones de la empresa Boeing, los cuales estuvieron parados debido a problemas en alguno de sus aviones.
Por otro lado, el alto crecimiento en las exportaciones de bienes se pudo observar en el índice ISM manufacturero de marzo, el cual se ubicó en zona de expansión por primera vez después de 16 meses consecutivos en zona de contracción. Es importante recordar que el ISM se basa en encuestas, las cuales observaron buenos números en febrero, lo que llevó a que en marzo se ubicara en zona de expansión.
Importaciones (cifras ajustadas por estacionalidad)
En febrero, las importaciones de Estados Unidos mostraron un aumento a tasa mensual de 2.19%, aumentando en 5 de los últimos 6 meses y alcanzando unas importaciones totales de 331,914 millones, la más alta desde octubre del 2022. El resultado se debió principalmente a un aumento en ambas categorías, en donde las importaciones de bienes crecieron 1.79% mensual y las importaciones de servicios aumentaron 3.92% mensual, la más alta desde julio del 2021. Cabe destacar que las importaciones de bienes son las que han dirigido el desempeño de las importaciones totales, ya que, desde junio del 2022, se han comportado de la misma forma.
El crecimiento en las importaciones de servicios se dio principalmente por las categorías de a) viajes, que mostraron un aumento de 9.3% en el mes (o 1,286 mdd), alcanzando una importación total en esta categoría de 15,137 millones, la más alta en registro y b) transporte, el cual creció 8.8% en el mes (o 1,036 mdd), alcanzando una importación total de 12,830 mdd, la más alta desde octubre del 2022. Es importante resaltar que la categoría de viajes es la medida en que los estadounidenses viajan al extranjero, ya sea por placer, negocios o fines educativos.
El crecimiento en las importaciones de bienes se dio en 5 de las 6 categorías, destacando:
- Alimentos y bebidas que crecieron 7.6% (o 1,299 mdd). Al interior, destaca el crecimiento mensual de las importaciones de: a) otros alimentos con 27.3% (o 539 mdd), b) vino, cerveza y productos afines con 11.6% (o 137 mdd) y c) pescados y mariscos con 7.0% (o 137 mdd).
- Bienes de consumo con un incremento de 2.6% mensual (o 1,606 mdd). Destaca el crecimiento mensual de las importaciones de: a) teléfonos móviles y otros enseres domésticos con 15.4% (o 1,350 mdd), b) muebles, artículos para el hogar con 13.7% (o 430 mdd), c) otras prendas textiles y artículos para el hogar con 9.2% (o 381 mdd) y d) ropa de algodón y artículos para el hogar con 7.6% (o 279 mdd).
- Vehículos automóviles registraron un crecimiento mensual de 2.6% (o 1,066 mdd). Al interior, el crecimiento se dio en las categorías de: a) otras piezas y accesorios para automóviles con 3.9% (o 467 mdd) y b) vehículos de pasajeros con 1.2% (o 223 mdd).
Las empresas estadounidenses han mantenido en línea sus inventarios debido a la alta tasa de interés, logrando que las importaciones al cierre del 2023 e inicios del 2024 comiencen a crecer significativamente.
No obstante, el debilitamiento económico en el exterior pudiera llevar a que las ventas a clientes estadounidenses bajen, llevando a una caída en las importaciones totales.
En su comparación anual, las importaciones de bienes aumentaron 2.2%, mientras que las de servicios crecieron 5.4%.
El aumento del déficit podría tener un impacto negativo en el crecimiento económico del primer trimestre del 2024. Es importante recordar que las exportaciones netas tuvieron una contribución positiva en el PIB de 2023 de 0.57 puntos porcentuales en. Con datos a febrero, el déficit ha crecido 7.4% respecto al cierre del 2023, lo cual llevaría implicar 0.5 puntos porcentuales menos en el crecimiento del PIB del primer trimestre del 2024.
Relación comercial con México
De acuerdo con las cifras originales, en febrero, México se colocó en la primera posición dentro de los principales socios comerciales de Estados Unidos en mercancías, representando 16.3% del comercio internacional de este país, 0.7 puntos porcentuales más que en enero (15.6%) y ligando 2 meses consecutivos en primer lugar. Por su parte, Canadá se ubicó en segundo lugar con 15.1%, aumentando desde 14.4% en enero. En tercera posición se ubicó China con 10.7% del comercio total, mostrando una caída respecto al dato de enero de 0.9 puntos porcentuales, seguido por Alemania y Japón con 4.5 y 4.3% respectivamente. En conjunto, estos cinco países representan el 50.9% del comercio de Estados Unidos en el mes.
Asimismo, el déficit comercial de bienes entre Estados Unidos y México alcanzó un nuevo máximo histórico de 15.3 mil millones en febrero, resaltando que las importaciones de bienes desde México alcanzaron también un nuevo máximo histórico de 40.2 mil millones. Asimismo, el déficit respecto a Estados Unidos está siendo cada vez más cerca al de China, el cual se ubicó en 21.9 mil millones en febrero, el más bajo desde noviembre del año pasado.
En febrero, el gasto logístico CIF (que incluye el flete internacional y el gasto de la póliza de seguro) para las importaciones de Estados Unidos se ubicó en 2.87 dólares por cada 100 de importación, aumentando por tercer mes consecutivo y ubicándose en su mayor nivel desde abril del 2023.
Cabe destacar que el CIF de las importaciones provenientes de China se ubicó en 5.32 dólares por cada 100 de importación, también ligando 3 meses consecutivos de crecimientos y ubicándose en su mayor nivel desde diciembre del 2022 (Figura 3). Esto llevó al CIF de importaciones de China ubicarse 7.60% por encima de su nivel pre pandemia, ligando 2 meses por encima de ese nivel, luego de una racha de 6 meses consecutivos en el que el gasto CIF de las importaciones de China se ubicó por debajo.
Este aumento significativo en el CIF de las importaciones a nivel mundial y de China pudiera estar relacionado a problemas en rutas marítimas importantes: el canal de Panamá muestra bajos niveles de agua, lo que reduce la cantidad de barcos que pudieran traspasar. Asimismo, las tensiones en el Mar Rojo continúan debido a los ataques del grupo rebelde Hutiés, el aumento en las tensiones geopolíticas ha añadido mayores costos a las embarcaciones, sobretodo de las embarcaciones provenientes de Shanghái.
Esto también se puede observar en el aumento del costo logístico de Vietnam, que alcanzó un costo logístico de 4.32 dólares por cada 100 de importación, su mayor nivel desde enero del 2023.
Asimismo, se ha observado un incremento importante en el costo de varias rutas de este a oeste a inicios de este año, por lo que no sorprendería si el gasto logístico en el primer y segundo trimestre del 2024 muestra un salto considerable en varios países, como ya se ha ido observando
Por otro lado, el costo logístico para las importaciones México a Estados Unidos se estimó en 0.92 dólares por cada 100 dólares de importación, bajando por segundo mes consecutivo y ubicándose en su menor nivel desde noviembre. Esta disminución llevó a que México retomara la segunda posición, debido al aumento en el costo logístico de las importaciones desde Suiza pasó de 0.82 a 1.15, su mayor nivel desde octubre del 2020. Por su parte, Irlanda sigue ubicándose en primer lugar con un costo logístico de 0.63 dólares.
Es importante resaltar que de los 15 países que tiene el mayor comercio con Estados Unidos, solamente 4 mostraron un costo logístico menor que en enero (Canadá, México, Japón y Países Bajos). Este bajo costo logístico entre México y Estados Unidos continúa siendo una oportunidad para México, el cual continúa como el principal socio comercial del vecino del norte. No obstante, existen riesgos para este crecimiento como: las controversias comerciales, gran intervención por parte del gobierno federal, la inseguridad pública en México, políticas económicas que vayan en contra del TMEC y la disminución de los costos logísticos con otras economías como Vietnam y Taiwán, que, a pesar de que algunos mostraron un crecimiento considerable en sus costos en enero y febrero, se ubican muy por debajo de sus niveles de hace un año.
Reportacero
