6 de mayo de 2024.- Los productores de acero dan un paso importante para mejorar la transparencia del mercado.
El índice mensual de metales (MMI) del acero crudo se movió lateralmente, con una modesta caída del 1.86% de abril a mayo. Los precios del acero laminado plano en Estados Unidos tocaron fondo a finales de marzo y continuaron moviéndose lateralmente.
Los precios de las BLC experimentaron un modesto aumento, pero finalmente cerraron el mes a 838 dólares por tonelada corta. Mientras tanto, los futuros de BLC del Medio Oeste experimentaron una fuerte caída a lo largo de abril, lo que hizo que el delta entre los precios de BLC de MetalMiner y los futuros se redujera a apenas $1 dólar por tonelada corta a partir del 1 de mayo. Esto indica que los mercados esperan que la tendencia lateral de los precios del acero continúe cerca de los niveles actuales.
Dos importantes productores de acero anunciaron recientemente nuevas iniciativas para publicar los precios spot de las BLC. Nucor lideró el mercado y publicó precios semanales el lunes 8 de abril. Cleveland-Cliffs siguió a Nucor y publicó un “Precio de mercado de laminado en caliente de Cliffs” mensual el viernes 26 de abril. Según informes de World Steel Dynamics, Steel Dynamics (SDI) no No tengo intención de seguir los movimientos de Nucor o Cliffs.
El viernes 3 de mayo, el precio de Nucor se situaba en $825 dólares por tonelada corta, mientras que Cliffs se situaba en $850 dólares por tonelada corta. Mientras tanto, los precios de las BLC se sitúan actualmente en $826 dólares por tonelada corta. Tanto Nucor como Cliffs citaron una mayor “transparencia del mercado” como justificación de las medidas. Nucor declaró que sus precios publicados tenían como objetivo reducir la volatilidad del mercado y no pretendían que reemplazaran otros índices HRC.
Algunas conclusiones:
Es seguro asumir que Nucor y Cliffs operan y seguirán operando en su propio beneficio. Aunque ambas empresas afirmaron que sus precios publicados semanalmente beneficiarían a los clientes, es probable que las laminadoras esperen influir como mínimo en los índices de BLC.
El primer precio publicado por Nucor ($825 dólares por tonelada corta) se situó en el nivel más bajo del mercado. La apertura a un costo más bajo probablemente fue parte de un plan para aumentar la credibilidad de los precios del acero recientemente publicados. Sin embargo, esto podría cambiar con el tiempo, ya que establecer un piso de mercado inflado beneficiaría a las acerías nacionales.
De hecho, un mayor control sobre los precios internos puede ayudar a reducir la volatilidad, que ha sido evidente en los últimos años. Sin embargo, vale la pena señalar que la decisión de Nucor se produjo inmediatamente después de una caída trimestral de casi el 26% en los precios del acero, ya que las acerías perdieron el control de la tendencia de los precios. Esto sugiere que las acerías parecen estar principalmente preocupadas por la volatilidad a la baja de los precios del acero.
Otros productores nacionales importantes, en particular SDI y US Steel, se negaron a publicar sus propios precios. Sin embargo, esto permitirá a ambos alinearse con Nucor y Cliffs sin correr el riesgo de las implicaciones legales de la fijación de precios.
Aún no está claro hasta qué punto las negociaciones afectarán los precios que pagan los compradores. Históricamente, los compradores más grandes tienen mayor poder de negociación. No obstante, la capacidad de las acerías para influir en las condiciones del mercado seguirá exigiéndoles que gestionen el equilibrio entre la oferta y la demanda mediante la disciplina de la capacidad.
Los informes trimestrales de Mill muestran resultados mixtos
El primer trimestre de 2024 registró resultados mixtos entre las acerías con precios del acero. En general, los envíos de los cuatro principales productores nacionales aumentaron con respecto al trimestre anterior. Tanto Nucor como SDI experimentaron un aumento en los envíos totales, que compensaron las caídas trimestrales de US Steel y Cleveland-Cliffs.
Históricamente, en el primer trimestre se suele observar un aumento en los envíos de acero, por lo que el aumento no es sorprendente. Sin embargo, los envíos cayeron en todas las fábricas desde el primer trimestre de 2023. Esto sugiere condiciones más débiles en términos anuales. A pesar de la disminución de casi el 3% en los envíos desde el primer trimestre de 2023 al primer trimestre de 2024, el precio promedio de la BLC MetalMiner en el primer trimestre aumentó un 8.62% año tras año.
Aumentan los riesgos para la adquisición de acero estadounidense por parte de Nippon
El futuro de US Steel sigue en el limbo mientras la política del año electoral sigue viendo cómo la posible adquisición de Nippon provoca la ira de ambos lados del pasillo. Alguna vez la joya de la corona de la industria manufacturera estadounidense, US Steel perdió su lugar como el mayor productor y corporación de acero del mundo. Para 2022, la posición de US Steel cayó al puesto 24 entre los mayores productores de acero después de años de bajo rendimiento.
Trump prometió bloquear la venta si era elegido, mientras que el presidente Biden prometió mantener a US Steel como una “empresa totalmente estadounidense”. Aunque no hay garantía de que ninguno de los candidatos cumpla sus promesas de campaña, la fábrica sigue siendo una moneda de cambio que podría descarrilar los planes de Nippon.
Recientemente, el Departamento de Justicia de Estados Unidos abrió una investigación antimonopolio sobre la adquisición. A principios de mayo, la investigación en curso llevó a Nippon a retrasar el cierre de la adquisición a pesar de la aprobación de los accionistas de US Steel. La compañía ahora espera que el cierre se produzca en diciembre, después de las expectativas anteriores de que estaría completo en septiembre. Sin embargo, este nuevo cronograma impulsaría el acuerdo más allá de las elecciones presidenciales de noviembre.
Después de perder la guerra de ofertas inicial por US Steel, Cliffs sigue interesado en caso de que el acuerdo fracase. De hecho, el director ejecutivo de Cliffs, Lourenco Goncalves, continúa criticando la venta. Durante la conferencia telefónica sobre los resultados del primer trimestre de la siderúrgica, el franco director ejecutivo afirmó: «A día de hoy todavía me desconcierta que las personas despistadas que representaron a Nippon Steel en este vergonzoso evento sintieron que podían hacer esto sin el apoyo sindical». Más tarde señaló que la Casa Blanca «tiene diferentes maneras de poner fin a la transacción Nippon, y creemos que eso se hará más temprano que tarde».
El bloqueo de la venta aparentemente garantizaría un comprador nacional. Esto aumentaría la consolidación de las fábricas en Estados Unidos, que históricamente ha dado a los productores nacionales un mayor control sobre los precios. Los desafíos actuales también podrían llevar a Japón a buscar un socio estadounidense en el acuerdo, aunque esto sigue siendo meramente especulativo.
Reportacero
