5 de diciembre de 2024.- La balanza comercial de Estados Unidos mostró un déficit de $73,836 millones de dólares, cayendo 11.88% respecto al mes de septiembre, la mayor caída desde marzo del 2023.
Es importante resaltar que el dato de octubre se ubicó por debajo de la expectativa del mercado de $75,550 millones. A pesar de la caída, a tasa anual, el déficit muestra un crecimiento de 14.77%. Por otro lado, si se toma en cuenta solo la balanza comercial de bienes, el déficit se ubicó en 498,667 millones de dólares, cayendo en $10,363 millones respecto al dato de septiembre.
Exportaciones (cifras ajustadas por estacionalidad)
En octubre, las exportaciones totales mostraron una caída de 1.59% o $5,318 millones de dólares, ligando 2 meses consecutivos de contracciones y siendo la mayor caída desde marzo de este año. Esto llevó a que las exportaciones sumaran un total de $265,720 millones de dólares, luego de que en agosto alcanzaran un nuevo máximo histórico. En cuanto a las exportaciones acumuladas, en los primeros 10 meses del año sumaron $2.65 billones de dólares, creciendo 3.68% respecto al mismo periodo del 2023. Al interior, las exportaciones de bienes cayeron 3.02% respecto a septiembre (o $5,318 mdd), la mayor contracción desde abril del 2023, mientras que las exportaciones de servicios crecieron a tasa mensual de 1.09% (o $1,024 mdd), ligando 4 meses consecutivos de crecimientos y alcanzando un nuevo máximo histórico en octubre. En su comparación anual, las exportaciones de bienes mostraron una contracción de 1.59%, mientras que las de servicios muestran un crecimiento de 8.80%.
Al interior de las exportaciones de bienes, 5 de las 6 categorías mostraron contracciones mensuales, destacando:
- a) Bienes de capital que mostraron una contracción mensual de 7.0% (o $3,933 mdd), la mayor caída desde abril del 2020 cuando comenzó la pandemia. Al interior, resaltaron las caídas mensuales de: a) accesorios computacionales de 28.3% (o $1,238 mdd), b) otra maquinaria industrial de 10.4% (o $649 mdd), c) aparatos eléctricos con 9.8% (o $507 mdd) y d) aviones civiles de 5.1% (o $275 mdd).
- b) Vehículos automóviles que cayeron en el mes 18.6% (o $2,741 mdd). Al interior, resaltaron los subcomponentes de coches de pasajeros que cayó 25.8% mensual (o $1,329 mdd) y b) camiones, autobuses y vehículos especiales que mostraron una contracción mensual de 45.1% (o $1,262 mdd).
- c) Suministros industriales que disminuyeron a tasa mensual 4.2% ($2,523 mdd). Al interior, las contracciones que más destacaron son: a) materiales de plástico de 13.4% (o $527 mdd), b) otros químicos de 13.9% (o $482 mdd) y c) fuelóleo de 9.1% (o $409 mdd).
En cuanto a las exportaciones de servicios mostraron un crecimiento en el mes de 1.09% (o $1,024 mdd) respecto al mes de septiembre. Al interior, se observaron resultados mixtos, resaltando los crecimientos de las categorías de: a) viajes que mostró un crecimiento mensual de 1.60% (o $290 mdd), b) otros servicios de negocios que creció 0.83% (o $189 mdd) y c) transporte creciendo en el mes 1.59% (o $136 mdd).
Importaciones (cifras ajustadas por estacionalidad)
En octubre, las importaciones de Estados Unidos mostraron una contracción mensual de 4.03%, o $14,254 millones de dólares, siendo la mayor caída desde noviembre del 2022. En cuanto a las importaciones totales en el año, muestra un crecimiento respecto al mismo periodo del año pasado de 5.44%. Es importante resaltar que la caída en octubre viene luego de que en septiembre alcanzara unas importaciones de $353,810 millones, el mayor en registro. La caída en octubre se debió a las importaciones de bienes que se contrajeron 5.50%, la mayor caída desde noviembre del 2022, en donde todos los sectores registraron contracciones mensuales, resaltando:
- a) Bienes de capital que cayeron 8.73% (o $7,525 mdd), la mayor caída desde abril del 2020 cuando comenzó la pandemia. Al interior, resaltaron las contracciones de: a) bienes de capital de 30.9% (o $3,726 mdd), b) semiconductores de 21.0% (o $1,629 mdd) y c) generadores y accesorios de 11.3% (o $433 mdd).
- b) Suministros industriales mostraron una contracción mensual de 5.83% (o $3,260 mdd). Al interior, la caída se debió principalmente por: a) petróleo crudo que cayó 9.8% (o $1,351 mdd), b) cobre se contrajo 43.3% (o $524 mdd) y c) oro no monetario que cayó 24.6% (o $384 mdd).
- c) Bienes de consumo que registraron una caída de 2.85% (o $2,023 mdd), cortando una racha de 4 meses de incrementos. Al interior, resaltaron las caídas de: a) preparaciones farmacéuticas de 5.0% (o $1,136 mdd) y b) equipo de estéreo de 29.6% (o $379 mdd).
Por otro lado, las importaciones de servicios mostraron un crecimiento de 2.07%, siendo el séptimo incremento en el año. El crecimiento se dio principalmente por la categoría de viajes que creció 5.1% ($741 mdd) en el mes. Es importante recordar que la categoría de viajes se refiere a los estadounidenses que viajaron hacia el extranjero.
En su comparación anual, las importaciones de bienes aumentaron 3.10%, mientras que las de servicios crecieron 9.95%
Es importante resaltar que el dólar se ha fortalecido, lo que hace que los bienes vendidos por Estados Unidos hacia los extranjeros sean más caros. Asimismo, la caída de las exportaciones por segundo mes consecutivo pudiera ser preocupante de que la demanda a nivel global se esté desacelerando, pudiendo impactar negativamente en el crecimiento económico
Relación comercial con México
De acuerdo con las cifras originales, en octubre, México se ubicó como el principal socio comercial de Estados Unidos con 16.0% del comercio total, seguido por Canadá con 13.8%, China con 11.8%, Japón con 4.4% y Alemania con 4.2%. Destaca que la participación de México mostró un incremento de 0.2 puntos porcentuales respecto al dato de septiembre, mientras que Canadá registró una ligera caída de 0.1 punto porcentual. Asimismo, Japón superó a Alemania como el cuarto principal socio comercial de Estados Unidos. En conjunto, estos 5 países representan el 50.2% del comercio total de Estados Unidos.
Del 2016 a la fecha, China ha perdido 7.57 puntos porcentuales (pp) en la participación de las importaciones de Estados Unidos, resultado de la guerra comercial y de la re-localización de empresas. Esto ha beneficiado a ciertos países, que ha aumentado su participación comercial, destacando:
Vietnam (+2.24 pp), México (+2.17 pp), Taiwán (+1.79 pp) e Irlanda (+1.11 pp). No se espera que China retome participación de mercado con Estados Unidos, pues la guerra comercial continuará, inclusive después de las elecciones, ya que Donald Trump sigue mostrándose a favor de imponer mayores aranceles a las importaciones chinas. México se colocó en segundo lugar por segundo mes consecutivo, debido a que Vietnam ha mostrado un crecimiento respecto al 2016, pasando de una proporción de las importaciones totales de 1.92% a 4.16%.
Por otro lado, el déficit comercial de bienes entre Estados Unidos y México cayó 3.93% a tasa mensual en octubre a $16.4 mil millones. El aumento se debe a un incremento del número de exportaciones de Estados Unidos hacia México en octubre de 2.77%. En el acumulado del año, el déficit comercial de bienes entre Estados Unidos y México fue de 141.86 mil millones de dólares, representando el 14.41%, todavía muy por debajo de China que representa el 24.93% del total.
Aún así, México continúa como el principal país de donde Estados Unidos más importa (15.8%), seguido por China 14.4% y Canadá con 11.9%. Es importante resaltar que Canadá ha perdido participación en el año, pasando de 13.4% en diciembre del 2023 a 11.9% en octubre de este año.
En octubre, los tres principales sectores de importaciones provenientes de México representaron el 63.4% del total y son: 1) fabricación de equipo de transporte con 33.2%, 2) fabricación de equipo de computación, comunicación con 21.1% y 3) fabricación de accesorios y aparatos eléctricos 9.1%. Respecto al dato de octubre del 2023, estos 3 sectores muestran un crecimiento en conjunto de 9.7%. Esto es reflejo de como México ha ido ganando participación laboral con Estados Unidos, siendo cada vez más las importaciones de sectores importantes respecto a lo que se observaba hace un año.
Gasto logístico CIF
En octubre, el gasto logístico CIF (que incluye el flete internacional y el gasto de la póliza de seguro) para las importaciones de Estados Unidos se ubicó en 2.83 dólares por cada 100 de importación, disminuyendo por segundo mes consecutivo, luego de que en agosto se ubicara en su mayor nivel desde abril del 2023. A pesar de la disminución, el costo logístico muestra un aumento de 9 centavos respecto al cierre del 2023.
El alza en el año en el gasto CIF en el año se debe a un aumento en las tensiones en Medio Oriente, resaltando que no se puede cruzar por el Mar Rojo, obligando a los transportistas tomar rutas alternas, aumentando los costos. No obstante, en octubre se observó una caída importante en el CIF de las importaciones provenientes de China que se ubicó en 5.29 dólares por cada 100 de importaciones, cayendo en 11 centavos respecto al dato de septiembre y siendo la menor desde mayo. La caída está en línea con el costo de los fletes marítimos 7 en las rutas de salidas desde Shanghái, resaltando la ruta hacia Los Angeles que mostró una disminución de 19.75%, pasando de 6,030 dólares a $4,839 dólares, su menor nivel desde mayo. En noviembre, el costo de los fletes continuaron cayendo, por lo que se espera que el gasto CIF de las importaciones también disminuyan.
El aumento previo en el gasto CIF había beneficiado a México, que en agosto, el costo logístico para las importaciones México a Estados Unidos se estimó en $0.71 dólares por cada 100 dólares de importación, bajando por octavo mes consecutivo y ubicándose por debajo de niveles pre pandemia. En septiembre, el costo logístico se mantuvo sin cambios, cortando esta racha de 8 meses de caídas. En octubre, el gasto CIF aumentó a $0.76 dólares, llevando a México caer a la tercera posición con el menor costo logístico, detrás de Irlanda con $0.35 dólares y Suiza que cayó de 0.81 a $0.66 dólares por cada 100 de importación.
Es importante mencionar que existen importantes riesgos para el comercio de México con Estados Unidos, más allá del aumento en el costo logístico. México ha incrementado sus importaciones desde China, país con quien Estados Unidos tiene una guerra comercial, mientras que ha disminuido la proporción que representan las importaciones que realiza desde Estados Unidos. Esto es especialmente relevante ahora que Trump regresará a la Casa Blanca y se tendrá la revisión programada para el T-MEC en 2026.
Reportacero
