Las exportaciones mexicanas continuaron creciendo durante noviembre, impulsadas principalmente por la depreciación del peso y el crecimiento sostenido de la economía de Estados Unidos.
Las exportaciones totales crecieron 3.67% anual en noviembre, explicadas por las exportaciones no petroleras que avanzaron 3.99%, ante el crecimiento de las exportaciones agropecuarias de 3.82%, las extractivas de 48.44% y manufactureras de 3.42%.
Al interior de las manufacturas, ambos rubros registraron crecimiento, las exportaciones automotrices con 0.17% anual, avanzando por segundo mes consecutivo, y el resto de manufacturas con 5.19% anual, acumulando cinco meses consecutivos al alza (julio a noviembre). El mejor desempeño de las exportaciones manufactureras está asociado a la depreciación del peso mexicano en la segunda mitad del año. De hecho, el 90.2% de las exportaciones totales del mes fueron manufacturas.
Las exportaciones petroleras siguen mostrando debilidad, al caer 2.65% anual en noviembre, sumando seis meses consecutivos de contracciones.
Considerando lo anterior, el crecimiento acumulado de las exportaciones totales en el periodo de enero a noviembre del 2024 se ubicó en 3.99%, mostrando pocos cambios respecto al crecimiento acumulado hasta octubre de 4.02%.
Al interior, las exportaciones no petroleras acumularon un crecimiento de 5.07%, con las manufacturas avanzando 4.84%.
Cabe mencionar que, en el acumulado del año, las exportaciones manufactureras representan el 89.9% de las exportaciones totales. Dentro de las exportaciones de manufacturas, las automotrices acumulan un crecimiento de 3.62%, desacelerándose desde el crecimiento de 14.43% en el mismo periodo del 2023.
Por su parte, el resto de manufacturas crecieron 5.51%, en contraste con 2023 que en el mismo periodo se contrajeron 0.59%. Con lo anterior se puede decir que, en el acumulado anual, la desaceleración de las exportaciones automotrices se compensó por la aceleración de las exportaciones del resto de manufacturas.
El crecimiento de las exportaciones no petroleras sigue impulsado por el comercio con Estados Unidos. En los primeros 11 meses del año las exportaciones no petroleras totales representaron el 95.4% del total y muestran un crecimiento acumulado de 5.07%. Esto se debió a que las exportaciones no petroleras enviadas a Estados Unidos acumulan un crecimiento de 6.0%, mientras que las enviadas al resto del mundo solo han crecido 0.3% en el mismo periodo. Tan solo las exportaciones acumuladas de automóviles a Estados Unidos entre enero y noviembre crecieron 6.3%, mientras que al resto del mundo se contrajeron 10.1%.
Por lo anterior, la posibilidad de imposición de aranceles a las exportaciones mexicanas por parte de Estados Unidos representa un fuerte riesgo para el crecimiento económico de México, pues en el año, el 83.1% de las exportaciones mexicanas se han dirigido a ese país.
Considerando que el crecimiento de las exportaciones en lo que va del 2024 está determinado por Estados Unidos, la relación comercial con ese país en el corto plazo será clave para el desempeño del sector exportador. De materializarse la imposición de aranceles tras la toma de protesta de Donald Trump el 20 de enero, se afectaría directamente la manufactura en México, principalmente la manufactura automotriz.
De acuerdo con datos disponibles hasta octubre de exportaciones por país, se observa que las exportaciones mexicanas siguen acumulando en el año una caída con socios comerciales clave.
Las exportaciones hacia China acumulan una caída hasta octubre de 5.03%, hacia Alemania caen 17.71% y hacia Corea del Sur 3.54%. Destaca que estas economías y en especial Alemania, muestran un claro deterioro de la actividad económica en el año
Importaciones
Las importaciones mostraron crecimiento de 5.11% anual en noviembre, explicado por los bienes intermedios con un avance de 6.47%, bienes de capital con 3.30%, mientras que los bienes de consumo se contrajeron 0.22%.
Cabe destacar que la caída en las importaciones de bienes de consumo se debió a la depreciación del peso. De hecho, desde junio las importaciones de bienes de consumo se han contraído a tasa anual en 4 de 6 meses. Por su parte, las importaciones de bienes intermedios muestran un buen desempeño, indicando que la demanda por importaciones proviene del sector industrial y está relacionado con el crecimiento de la producción manufacturera y sus exportaciones.
En el acumulado de 11 meses, las importaciones totales crecen 4.11%, recuperándose tras una contracción de 0.50% en el mismo periodo del 2023. Al interior, los tres componentes muestran crecimiento, con los bienes de consumo avanzando 3.79%, bienes intermedios 3.84% y bienes de capital 6.66% (Figura 4). Es importante recordar que las importaciones de bienes de consumo representan el 14.6% de las importaciones totales en el año, las de bienes intermedios el 75.6% y las de bienes de capital 9.8%.
