10 de septiembre de 2025.- Los precios del acero en Estados Unidos, incluidas las bobinas laminadas en caliente, han caído a sus niveles más bajos desde febrero, a pesar de las ganancias anteriores impulsadas por los aranceles.
La débil demanda de construcción, los cortos plazos de entrega de las plantas y los volátiles pedidos de bienes duraderos sugieren una continua presión a la baja.
Factores de oferta como las interrupciones por mantenimiento en otoño y la reducción de las importaciones podrían proporcionar una estabilización temporal de los precios.
El índice mensual de metales (MMI) de aceros crudos se movió lateralmente con un sesgo bajista, cayendo un 0.96% de agosto a septiembre.
Los precios del acero estadounidense siguen en busca de un nuevo mínimo. A principios de septiembre, los precios de las bobinas laminadas en caliente se encontraban en su nivel más bajo desde el 21 de febrero, tras haber recuperado gran parte del aumento repentino relacionado con los aranceles observado durante el primer trimestre. En el primer trimestre, los precios subieron $241 dólares por tonelada corta tras sucesivos anuncios arancelarios. Sin embargo, desde que alcanzaron su máximo el 27 de marzo, los precios han caído $109 dólares, situándose en $818 dólares por tonelada corta.
Al igual que la bobina laminada en caliente, los precios de la bobina laminada en frío y del acero galvanizado por inmersión en caliente se mantienen en tendencia bajista. Si bien el impulso en la categoría de acero ha sido algo lento, la tendencia sigue siendo bajista.
La caída de precios no sorprende a las acerías, que en gran medida se habían preparado para resultados más débiles. En sus informes financieros del segundo trimestre, el informe del tercer trimestre de Nucor declaró: «En el segmento de acerías, a pesar de la resistencia de los pedidos pendientes y una perspectiva de demanda estable, prevemos una compresión de márgenes». No obstante, Nucor sigue intentando estabilizar la tendencia del precio del acero . Por ejemplo, su precio spot al consumidor se mantuvo estable por tercera semana consecutiva el 8 de septiembre. A 875 $/t, el precio de Nucor se mantiene superior al del resto del mercado, pero aun así sugiere que la compañía busca frenar nuevas caídas de precios.
Débil demanda del sector de la construcción
Si bien los aranceles han impulsado los precios del acero a lo largo de 2025, la demanda sigue siendo un obstáculo. El gasto en construcción lleva más de un año en declive, aunque el ritmo parece haberse acelerado durante 2025. Los indicadores adelantados de la construcción, como el Índice de Facturación de Arquitectura, sugieren que la debilidad persistirá.
Si bien el recorte de tasas esperado por la Reserva Federal en septiembre ofrecerá apoyo a las condiciones del mercado, los ajustes de política pueden tardar hasta 12 meses antes de que comiencen a hacerse evidentes, especialmente en sectores como la construcción.
Construcción
Mientras tanto, los pedidos de bienes duraderos siguen superando las expectativas, lo que ofrece al menos cierto contrapeso. Aun así, salvo un breve repunte en mayo, el crecimiento general parece algo moderado. Parece que parte del rendimiento de 2025 podría deberse a los pedidos anticipados, ya que las empresas aceleraron las compras antes de la entrada en vigor de los aranceles.
Esto impulsa temporalmente los pedidos de bienes duraderos, pero suele ir seguido de una caída una vez que se aplican los aranceles. Estas fluctuaciones hacen que los datos mensuales de pedidos sean más volátiles, y queda por ver si los pedidos de bienes duraderos podrán mantener su crecimiento interanual en el futuro.
¿Qué seguirá con los precios del acero?
Por ahora, la tendencia de los precios del acero se mantiene a la baja, sin indicios de un impulso alcista. Los plazos de entrega de las plantas de laminación se redujeron en las últimas semanas y ahora se sitúan en un rango históricamente corto. Desde la perspectiva de la demanda, parece improbable una mejora significativa de las condiciones. Esto sugiere que podrían producirse nuevas caídas de precios a menos que se produzca un cambio en la oferta.
Hablando de suministro, se avecinan cortes de suministro por mantenimiento. Históricamente, estos cortes de otoño suelen ayudar a las plantas a recuperar el control sobre la curva de precios. Sin embargo, aún no está claro cuánta capacidad se desconectará este año.
La oferta de importaciones también comenzará a afectar las condiciones de la oferta interna. Los datos del Departamento de Comercio muestran una caída significativa en el volumen de bobinas laminadas en caliente (BLC), bobinas laminadas en frío (CRC) y bobinas galvanizadas en caliente (HDG) importadas a EE. UU. desde principios de año. Si bien esta desaceleración se debe en parte a la débil demanda interna, muchas importaciones han quedado fuera del mercado debido a los aranceles. Se pueden encontrar estrategias para reducir los costos relacionados con los aranceles en la Guía de Aranceles de Acero y Aluminio .
Entre las fuerzas contrapuestas de la baja demanda y la escasez de oferta interna, los futuros de la bobina laminada en caliente (HLC) sugieren que los precios se estabilizarán pronto. Además, los futuros se mantienen con una prima moderada respecto a los precios al contado, lo que sugiere que los inversores creen que se acerca el fondo. Aun así, mucho puede cambiar en el panorama actual, ya que los acuerdos de cuotas siguen siendo posibles para los principales socios comerciales.
Los mayores movimientos en los precios de las materias primas y del acero
Los precios de la bobina laminada en caliente china se movieron lateralmente, aumentando un modesto 0,38% a 428 dólares por tonelada corta a partir del 1 de septiembre.
Los precios de las losas de acero chinas aumentaron un 0,36% a 521 dólares por tonelada métrica.
Mientras tanto, los precios del carbón de coque chino se estabilizaron, cayendo un 0.96% a 162 por tonelada métrica.
Los precios de la chatarra de acero primaria a tres meses de la LME cayeron un 1.98% a $346 dólares por tonelada métrica.
Los precios estándar de la chatarra de acero coreana cayeron un 2.55% a $189 dólares por tonelada métrica.
Reportacero
