Caen10.6% importaciones de acero de EUA entre enero y agosto a 13.9 millones de toneladas
19 de noviembre de 2025.- La demanda de acero en EUA se ve afectada por varios factores negativos.
El descenso de la solvencia de los hogares y el aumento de los precios de los productos laminados terminados en 2025 repercutieron negativamente en los volúmenes de producción de los sectores que generan la mayor demanda de acero. Trasladar los costes adicionales a los consumidores finales, después de la introducción y el aumento de los aranceles a la importación de acero, resultó muy problemático para muchos clientes de las siderúrgicas.
El impacto de la macroeconomía
La economía estadounidense no atraviesa su mejor momento. El crecimiento de la renta disponible real de los hogares en 2025 se ralentizó significativamente en comparación con la dinámica de los últimos cinco años. La tasa de desempleo alcanzó el 4.3 % en agosto, la cifra mensual más alta desde octubre de 2021.
Al mismo tiempo, la deuda de los hogares estadounidenses aumentó en $197,000 millones de dólares con respecto al trimestre anterior en el tercer trimestre, alcanzando un récord de $18.6 billones de dólares. De esta cantidad, $13.07 billones correspondieron a deuda hipotecaria, otros $1.66 billones a préstamos para automóviles, $1.65 billones a préstamos estudiantiles y $1.23 billones a préstamos al consumo.
Al mismo tiempo, el nivel de préstamos con 90 días o más de mora fue del 33%. Esta es la cifra trimestral más significativa desde 2014. En general, el 80% de las deudas están en mora.
Las condiciones bancarias siguen siendo restrictivas. Según la Asociación de Banqueros Hipotecarios, la tasa hipotecaria promedio a 30 años era del 6.71% a finales de marzo. Actualmente se mantiene por encima del 6%. Por otro lado, según el banco de inversión JPMorgan, una recuperación significativa en la venta de viviendas nuevas solo será posible si las tasas bajan al 5% o menos.
En cuanto a los préstamos para automóviles, las tasas aumentaron 32 puntos básicos, hasta el 9.41%, en octubre. La consultora Cox Automotive atribuye esto a una reducción en el número de ofertas especiales de las divisiones financieras de los fabricantes de automóviles.
Como era de esperar, los consumidores se muestran pesimistas respecto al nuevo gasto, especialmente en vivienda y automóviles.
Consumo actual de acero
El segundo factor importante que determinó la situación del mercado estadounidense en 2025 fueron las medidas proteccionistas sin precedentes. Desde el 12 de marzo, las importaciones de acero a Estados Unidos procedentes de todos los países estuvieron sujetas a un arancel del 25%, y el 4 de junio, el presidente Donald Trump lo elevó al 50% mediante una orden ejecutiva.
La barrera arancelaria del 50% provocó que las importaciones de acero se desplomaran un 10.6% entre enero y agosto, hasta alcanzar los 13.9 millones de toneladas. En agosto, sin embargo, solo se importaron 1.4 millones de toneladas, y la participación de las importaciones en la balanza de consumo de acero cayó al 16%, un mínimo histórico. En años anteriores, esta cifra se situaba entre el 20% y el 23%.
Cabe suponer que, para finales de 2025, las importaciones mensuales difícilmente superarán los 1.5 millones de toneladas, y la disminución anual será de aproximadamente un 12 %. Entretanto, la producción nacional de acero entre enero y octubre aumentó tan solo un 3 %, hasta alcanzar los 75.47 millones de toneladas. Este incremento no compensó por completo la disminución de la oferta extranjera, lo que indica una reducción significativa del consumo de acero.
Un análisis por sectores muestra que el segmento de productos largos fue el más afectado. En este segmento, la principal demanda proviene de la industria de la construcción. Por otro lado, los productos planos, cuyo principal consumidor es la industria automotriz, resultaron menos vulnerables.
Situación del mercado
El número de permisos de construcción de viviendas nuevas emitidos en EE. UU. entre enero y abril disminuyó un 3.5 %. El volumen de nuevas construcciones de viviendas iniciadas se redujo un 1.6 %. De febrero a septiembre, el indicador fue inferior al de enero, mostrando una tendencia descendente constante.
La situación es similar en el sector de la construcción industrial y civil. En el primer trimestre de 2025, se pusieron en servicio 418,000 metros cuadrados de superficie comercial, la cifra más baja de los últimos 10 años. La puesta en servicio de superficie industrial ascendió a 20.44 millones de metros cuadrados. Esta es la cifra más baja desde 2017, según la consultora CBRE.
En contraste, la industria automotriz experimentó una dinámica positiva. Las ventas de autos nuevos entre enero y octubre aumentaron a 13.5 millones de unidades, un 3.8 % más que en el mismo período de 2024. Sin embargo, se evitó el descenso gracias a un factor circunstancial: la cancelación, a partir del 30 de septiembre, de un crédito fiscal de hasta $7,500 dólares para la compra de vehículos eléctricos.
Al conocerse la próxima cancelación de las condiciones preferenciales, muchos estadounidenses se apresuraron a aprovecharlas. Esto impulsó el mercado durante el tercer trimestre. Debido al efecto de la financiación basada en ventas futuras, S&P Global Mobility prevé que la industria automotriz estadounidense alcance los 16.1 millones de unidades para finales de 2025. Esta cifra supera los 15.83 millones de unidades del año anterior. Cox Automotive comparte una previsión similar: 16.1 millones de unidades.
La demanda de tuberías merece una mención aparte. Según las previsiones del Departamento de Energía de EE. UU. de octubre, la producción a finales de este año ascenderá a 13.53 millones de barriles diarios (b/d). A finales de 2024 se registraron 13.21 millones de b/d, lo que representa una tendencia positiva. Sin embargo, el número de plataformas de perforación activas disminuyó de 482 a principios de enero a 414 a finales de octubre.
Por consiguiente, la demanda de tuberías en la industria petrolera ha disminuido significativamente. Esto se explica tanto por el aumento del precio del acero laminado debido a los aranceles de importación como por la caída de los precios mundiales del petróleo, que pasaron de 81 $/barril en enero a 63.9 $/barril a principios de noviembre.
Impacto de los aranceles al acero en la demanda
La introducción de aranceles obligó a los grandes consumidores de los sectores de la construcción y la automoción a optar por la compra de acero de producción local, rechazando las ofertas extranjeras. A su vez, las siderúrgicas estadounidenses, aprovechando la falta de competencia de los importadores, aumentaron considerablemente sus precios.
Según estimaciones de Business Security Group, los costos adicionales para los consumidores derivados de la introducción y el aumento de los aranceles al acero en Estados Unidos ascenderán a $29,000 millones de dólares anuales.
En particular, el costo de los automóviles de pasajeros fabricados en EE. UU. está aumentando en $2,000 dólares por unidad debido al alza en el precio de las piezas importadas, según estimaciones de Cox Automotive. Como resultado, el precio promedio de venta al público recomendado para un automóvil nuevo en agosto aumentó un 3.3 % interanual, hasta alcanzar los $51,099 dólares.
Según la Oficina del Censo de EE. UU., el índice de precios de las viviendas unifamiliares nuevas en construcción aumentó un 4.2 % entre enero y abril. Para el mismo período de 2024, la cifra fue del 2.2 %. En otras palabras, la inflación en el sector de la construcción casi se duplicó durante la primera fase de los aranceles a la importación. Según estimaciones del Grupo UBS, los aranceles podrían incrementar el costo de construcción de una vivienda unifamiliar en aproximadamente $6,400 dólares.
Esto, sin duda, afecta y seguirá afectando la demanda de los hogares, tanto este año como el próximo.
¿Qué sigue?
S&P Global Mobility prevé una caída en las ventas de automóviles en el cuarto trimestre debido al auge de los vehículos eléctricos. Además, persisten los problemas de disponibilidad de autos nuevos. Los estadounidenses no dejarán de conducir, pero con el aumento de los precios, muchos prolongarán la vida útil de sus autos y camionetas viejos.
En la primera mitad de 2026, los analistas estadounidenses prevén nuevos recortes de tipos por parte de la Reserva Federal. A pesar de ello, las reservas financieras de los hogares seguirán disminuyendo. S&P Global Mobility pronostica una caída en las ventas de turismos nuevos en EE. UU. hasta los 15.3 millones de unidades en 2026. Esto implica una disminución de la demanda de chapa de acero por parte de los fabricantes de automóviles.
Esto plantea la siguiente pregunta: ¿qué sucede con la inversión récord de $13,000 millones de dólares realizada por Stellantis, la principal automotriz estadounidense, para expandir su producción? ¿O con los planes de Hyundai Motor Group para aumentar su capacidad de producción en Estados Unidos a 1.2 millones de vehículos al año? ¿Acaso esto no generará un aumento en la demanda de acero para la industria automotriz?
Por supuesto que sí. Pero no el año que viene. Es una historia más larga. Por ejemplo, la puesta en marcha de la planta de automóviles Stellantis en Belvidere, Illinois, que lleva inactiva desde 2023, está prevista para 2027, y la nueva planta de automóviles Hyundai en Georgia no estará operativa hasta 2028 como muy pronto.
Tampoco existen requisitos previos para un aumento en la demanda de fleje de acero por parte de los fabricantes de tuberías. El Banco Mundial prevé un precio promedio del petróleo de $60 dólares por barril para 2026. Esto implica un estancamiento en la producción petrolera estadounidense, que ascenderá a 13.51 millones de barriles diarios, según estimaciones del Ministerio de Energía.
Las perspectivas para los productos a largo plazo en 2026 tampoco son muy optimistas. El Instituto Americano de Arquitectos (AIA) prevé que el gasto total en construcción aumente un 2,6 % hasta alcanzar los $2.24 billones de dólares a finales de este año. En 2026, el incremento será de otro 3 %.
“Es improbable que el crecimiento proyectado compense siquiera el aumento de los costos de materiales y mano de obra. Por lo tanto, se supone que el volumen de construcción no aumentará en los próximos dos años”, según el pronóstico consensuado de la AIA.
La AIA también observa una fuerte disminución en el número de proyectos iniciados en el sector manufacturero. Esto podría verse parcialmente compensado por la construcción de centros de datos e infraestructuras, que reciben inversión pública.
Por ejemplo, el programa federal «Invertir en puentes», dotado con $4,900 millones de dólares y anunciado en junio de este año, contempla la sustitución y reparación de aproximadamente 42,000 puentes de carretera existentes. De esta cantidad, la Administración Federal de Carreteras (FHWA) solo ha asignado $500 millones de dólares para 2025. La mayor parte del gasto está prevista para el próximo año.
Otras importantes inversiones del gobierno federal incluyen $45,000 millones de dólares para la construcción de centros de detención para inmigrantes ilegales y $47,000 millones de dólares para la construcción de infraestructura en la frontera con México, incluyendo un muro, carreteras, puestos de control, etc.
En base a esto, se pueden extraer las siguientes conclusiones:
La demanda de acero acabado en EE. UU. seguirá siendo débil el próximo año en sectores clave de consumo: la industria automotriz, la petrolera y la de la construcción.
La inversión pública compensará parcialmente el descenso generalizado de la construcción.
El efecto negativo de los aranceles sobre el acero importado persistirá, sumado a los problemas macroeconómicos que están generando pesimismo entre los hogares.
Reportacero
