El peso cerró la semana con una apreciación de 2.01% o 36.1 centavos, cotizando alrededor de 17.62 pesos por dólar, siendo la mayor apreciación semanal desde el 18 de abril del 2025. En la semana, el tipo de cambio tocó un máximo de 17.9831 y un mínimo de 17.6135 pesos por dólar, nivel no visto desde el 12 de julio del 2024, cuando el tipo de cambio tocó un mínimo de 17.6067 pesos por dólar. Es importante recordar que para el tipo de cambio hay un soporte clave en el nivel de 17.60 pesos por dólar y por debajo de este nivel no hay soportes relevantes hasta 17.00 pesos por dólar. Lo anterior implica que de perforar el soporte de 17.60 pesos, hay una vía rápida hasta 17.00 pesos por dólar.
La apreciación semanal del peso estuvo respaldada por los siguientes factores:
- Mayor apetito por riesgo en el mercado cambiario, pues durante la semana se moderó la retórica agresiva de Estados Unidos, en contraste con la primera semana completa del año. Para el caso particular de México, el lunes hubo una llamada entre Donald Trump y Claudia Sheinbaum en la que hablaron sobre el trabajo conjunto en materia de seguridad. Por su parte, el jueves el secretario de relaciones exteriores de México, Juan Ramón de la Fuente y el secretario de Estado de Estados Unidos, Marco Rubio, sostuvieron una llamada telefónica, en donde señalaron la importancia de la colaboración y la necesidad de hacer más para enfrentar las amenazas compartidas. Lo anterior limita la especulación sobre una intervención militar de Estados Unidos en México.
En la semana también se llevaron a cabo reuniones entre una delegación de Dinamarca y oficiales en la Casa Blanca para discutir las intenciones de Estados Unidos de tomar el control de Groenlandia. No se anunciaron acuerdos tras la reunión, pero acordaron integrar comités para continuar las conversaciones. La situación respecto a Groenlandia podría elevar las tensiones comerciales con socios de Estados Unidos, pues el viernes Donald Trump dijo que podría imponer aranceles a los países que se opongan a la adquisición de la isla.
A la par, se redujeron las tensiones respecto a Irán, luego de que en los primeros días de la semana hubo especulación sobre una posible intervención militar de Estados Unidos. El viernes, Donald Trump agradeció al gobierno de Irán por cancelar las ejecuciones de más de 800 personas previstas para el jueves, luego de varios días de protestas violentas. Trump también mencionó que se convenció de no realizar los ataques tras la cancelación de las ejecuciones.
- Durante la semana, algunos metales en el mercado de materias primas alcanzaron máximos históricos, lo que también impulsó a las divisas de economías emergentes. El oro cerró la semana cotizando en 4,587 dólares por onza, con un avance de 1.72% y tocando un nuevo máximo histórico de 4,643 dólares por onza. La plata terminó la semana cotizando en 89.10 dólares por onza, con una ganancia de 11.57% y tocando un nuevo máximo histórico de 93.75 dólares por onza. Este es el mayor avance semanal de la plata desde la semana que terminó en 26 de diciembre del 2025. El cobre terminó la semana cotizando en 12,865 dólares por tonelada métrica, con un retroceso de 1.35%, pero alcanzó un nuevo máximo histórico de 13,335 dólares por tonelada métrica.
- El dólar frenó sus ganancias cerrando la semana sin cambios respecto al cierre de la semana previa, de acuerdo con el índice ponderado, luego de avanzar 0.90% en las dos semanas previas. Cabe recordar que, al comienzo de la semana, el dólar registró pérdidas luego de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, recibió una citación del Departamento de Justicia en relación a la renovación de las oficinas de la Fed. De acuerdo con Powell, la medida es coercitiva debido a que no se ha recortado la tasa de interés al ritmo deseado por Donald Trump. Las pérdidas del dólar se debieron a la posibilidad de que Powell enfrente cargos criminales, lo que pone en duda el futuro de la autonomía de la Reserva Federal. Durante la semana, Trump comentó que planea anunciar su reemplazo en las próximas semanas y dijo que el nuevo presidente de la Fed deberá bajar las tasas cuando al mercado le vaya bien.
- El peso mexicano sigue respaldado por el carry trade, debido a la expectativa de que el Banco de México hará una pausa en el ciclo de recortes de la tasa de interés. Estas posturas también encontraron respaldo en el desempeño del yen japonés, que alcanzó una cotización máxima en la semana de 159.45 yenes por dólar, su peor nivel frente al dólar desde el 12 de julio del 2025. La debilidad del yen eleva el atractivo de las posturas de carry trade que buscan obtener rendimientos en instrumentos que pagan mayor tasa de interés, principalmente en economías emergentes como México.
Cabe mencionar que, en particular durante la sesión del martes, el peso encontró impulso en la apreciación del peso colombiano, que cerró esa sesión con un avance de 1.82%, alcanzando una cotización de 3,646.30 pesos colombianos por dólar, su mejor nivel desde el 15 de junio del 2021. Lo anterior se debió a que Abelardo de la Espriella, candidato de oposición a la presidencia, obtuvo 28% de respaldo en una encuesta, superando al candidato de izquierda Iván Cepeda. La primera vuelta de las elecciones presidenciales de Colombia está programada para el 31 de mayo. Debido a que el peso mexicano es la divisa latinoamericana de mayor liquidez, es usado para especular sobre el desempeño de otras divisas en la región.
El viernes destacó que el representante comercial de Estados Unidos, Jamieson Greer, dijo que la decisión del gobierno canadiense de permitir la entrada de vehículos eléctricos con bajo arancel es problemática para Canadá, agregando que se arrepentirán de tomar esa decisión. Lo anterior luego de que en la semana, el primer ministro de Canadá, Mark Carney, viajó a China para reunirse con el presidente Xi Jinping, encuentro en el que se alcanzaron diversos acuerdos comerciales. De acuerdo con Carney, 49,000 vehículos eléctricos provenientes de China podrán ingresar al mercado canadiense con una tasa arancelaria de apenas 6.1%, una reducción significativa frente al arancel del 100% vigente actualmente. Asimismo, se espera que China reduzca los aranceles a más de 2,600 millones de dólares en productos agrícolas, que pasarían de 85% (en vigor desde marzo del año pasado) a 15% a partir del 1 de marzo de este año.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas durante la semana fueron: el peso argentino con 2.40%, el peso mexicano con 2.01%, el rublo ruso con 1.27%, el peso chileno con 0.84%, el rand sudafricano con 0.53% y el peso colombiano con 0.50%. Las divisas más depreciadas en la semana fueron: el won surcoreano con 0.99%, la rupia india con 0.78%, el zloty polaco con 0.49%, la lira turca con 0.47%, la rupia de Indonesia con 0.40% y el euro con 0.32%. En la semana el dólar cerró sin cambios respecto al cierre de la semana pasada, de acuerdo con el índice ponderado.
En lo que va del año, las divisas más apreciadas son: el real brasileño con 2.26%, el peso mexicano con 2.18%, el peso colombiano con 2.08%, el peso chileno con 1.56%, el peso argentino con 1.52% y el shekel israelí con 1.28%. Las divisas más depreciadas son: el won surcoreano con 2.01%, la corona checa con 1.66%, el dólar canadiense con 1.41%, el florín húngaro con 1.40%, el zloty polaco con 1.37% y el franco suizo con 1.32%. En el año, el dólar acumula una ganancia de 0.67% de acuerdo con el índice ponderado.
En la semana comprendida entre el miércoles 7 y el martes 13 de enero, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso se redujeron en 5.25% o 5,743 contratos, ubicándose en 103,558 contratos, cada uno de 500 mil pesos. Lo anterior fue resultado de una caída de las posturas brutas a favor del peso de 4.92% o 7,946 contratos. Por su parte, las posturas brutas en contra del peso se redujeron, pero en menor magnitud, al caer 4.21% o 2,203 contratos.
El mercado de capitales cerró la semana con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En Estados Unidos, se observaron pérdidas debido a un aumento en la aversión al riesgo a inicios de la semana, por las dudas sobre la autonomía de la Fed, tras los ataques de la administración de Trump. Asimismo, se observaron pérdidas en el sector financiero, debido al nerviosismo de que Trump aplique el límite de 10% hacia las deudas de tarjetas de crédito. Al último dato disponible del cuarto trimestre del 2025, la tasa de interés promedio en las tarjetas de crédito se ubicó en 22.30%, cerca del máximo histórico de 23.37% en el tercer trimestre del 2024. Esto se da en un contexto en que la tasa de morosos graves (más de 90 días de atraso) de las tarjetas de crédito se ubicó al tercer trimestre del 2025 (último dato disponible) en 12.41%, su mayor nivel desde el primer trimestre del 2011. Esto es relevante, ya que de aplicar el tope de 10% de interés en las tarjetas de crédito, implicaría que algunas personas perderían el acceso a crédito, se verían afectadas las ganancias de los bancos y existe la posibilidad de que bancos tengan que pedir liquidez a la Reserva Federal o acceder a préstamos de emergencia. Cabe mencionar que el presidente de Estados Unidos no tiene las atribuciones para marcar un tope a la tasa de interés de tarjetas de crédito, pues el Congreso tendría que aprobarlo. Sin embargo, ya han ocurrido otros casos (como los aranceles) que Trump impone políticas de manera unilateral.
El Dow Jones registró una caída de 0.29%, cayendo en 2 de las últimas 3 semanas. A pesar de la caída, el índice alcanzó a tocar un nuevo máximo histórico de 49,633.35 puntos. El Nasdaq Composite mostró una pérdida de 0.38%, mientras que el S&P 500 cayó 0.66% en la semana. A pesar de la pérdida, el índice también alcanzó a tocar un nuevo máximo histórico de 6,986.33 puntos. Al interior, resaltaron las pérdidas de los sectores: financiero (-2.33%), consumo discrecional (-1.99%), servicios de comunicación (-1.54%) y salud (-1.06%).
En Europa, el STOXX 600 registró un avance de 0.77%, ligando 5 semanas de ganancias y alcanzando un nuevo máximo histórico de 615.07 puntos. El DAX alemán mostró una ganancia en la semana de 0.14%, ligando 8 semanas de avances y alcanzando un nuevo máximo histórico de 25,507.79 puntos. Por su parte, el FTSE 100 de Londres ganó 1.09% en la semana, hilando 3 semanas de avances y alcanzando un nuevo máximo histórico de 10,257.75 puntos. En México, el IPC de la BMV cerró la semana con una ganancia de 1.63%, hilando 2 semanas de avances y alcanzando un nuevo máximo histórico de 67,656.97 puntos. Al interior, resaltaron las ganancias de las emisoras: Orbia Advance (+9.88%), Banorte (+8.73), Industrias Peñoles (+7.93%), Grupo México (+6.03%) y Megacable (+5.82%).
En cuanto a noticias relevantes, en México Pemex dio a conocer que en febrero participará en la emisión de deuda en el mercado local con tres certificados bursátiles por un total de 31.5 mil millones de pesos. Las emisiones serán a un plazo de 5.2, 8.5 y 10.5 años, aunque los montos para cada uno no se han dado a conocer.
En la semana el euro tocó un mínimo de 1.1593 y un máximo de 1.1699 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3363 y un máximo de 1.3495 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro peso tocó un mínimo de 20.4290 y un máximo de 20.9628 pesos por euro.
