ArcelorMittal prevé mejora en Norteamérica y México hacia 2T26, pese a presiones comerciales
En medio de un entorno comercial aún restrictivo en Norteamérica, ArcelorMittal anticipa una recuperación secuencial en producción, envíos y rentabilidad en la región —incluido México— a partir del segundo trimestre de 2026, impulsada por mayores precios del acero, normalización operativa y un mejor balance entre oferta y demanda.
Durante su conferencia con analistas por los resultados del primer trimestre, el CFO, Genuino Christino, destacó que la región norteamericana fue uno de los principales motores de mejora frente al trimestre previo, apoyada por el alza en precios del acero en Estados Unidos y la recuperación paulatina de operaciones en México.
México: recuperación operativa y mayor producción en puerta
La compañía señaló que los problemas operativos registrados en México en 2025 ya quedaron prácticamente atrás. En el primer trimestre aún hubo un impacto marginal, pero la acerera ya reactivó su alto horno destinado a productos largos, el cual alcanzará plena capacidad en el segundo trimestre.
“Esperamos que la producción y los envíos en Norteamérica sigan mejorando conforme avance el año”, indicó Christino, al subrayar que México será uno de los principales contribuyentes a ese crecimiento regional.
Esta recuperación ocurre en un contexto donde la empresa busca optimizar su huella productiva en la región y aprovechar el dinamismo de sectores como construcción e infraestructura.
Aranceles siguen presionando a la región
Pese a la mejora operativa, ArcelorMittal advirtió que persisten presiones relevantes por el entorno comercial. En particular, los aranceles de la Sección 232 en Estados Unidos —que alcanzan hasta 50%— continúan afectando los flujos de acero entre México, Canadá y EU.
La empresa estimó que estos gravámenes mantienen un impacto negativo cercano a 150 millones de dólares por trimestre.
En este contexto, la acerera reiteró su postura de avanzar hacia un mercado regional más integrado bajo el T-MEC, donde el acero producido en Norteamérica pueda circular sin aranceles, pero con medidas comunes frente a importaciones de terceros países.
“Lo ideal sería operar como un solo bloque regional”, señaló Christino.
EU: precios al alza y expansión en marcha
En Estados Unidos, ArcelorMittal destacó que el incremento en precios del acero ya se reflejó en el primer trimestre y continuará impactando positivamente los resultados en el segundo.
Además, el ramp-up de su horno eléctrico (EAF) en Calvert avanza, con niveles de utilización superiores a 20-25% en el trimestre y una expectativa de acercarse a operación plena hacia finales de 2026.
La empresa también evalúa incentivos y posibles ajustes regulatorios que podrían favorecer nuevas inversiones en capacidad, particularmente ligadas al sector automotriz.
Mejores perspectivas para 2T26
A nivel consolidado, la compañía anticipa una mejora generalizada en todos sus segmentos de acero en el segundo trimestre, derivada de:
- Mayores precios del acero
- Incremento en volúmenes
- Normalización operativa en regiones clave, incluido México
Esto ocurre en un entorno donde las políticas comerciales están favoreciendo mercados más regionalizados, lo que beneficia a productores locales frente a importaciones.
En el primer trimestre, ArcelorMittal reportó un EBITDA de 131 dólares por tonelada, 50% por encima de su promedio histórico, lo que —según la empresa— refleja una mejora estructural en su rentabilidad, incluso antes de capturar plenamente el reciente repunte en precios.
Flujo de efectivo y capital, en recuperación
La firma también destacó que su flujo de efectivo subyacente se mantiene sólido, con una tasa anualizada superior a 2 mil millones de dólares, lo que abre la puerta a retomar recompras de acciones en el corto plazo.
Hacia adelante, la combinación de mejores precios, mayor producción en Norteamérica y disciplina en inversión posiciona a la empresa para una segunda mitad de año más sólida, con México como pieza relevante en ese repunte.
