La actividad industrial en México se estanca: Banco Base recorta pronóstico de crecimiento a 0.4% para 2026

Ciudad de México – El panorama para la economía mexicana se ensombrece tras la publicación de los resultados del Indicador Mensual de la Actividad Industrial (IMAI) correspondientes a marzo de 2026. Ante el persistente deterioro del sector secundario, Grupo Financiero BASE ha revisado a la baja su expectativa de crecimiento para este año, ajustándola de un 0.8% a un marginal 0.4%.

Retroceso en marzo y cierre del primer trimestre

De acuerdo con las cifras ajustadas por estacionalidad, la actividad industrial registró una contracción mensual de 0.63% en marzo, borrando el avance de 0.38% observado en febrero. En su comparación anual, la caída se profundizó al 1.52%, marcando el tercer mes consecutivo de retrocesos y la mayor baja anual desde septiembre de 2025.

Con estos resultados, el primer trimestre de 2026 acumuló una contracción de 0.98%. Aunque este descenso es menor al 1.45% registrado en el mismo periodo de 2025, representa el segundo año consecutivo con caídas trimestrales, lo que evidencia un deterioro prolongado en la industria nacional.

Manufactura: El «talón de Aquiles»

La industria manufacturera, que representa aproximadamente el 66% de la actividad industrial y el 20.5% del PIB, se mantiene como el principal factor de riesgo. Este sector acumula ya 9 meses consecutivos de caídas a tasa anual.

Dentro de la manufactura, los datos son preocupantes:

• 16 de los 21 subsectores registraron caídas anuales en marzo.

• La fabricación de muebles y persianas cayó un 10.39%.

• La industria de la madera suma ya 45 meses consecutivos a la baja.

• La fabricación de equipo de transporte ligó 16 meses de retrocesos con una caída anual de 4.35%.

Incluso sectores estratégicos como la fabricación de equipo de computación —motor de las exportaciones— muestran señales de estancamiento debido a que su capacidad de planta está operando cerca del 100%, lo que frena el crecimiento a falta de nuevas inversiones.

Factores de riesgo y amenaza de recesión

El análisis de Banco Base atribuye la debilidad industrial a factores tanto externos como internos:

1. Aranceles en EE. UU.: La imposición de impuestos sectoriales por parte del país vecino ha golpeado severamente a las industrias automotriz y siderúrgica.

2. Incertidumbre jurídica: Las reformas realizadas en 2024 en México han afectado el estado de derecho y la confianza empresarial, desincentivando la inversión privada.

3. «La caída de la actividad industrial en el primer trimestre es una señal negativa para el crecimiento económico».

El informe advierte que si en abril se registra otra caída mensual, aumentaría la probabilidad de una contracción trimestral del sector secundario. Sumado a la debilidad en el comercio y los servicios, esto «abriría la puerta a una recesión». Según el análisis, solo un crecimiento extraordinario en las actividades terciarias impulsado por el próximo Mundial podría evitar este escenario.

Desempeño por sectores en marzo (Variación anual)

Fuente: Banco Base con información de INEGI.