PCR Verum eleva calificación crediticia de Jova Capital a ‘BBB+/M’ ante el saneamiento de su cartera y crecimiento operativo

La agencia calificadora PCR Verum anunció un incremento en la calificación de largo plazo para Jova Capital, S.A.P.I. de C.V., SOFOM E.N.R., elevándola a ‘BBB+/M’ desde su nivel anterior de ‘BBB/M’. Al mismo tiempo, ratificó la nota de corto plazo en ‘3/M’ y ajustó la perspectiva de largo plazo a ‘Estable’ desde ‘Positiva’.

De acuerdo con el reporte de la calificadora emitido este 28 de mayo de 2026, la mejora responde a una evolución favorable en la recuperación de los activos de la financiera y a una reducción contundente en sus índices de morosidad. Esto ha sido posible gracias a las estrategias de saneamiento y a una expansión de su portafolio impulsada por el financiamiento a parafinancieras.

Solidez financiera y desplome de la morosidad

Tras enfrentar un panorama complejo en el sector agrícola de Sinaloa durante 2023, la administración de Jova Capital ejecutó una estrategia agresiva de cobranza, recuperaciones y castigos. Los resultados son notables: el índice de cartera vencida disminuyó de forma drástica al 2.7% al cierre del primer trimestre de 2026 (1T26), equivalente a Ps$10.4 millones, una reducción drástica en comparación con el 7.8% del 1T25 y el 16.8% registrado en el 1T24.

Aunado a esto, el portafolio crediticio total de la SOFOM alcanzó los Ps$386.9 millones al cierre del 1T26, lo que representa más del doble de los Ps$185.8 millones reportados en el mismo periodo del año anterior.

Indicadores Clave (Al cierre del 1T26):

• Capital contable: Ps$155.5 millones (+6.3% en comparación con el 1T25).
• Índice Capital Contable / Activos Totales: 38.9%, calificado como un nivel robusto por la agencia.
• Utilidad neta (3M26): Ps$7.4 millones, superando los Ps$4.6 millones del primer trimestre de 2025.
• Rentabilidad: Los indicadores ROAA y ROAE se ubicaron en 8.6% y 19.5%, respectivamente.

Sinergias del Grupo y retos de concentración

Fundada en 2008 en Aguaruto, Sinaloa, Jova Capital se especializa en créditos de habilitación y avío para productores de granos como maíz, garbanzo, frijol, sorgo y trigo. Un pilar clave en su operación es la sinergia con el consorcio Grupo Jova. El esquema de negocio integra la venta de insumos (Viva Agroinsumos), financiamiento agrícola (Jova Capital) y seguros (Jova Seguros); además, el riesgo crediticio se mitiga debido a que los productores entregan su cosecha directamente en los centros de acopio de Jova Graneros, cerrando el ciclo de cobro.

A pesar de contar con una estructura de fondeo saludable respaldada principalmente por la Banca de Desarrollo (77.6% del total de sus pasivos con costo), PCR Verum advierte que persisten retos importantes. La SOFOM mantiene modestos niveles de liquidez (las disponibilidades representan el 0.5% de sus activos totales) y exhibe una alta concentración regional y sectorial: el 98.1% de su cartera se ubica en el estado de Sinaloa y los 15 principales acreditados representan el 50.8% del portafolio total.

Criterios ASG y perspectivas a futuro

En materia Ambiental, Social y de Gobernanza (ASG), PCR Verum asignó un desempeño «Promedio» a la institución. Si bien la SOFOM carece de programas ambientales formales (evaluados como Inferior al Promedio), obtuvo una nota de Superior al Promedio en Sociedad y Gobernanza debido a su impacto en el desarrollo económico de los productores agrícolas y los esfuerzos por institucionalizar su gobierno corporativo.

La agencia concluyó que las calificaciones de Jova Capital podrían seguir aumentando en el mediano plazo si logra una expansión ordenada hacia nuevos territorios como Sonora, Guanajuato y Michoacán de manera eficiente, manteniendo a raya la morosidad y sin descuidar sus niveles de capitalización.