28 de mayo de 2026.- El índice de precios del consumo personal (PCE deflator), el indicador preferido para monitorear la inflación por parte de la Reserva Federal, mostró un incremento de 0.40% mensual en abril, en línea con la expectativa del mercado y desacelerándose desde lo observado en marzo (0.66%).
A tasa anual, se ubicó en 3.77% en abril, acelerándose por segundo mes consecutivo y ubicándose en su mayor nivel desde mayo del 2023. Por su parte, el índice subyacente mostró una inflación mensual de 0.24% en el mes, ubicándose ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 0.30% y siendo la menor inflación mensual desde noviembre del año pasado.
No obstante, a tasa anual, se ubicó en 3.30%, acelerándose por segundo mes consecutivo y ubicándose en su mayor nivel desde noviembre del 2023.
Cabe recordar que el 28 de febrero comenzó la escalada en Irán, lo que ha provocado un fuerte aumento en los precios internacionales de productos energéticos como el petróleo y el gas natural. Esta situación ha llevado a esta aceleración en la inflación general. De prolongarse, se observaría un mayor impacto sobre la inflación general. Además, el encarecimiento de los energéticos suele generar efectos indirectos sobre otros precios de la economía.
Este efecto de arrastre puede amplificar las presiones inflacionarias más allá del componente energético, dificultando el proceso de convergencia de la inflación hacia niveles más bajos. De hecho, el índice de energía registró un incremento de 3.92% que, sin contar con lo observado en marzo (11.56%), sería la mayor inflación mensual desde agosto del 2023. A tasa anual, los precios de la energía registraron un incremento de 18.26%, el mayor desde octubre del 2022.
En cuanto al ingreso disponible mostró un crecimiento nominal de 0.00% mensual en abril, muy por debajo de la expectativa del mercado de 0.42%. En términos reales, mostró una contracción de 0.48%, cayendo por tercer mes consecutivo y siendo la mayor caída desde mayo del 2025. A tasa anual, el ingreso real se contrajo 1.10%, desacelerándose por tercer mes consecutivo y siendo la mayor caída desde noviembre del 2022.
Por otro lado, el consumo personal real mostró un crecimiento en el mes de 0.11%, en línea con la expectativa del mercado. A tasa anual, el consumo personal real registró un crecimiento de 2.10% en abril, desacelerándose por segundo mes consecutivo y ubicándose en su menor nivel desde diciembre.
Cabe destacar que, durante el 2025, se observó un crecimiento promedio de 0.14%, por lo que el dato de abril mostró un incremento menor.
El aumento en el consumo personal real, a pesar de una caída en el ingreso real, se debió a una fuerte disminución en los ahorros en abril que cayeron 17.96%, la mayor contracción desde marzo del 2022, llevando a la tasa de ahorro a pasar de 3.2% a 2.6%, su menor nivel desde junio del 2022. El ahorro en promedio durante épocas de expansión se ubica en 6.2%, por lo que el nivel de ahorro se encuentra en niveles muy bajos. Esto en el mediano plazo, junto con el bajo incremento en el ingreso disponible, manteniendo lo demás constante, frenará el crecimiento del consumo.
Reportacero
