Nemak prepara emisión por hasta 8 mil millones de pesos para fortalecer su estructura financiera
La calificadora HR Ratings asignó la nota HR AA+ con Perspectiva Estable a las emisiones de Certificados Bursátiles NEMAK 26 y NEMAK 26-2, que forman parte del programa de financiamiento de largo plazo de Nemak, uno de los principales fabricantes globales de componentes de aluminio para la industria automotriz.
La decisión refleja la sólida calidad crediticia de la compañía, respaldada por su capacidad de generación de flujo de efectivo, su posición estratégica dentro de la cadena automotriz global y las expectativas de integración exitosa de la adquisición de GF Casting Solutions, concretada en febrero de 2026.
De acuerdo con el análisis de HR Ratings, Nemak generará un Flujo Libre de Efectivo promedio de 339 millones de dólares entre 2024 y 2028, lo que le permitirá mantener una adecuada capacidad de pago y reducir gradualmente sus niveles de endeudamiento. La empresa también cuenta con líneas de crédito revolvente comprometidas por 411 millones de dólares, consideradas un respaldo importante para el cumplimiento de sus obligaciones financieras.
Durante 2025, Nemak registró ingresos por 4 mil 931 millones de dólares, un crecimiento de 0.5% respecto al año anterior, mientras que su Flujo Libre de Efectivo ascendió a 467 millones de dólares, prácticamente el doble de los 232 millones reportados en 2024. Este desempeño permitió reducir su deuda neta a 1 mil 299 millones de dólares al cierre del ejercicio.
La empresa planea colocar ambas emisiones durante el tercer trimestre de 2026 por un monto conjunto de hasta 8 mil millones de pesos, recursos que estarán destinados principalmente al refinanciamiento de pasivos y a fortalecer su perfil de vencimientos. HR Ratings destacó que la estructura de deuda de Nemak no contempla amortizaciones significativas antes de 2028, lo que brinda flexibilidad financiera durante el proceso de integración de activos adquiridos recientemente.
Las perspectivas de crecimiento también son favorables. La calificadora estima que los ingresos de Nemak podrían alcanzar 5 mil 651 millones de dólares en 2027, impulsados por la consolidación de GF Casting Solutions y una recuperación gradual de la producción automotriz en sus principales mercados. Asimismo, proyecta que el EBITDA aumente hasta 677 millones de dólares en 2028.
HR Ratings también reconoció la fortaleza competitiva de la empresa, destacando que alrededor del 90% de su volumen de producción en 2025 provino de componentes donde Nemak opera como proveedor único, lo que dificulta su sustitución por parte de los fabricantes automotrices. A ello se suma su desempeño en materia ambiental, social y de gobernanza (ASG), incluyendo su permanencia por séptimo año consecutivo en el índice Dow Jones Best-in-Class y sus compromisos de reducción de emisiones de carbono.
Con esta evaluación, Nemak mantiene una de las calificaciones corporativas más sólidas dentro del sector industrial mexicano, respaldada por su escala global, generación de efectivo y posición estratégica en la transición tecnológica de la industria automotriz.
