Inicia Celsa venta por €5,000 millones tras el veto al acero chino
Los fondos SPV y Attestor contratarán un banco de inversión en septiembre para pilotar la operación. En paralelo, la siderúrgica refuerza su consejo con dos banqueros de perfil corporativo
7 de julio de 2026.- Celsa ha puesto en marcha el proceso de venta del grupo siderúrgico, valorado en cerca de €5,000 millones de euros, según han confirmado fuentes financieras. La decisión de los fondos acreedores que tomaron el control en 2023 —Strategic Value Partners (SPV) y Attestor, junto a DWS, Golden Tree y Cross Ocean— se produce en un momento de máximos de rentabilidad para el sector, impulsado por el veto de la Unión Europea a las importaciones masivas de acero chino.
Cómo se articula el proceso de venta
Los actuales accionistas de Celsa han acordado iniciar la selección de un banco de inversión a partir de septiembre, con el objetivo de buscar un comprador para la totalidad del grupo. La operación se asienta sobre una transformación radical: la compañía ha pasado de un agujero patrimonial superior a los €3,000 millones de euros bajo la gestión de la familia Rubiralta a unas proyecciones de EBITDA que se acercarán a los €600 millones en 2026 y a €800 millones en 2027, según las mismas fuentes.
El movimiento es la culminación del plan de salvamento orquestado en 2023, cuando los fondos capitalizaron deuda por cerca de €2.000 millones y reflotaron la siderúrgica tras su concurso. Aquel canje de deuda por capital recibió el visto bueno del Gobierno de Pedro Sánchez con la condición de que se diera entrada a un socio industrial español hasta un 20%. Ni Sidenor, ni el empresario José Manuel Gallardo ni Criteria Caixa —que alcanzó un principio de acuerdo sin llegar a formalizarlo— lograron cubrir ese porcentaje. En todo caso, los fondos consideran que cumplieron el mandato gubernamental de intentarlo.
Citi y Houlihan Lokey, las entidades que han trabajado para Celsa en las últimas desinversiones y en la búsqueda fallida de socio español, parten como favoritas para pilotar la venta. Si bien aún no se ha firmado el mandato, fuentes próximas apuntan a que serán las encargadas de sondeear tanto a fondos de infraestructuras como a grupos industriales europeos con interés en reforzar su capacidad de producción de acero largo. La valoración de €5.000 millones se sustenta en los múltiplos que manejan operaciones similares en el sector, tomando como base un EBITDA esperado de €800 millones en 2027.
Reportacero
