Si bien se está reduciendo la capacidad del acero, con un recorte de producción de 4.2 millones de toneladas anuales anunciado por ArcelorMittal, esto puede ser insuficiente para adaptarse a escenarios más sombríos, y se puede esperar que más jugadores reduzcan la producción, dijo Elad Jelasko, Director de Crédito en S&P Global Ratings.
«La pregunta es si esto será suficiente para acomodar la suavidad actual? … Nuestra opinión es que no será suficiente para compensar» la debilidad del mercado, dijo Jelasko.
Liberty Steel y US Steel también han anunciado reducciones de producción en algunas instalaciones europeas de fabricación de acero en las últimas semanas.
La recuperación de la economía europea se está desacelerando, la industria automotriz está programada para contraerse en 2019, y hay una posible reubicación de las líneas de automóviles en Japón, dijo Jelasko, y agregó que la fricción está presente en las actuales negociaciones comerciales entre Estados Unidos y Europa, particularmente en el área de comercio automotriz.
La demanda de acero en Europa aumentará solo un 0.3% este año, con «una frágil recuperación de hasta un 1.2% en 2020», dijo.
Además, «no hay evidencia» de que las medidas de salvaguardia de importación de la Comisión Europea están contribuyendo al mercado europeo, mientras que el aumento en los precios de los certificados de CO2 también está resultando problemático para los fabricantes de acero, dijo Jelasko.
Los precios del mercado siderúrgico europeo han sufrido una presión a la baja durante meses en medio del exceso de capacidad mundial del acero y los crecientes niveles de importación, que recientemente han crecido y representan casi una cuarta parte del consumo del mercado.
«ArcelorMittal solo tiene espacio limitado para adaptarse a los precios de escenarios más blandos», dijo Jelasko. «Sin embargo, se ha mantenido una calificación de BBB- / Estable en ArcelorMittal en su compromiso con la reducción de deuda».
Jelasko, junto con el analista senior de investigación de metales y minería de S&P Global Market Intelligence, Max Court, y Chris Rogers, analista de investigación de Cadena de suministro de MI Pangiva, todos reconocieron que el proteccionismo en los mercados de acero ha complicado los escenarios del mercado a nivel mundial.
«Cada vez hay más evidencia de una interrupción en los mercados causada por un mayor proteccionismo», dijo Court.
El proteccionismo generalizado en los mercados del acero provocado por la introducción en Estados Unidos de los aranceles a la importación de acero de la Sección 232 en marzo de 2018 «está afectando en general a las cadenas de suministro de hierro y acero», según Rogers. «Las cadenas mundiales de suministro están siendo interrumpidas por la guerra comercial».
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