12 de febrero de 2020.- FEMSA reabrió la emisión de notas a 30 años por $300 millones de dólares adicionales.
En seguimiento a la colocación de deuda por $1,500 millones de dólares anunciada el 16 de enero pasado, Fomento Económico Mexicano, FEMSA, anunció la colocación por $300 millones de la reapertura de su bono senior en dólares con vencimiento en 2050, representando una emisión adicional a los $1,500 millones en notas senior con cupón de 3.500% con vencimiento en 2050.
Las nuevas notas serán consideradas parte de la misma clase que las notas iniciales, incrementando el monto total a $1,800 millones.
Las nuevas notas se fijaron a un precio de 101.433 para generar un rendimiento implícito de 3.423%. Los recursos obtenidos serán utilizados para propósitos corporativos en general, mejorando nuevamente el costo de financiamiento de FEMSA.
Actualizando nuestros estimados de generación de flujo de efectivo para este año y considerando los recursos que habrá destinado la empresa para hacer frente a las adquisiciones anunciadas en los últimos meses (inversión en Raizen Conveniencias, en JRD y compra de Solistica), calculamos que la razón deuda neta ajustada (porque incluye pasivos por arrendamiento de acuerdo a la norma IFRS) a UAFIDA cerraría el año 2019 en 1.1x, y para el cierre de 2020 e incorporando el reciente monto emitido de deuda, estimamos que este indicador de apalancamiento pudiera ubicarse en 1.2x, un ligero aumento, debido a la generación de flujo de efectivo que proyectamos.
“Reiteramos nuestra recomendación fundamental de COMPRA con un valor intrínseco esperado en $214.00 pesos moneda nacional”, señaló Vector Casa de Bolsa.
Reportacero
