22 de octubre de 2020.- De acuerdo con Vector Análisis, IENova registró una uafida ajustada mayor a lo estimado por el consenso en 5.8%, también los ingresos y la utilidad neta rebasaron a las expectativas, en 9.7% y 28.7%, respectivamente.
La sorpresa la originó el segmento electricidad, por mejores condiciones de mercado que favorecieron a la planta de energía Termoeléctrica de Mexicali.
Los ingresos disminuyeron 1.7% (-$5.9 millones de dólares) en el trimestre. Por segmentos, en gas los ingresos bajaron 4.7% (-$10.5 millones de dólares), mientras que en electricidad aumentaron 3.5% (USD +3.2 millones) y en almacenamiento subieron 2.6% (+$1.0 millones de dólares).
En el segmento gas la disminución fue ocasionada por el diferimiento de ingresos en el gasoducto Guaymas – El Oro y por un menor precio de gas natural vendido (lo que es compensado en la uafida por un menor costo de ingresos).
En electricidad el ligero incremento fue resultado de un mayor precio en la planta de energía Termoeléctrica de Mexicali, el cual fue compensando por un menor desempeño en el parque eólico Ventika.
La uafida ajustada, que incluye la participación en negocios conjuntos no consolidados, creció 19.0% (+$43.9 millones de dólares).
Por segmentos, en los negocios conjuntos se observó un alza de 94.3% (+$33.1 millones de dólares), en electricidad un incremento de 18.0% (+$8.0 millones de dólares), en tanto que se registraron resultados relativamente estables en gas (+1.0%, +$1.1 millones de dólares) y almacenamiento (-1.5%, -$0.7 millones de dólares).
El incremento en los negocios conjuntos fue ocasionado por el inicio de operaciones del gasoducto Sur de Texas – Tuxpan, mientras que el alza en el segmento electricidad se debió a un mejor resultado de operación en la planta de energía Termoeléctrica de Mexicali y menores gastos operativos, en combinación con el menor desempeño en Ventika. La utilidad neta avanzó 32.6%, impulsada por el incremento de la uafida ajustada y efectos de tipo de cambio.
Frente al 3T19 la deuda neta registró un alza de +20.5%. La razón deuda neta a uafida se ubicó en 5.0x, un nivel similar al del trimestre previo.
“Por el momento reiteramos nuestro valor intrínseco calculado a 12 meses en MXN 95 con una recomendación de Compra”, indicó Vector.
Reportacero
