Luxemburgo, 5 de agosto de 2021. – Tenaris S.A. (NYSE y México: TS y MTA Italia: TEN) («Tenaris») anunció hoy los resultados del trimestre finalizado el 30 de junio de 2021 comparados con los resultados del trimestre finalizado el 30 de junio de 2020.
Resumen de los resultados del segundo trimestre de 2021
(Comparación con el primer trimestre de 2021 y el segundo trimestre de 2020)
T2 2021 T1 2021 T2 2020
Ingresos por ventas netos (millones de USD) 1,529 1,182 29% 1,241 23%
Resultado operativo (millones de USD) 152 52 194% (91)
Ganancia (pérdida) del período (millones de USD) 290 101 188% (50)
Ganancia (pérdida) del período atribuible a los accionistas de la
Compañía (millones de USD) 294 106 176% (48)
Ganancia (pérdida) por ADS (USD) 0.50 0.18 176% (0.08)
Ganancia (pérdida) por acción (USD) 0.25 0.09 176% (0.04)
EBITDA (millones de USD) 301 196 54% 59 414%
Margen de EBITDA (% de ingresos por ventas netos) 19.7% 16.6% 4.7%
Nuestras ventas en el segundo trimestre aumentaron 29% secuencialmente, lideradas por la recuperación en América del Norte y Sur pero con aumentos en todas las regiones. EBITDA, que incluyó una ganancia extraordinaria de USD33 millones derivada del reconocimiento de créditos fiscales en Brasil, continúa recuperándose respaldada por mayores despachos y un aumento en los precios de venta promedio que compensaron los mayores costos de la materia prima. El resultado operativo está aumentando significativamente y la ganancia del período continúa aumentando, impulsada por nuestras participaciones en Ternium y Usiminas.
Con el incremento de los niveles de actividad, el capital de trabajo durante el trimestre aumentó USD314 millones. El efectivo aplicado a actividades operativas ascendió a USD50 millones y, con inversiones en activos fijos e intangibles de USD51 millones durante el trimestre, nuestro flujo libre de efectivo fue negativo, con un uso de fondos de USD102 millones. Luego del pago de un dividendo de USD165 millones en mayo de 2021, nuestra posición neta de caja disminuyó a USD854 millones al 30 de junio de 2021.
Situación del mercado y perspectivas
La economía global continúa mejorando, aunque las tasas de infección por variantes de COVID-19 más nuevas y contagiosas continúan siendo elevadas en muchas partes del mundo. Los precios del petróleo han vuelto a los niveles pre-COVID a medida que aumenta el consumo global, los países de la OPEP+ contienen los niveles de producción y los grandes productores de shale de los Estados Unidos restringen los gastos de capital. Los precios del gas natural también han aumentado.
La actividad de perforación ajustada por factores estacionales ha aumentado en los Estados Unidos y Canadá en el primer semestre y se prevé que continuará aumentando en el segundo semestre aunque a un ritmo más lento. En América Latina, dicha actividad aumentó en la primera mitad del año y se prevé que se consolidará en niveles cercanos a los actuales. En el hemisferio oriental, la actividad de perforación ha comenzado a recuperarse lentamente.
Prevemos que las ventas continuarán aumentando en el tercer trimestre, lideradas por América del Norte y Sur pero atenuadas por la actual reducción de inventarios en Medio Oriente y la desaceleración estacional en Europa. Se prevé que los márgenes de EBITDA alcanzarán 20% a medida que los aumentos de precios y la mayor absorción de los costos fijos continúen compensando el impacto de los aumentos de costos significativos.
Nuestras instalaciones industriales en América del Norte continúan creciendo para satisfacer la mayor demanda. Hemos contratado a 700 empleados adicionales en los Estados Unidos desde octubre a medida que ampliamos nuestras instalaciones en Bay City y McCarty (TX) para alcanzar la producción total y reabrimos nuestras instalaciones en Conroe (TX) y Koppel (PA).
Reabriremos nuestras instalaciones en Ambridge (PA) y Baytown (TX) en agosto y prevemos contratar a 450 personas más hacia fines de año. También estamos avanzando con nuestras inversiones para consolidar nuestras operaciones industriales canadienses en Sault Ste Marie (ON), donde estamos produciendo productos premium.
Análisis de los resultados del segundo trimestre de 2021
Tubos
El siguiente cuadro muestra el volumen de ventas de tubos sin costura y con costura para nuestro segmento de negocios Tubos por los períodos indicados a continuación:
Volumen de ventas de Tubos (miles de toneladas métricas) T2 2021 T1 2021 T2 2020
Sin costura 611 496 23% 446 37%
Con costura 79 71 10% 108 (27%)
Total 690 568 21% 554 25%
El siguiente cuadro muestra, para nuestro segmento de negocios Tubos, los ingresos por ventas netos por región geográfica, el resultado operativo y el resultado operativo como porcentaje de los ingresos por ventas netos, por los períodos indicados a continuación:
Tubos T2 2021 T1 2021 T2 2020
Ingresos por ventas netos (millones de USD)
América del Norte 706 514 37% 485 45%
América del Sur 230 166 38% 145 58%
Europa 170 143 19% 169 1%
Medio Oriente y África 228 196 16% 308 (26%)
Asia Pacífico 62 60 4% 83 (24%)
Ingresos por ventas netos (millones de USD) 1,397 1,080 29% 1,190 17%
Resultado operativo (millones de USD) 130 38 243% (75)
Margen operativo (% de ventas) 9.3% 3.5% (6.3%)
Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares aumentaron 29% en forma secuencial y un 17% interanual. En forma secuencial, los volúmenes vendidos aumentaron 21% y los precios de venta promedio aumentaron 6% impulsados por mayores costos de materia prima, menores niveles de inventarios y una mayor demanda. Las ventas aumentaron en todas las regiones informadas, especialmente en América del Norte y Sur, reflejo de la recuperación de la actividad de perforación y mayores precios. En América del Norte registramos un fuerte aumento de las ventas de productos OCTG en los Estados Unidos, con precios más altos en toda la región. En América del Sur registramos mayores ventas en Brasil y Argentina. En Europa registramos mayores ventas de productos mecánicos al sector industrial. En Medio Oriente y África registramos mayores ventas en Medio Oriente, mientras que las ventas en África continúan en niveles bajos.
En Asia Pacífico registramos un nivel de ventas estable en toda la región.
El resultado operativo derivado de productos y servicios tubulares ascendió a una ganancia de USD130 millones en el segundo trimestre de 2021, en comparación con una ganancia de USD38 millones en el trimestre anterior y una pérdida de USD75 millones en el segundo trimestre de 2020. El resultado operativo de nuestro segmento de negocios Tubos incluyó cargos por indemnizaciones por despido de USD8 millones en el trimestre, USD5 millones en el trimestre anterior y USD52 millones en el segundo trimestre de 2020.
El resultado operativo del trimestre incluye una ganancia de USD33 millones relacionada con el reconocimiento de créditos fiscales en Brasil, mientras que en el trimestre anterior registramos mayores costos de USD23 millones relacionados con la tormenta invernal Uri. Nuestro margen operativo mejoró debido a que los aumentos de precios y el mejor rendimiento industrial relacionado con el aumento de los volúmenes compensaron los mayores costos de la materia prima.
Otros
El siguiente cuadro muestra, para nuestro segmento de negocios Otros, los ingresos por ventas netos, el resultado operativo y el resultado operativo como porcentaje de los ingresos por ventas netos, por los períodos indicados a continuación:
Otros T2 2021 T1 2021 T2 2020
Ingresos por ventas netos (millones de USD) 132 102 29% 51 157%
Resultado operativo (millones de USD) 21 13 62% (15)
Margen operativo (% de ventas) 16.3% 13.0% (29.5%)
Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios aumentaron un 29% secuencial y un 157% interanual. El aumento secuencial de las ventas se relaciona principalmente con las mayores ventas de equipamiento industrial en Brasil, y mayores ventas de varillas de bombeo y ventas de nuestro nuevo negocio de servicios petroleros en Argentina que ofrece servicios de fractura hidráulica y coiled tubing.
Los gastos de comercialización y administración ascendieron a USD297 millones, o 19.4% de los ingresos por ventas netos, en el segundo trimestre de 2021, en comparación con USD255 millones, o 21.6% en el trimestre anterior y USD286 millones, o 23.0% en el segundo trimestre de 2020. Los gastos de comercialización y administración durante el trimestre incluyeron USD6 millones de indemnizaciones por despido en comparación con USD3 millones en el trimestre anterior y USD26 millones en el segundo trimestre de 2020. Secuencialmente los gastos de comercialización y administración aumentaron un 16%, principalmente debido a mayores gastos de comercialización relacionados con la recuperación de las ventas.
Otros resultados operativos ascendieron a una ganancia de USD34 millones en el segundo trimestre de 2021, en comparación con una ganancia de USD8 millones en el trimestre anterior y una pérdida de USD3 millones en el segundo trimestre de 2020.
La ganancia del trimestre se debe principalmente al reconocimiento de créditos fiscales en Brasil por USD33 millones.
Los resultados financieros ascendieron a una ganancia de USD10 millones en el segundo trimestre de 2021, en comparación con una ganancia de USD12 millones en el trimestre anterior y una pérdida de USD14 millones en el segundo trimestre de 2020. La ganancia del trimestre incluye una ganancia de USD17 millones atribuible a intereses derivados de créditos fiscales en Brasil que fueron parcialmente compensados por resultados de derivados de tipos de cambio.
El resultado de inversiones en sociedades no consolidadas generó una ganancia de USD146 millones en el segundo trimestre de 2021, en comparación con una ganancia de USD79 millones en el trimestre anterior y una ganancia de USD4 millones en el segundo trimestre del año pasado. Estos resultados derivan principalmente de nuestra participación accionaria en Ternium (NYSE:TX) y Usiminas y reflejan la buena dinámica en el sector de aceros planos derivada de los precios máximos récord del acero.
El cargo por impuesto a las ganancias ascendió a USD17 millones en el segundo trimestre de 2021, en comparación con USD42 millones en el trimestre anterior y con una ganancia de USD49 millones en el segundo trimestre del año pasado.
Durante el trimestre el cargo impositivo incluye una ganancia por impuesto diferido de USD24 millones principalmente atribuible a la ganancia por la revaluación de la base fiscal en Italia y Argentina, parcialmente compensada por un aumento en la tasa de impuesto en Argentina.
Flujo de efectivo y liquidez correspondientes al segundo trimestre de 2021.
El flujo de efectivo originado en actividades operativas durante el segundo trimestre de 2021 ascendió a USD50 millones, en comparación con USD70 millones generado en el primer trimestre de 2021 y USD448 millones en el segundo trimestre del año pasado. Durante el segundo trimestre de 2021, el efectivo utilizado en capital de trabajo ascendió a USD314 millones.
Con inversiones en activos fijos e intangibles de USD51 millones, registramos un flujo libre de efectivo negativo de USD102 millones durante el trimestre. Luego del pago de un dividendo de USD165 millones en mayo de 2021, nuestra posición neta de caja ascendió a USD854 millones al 30 de junio de 2021, de aproximadamente USD1,100 millones al 31 de marzo de 2021.
