Afecta a acereras chinas estancamiento de la demanda por pandemia
24 de junio de 2022.- Los propietarios de plantas siderúrgicas de China están de mal humor a medida que la demanda se ve afectada.
El inventario de acero se está acumulando lentamente en sus almacenes a medida que cae la demanda de acero en China en medio de los cierres por la pandemia y la actividad de construcción paralizada.
Los altos hornos chinos ahora están operando cerca de su capacidad máxima, a más del 90%, la tasa más alta en 13 meses, a pesar de las menores ganancias, dicen los analistas.
Los mineros de mineral de hierro de Australia y Brasil están a salvo por ahora.
Los propietarios de plantas siderúrgicas en algunas partes de China están de mal humor, dijo Simon Wu, consultor de materias primas con sede en Pekín.
Los inventarios de acero se están acumulando lentamente en los almacenes del centro siderúrgico más grande del país, la ciudad nororiental de Tangshan, así como en las provincias de Jiangsu y Shandong, dijeron los propietarios de las acerías a Wu, consultor sénior de Wood Mackenzie.
La demanda de acero está cayendo en medio de los cierres pandémicos y la actividad de construcción paralizada, dijeron.
“Hay energía negativa por todas partes. La industria del acero simplemente no está obteniendo ganancias”, dijo Wu.
Una gran cantidad de acero, una materia prima clave en la potencia manufacturera, está inactiva en todo el país en medio de una economía intermitente que está obligando a la demanda y los precios a bajar.
Los precios tanto del acero como de su principal ingrediente, el mineral de hierro, fueron volátiles durante el cierre de Shanghái, pero se dirigieron a una trayectoria descendente a principios de este mes.
La débil demanda de acero, un indicador de la economía de China, también reflejó la desaceleración general del país, aunque los datos recientes apuntan a una cierta mejora, ya que la producción industrial aumentó levemente un 0.7 % en mayo respecto al año anterior.
De manera crucial, la industria siderúrgica de China, la más grande del mundo , alberga extensas cadenas de suministro que se extienden desde los altos hornos chinos hasta las minas de mineral de hierro en el extranjero en Australia y Brasil, los mayores proveedores de mineral de hierro para China.
Por eso, cualquier nerviosismo dentro de China puede desbaratar una extensa red de cadenas de suministro, lo que podría aumentar aún más las presiones sobre las interrupciones globales existentes.
Un trabajador cortando tuberías de acero cerca de una central eléctrica de carbón en Zhangjiakou, China, el 12 de noviembre de 2021.
Un trabajador cortando tuberías de acero cerca de una central eléctrica a carbón en Zhangjiakou, China, el 12 de noviembre de 2021. Los mayores consumidores de acero del país y sus motores de crecimiento económico, como la construcción de propiedades y el desarrollo de infraestructura, se han callado, según un analista.
Según la Asociación del Hierro y el Acero de China, la producción nacional diaria de productos de acero intermedios, como el acero crudo y el arrabio, así como los productos terminados, aumentó durante el mes de mayo entre un 1% y un 3%. Por el contrario, la demanda, aunque todavía activa, había caído.
El consumo de acero crudo de China, por ejemplo, cayó un 14% en mayo en comparación con el año pasado, dijo el líder de mineral de hierro de S&P Global Commodity Insights, Niki Wang, citando análisis internos.
“La caída interanual de la demanda de acero fue mucho mayor que la de la producción de acero bruto. En ese caso, las acerías realmente están luchando (con la presión sobre los precios del acero)”, dijo.
Ese período coincidió con el mayor bloqueo pandémico en toda la ciudad de China hasta ahora en Shanghái.
En consecuencia, los niveles de inventario son un 12% más altos en comparación con el año pasado y pueden tardar casi dos meses en caer a los niveles medios de los últimos cinco años, suponiendo que la demanda de acero vuelva a la vida, dijo Richard Lu, analista de investigación de acero de CRU Group.
El mercado chino también está compitiendo con una proliferación de palanquillas de acero semiacabadas rusas más baratas, dijo Paul Lim, analista principal de materias primas ferrosas y acero de Asia en Fastmarkets Asia.
Ha habido señales de vida para el consumo interno de acero después de que China salió de los bloqueos a principios de junio, pero las interrupciones de ‘paradas y arranques’ causadas por una recaída en bloqueos dispersos [han] sido un golpe no deseado para la bien intencionada recuperación económica del país.
A medida que los brotes se apoderaron de la nación, los mayores consumidores de acero del país, así como los motores de crecimiento de la economía china, como la construcción de propiedades y el desarrollo de infraestructura, se quedaron en silencio, dijo el director gerente de Navigate Commodities, Atilla Widnell.
Eso se debe a que “simplemente no hay nadie para trabajar en los sitios”, agregó, y señaló que la industria se sorprendió por el regreso de los cierres.
Después de una muy esperada apertura de Shanghái a principios de junio después de que se registraran nuevos casos tanto en Beijing como en Shanghái, China comenzó a volver a imponer algunas restricciones.
La semana pasada, los nuevos datos de la Oficina Nacional de Estadísticas de China mostraron que la inversión inmobiliaria durante los primeros cinco meses del año disminuyó un 4% respecto al año anterior, aumentando desde la caída del 2.7% entre enero y abril.
Las ventas de viviendas por volumen cayeron un 34.5% interanual en los primeros cinco meses de 2022.
“Hubo señales de vida para el consumo doméstico de acero después de que China salió de los bloqueos a principios de junio, pero las interrupciones de ‘paradas y arranques’ causadas por una recaída en bloqueos dispersos [han] sido un golpe no deseado para la bien intencionada recuperación económica del país”, dijo Widnell.
No se puede simplemente cerrar los altos hornos
A pesar de que los precios del acero han caído y erosionado la rentabilidad de la fabricación de acero, los propietarios de las acerías han continuado la producción, y muchos utilizan mineral de hierro de menor calidad para producir volúmenes más pequeños.
Los altos hornos chinos ahora están operando cerca de su capacidad máxima, a más del 90%, la tasa más alta en 13 meses, a pesar de las menores ganancias, dijeron los analistas.
Lu dijo que algunas acerías sufrieron “márgenes en gran parte negativos” durante abril y mayo.
Los datos de precios muestran que los precios de los productos de acero populares, como las varillas corrugadas y las bobinas laminadas en caliente utilizadas para la construcción de viviendas, han caído hasta casi un 30% después de alcanzar su punto máximo alrededor de mayo del año pasado luego de una reactivación industrial para reactivar la economía.
Apagar los altos hornos puede ser ineficiente, ya que los grandes reactores utilizados para convertir el mineral de hierro en acero líquido deben funcionar de forma continua.
Los precios del mineral de hierro están comenzando a ‘bajar más y más’, dice estratega
Una vez que se cierran, lleva mucho tiempo, hasta seis meses, reiniciar las operaciones.
“Entonces, los operadores chinos mantienen sus altos hornos ‘calientes’ utilizando minerales de menor grado para reducir voluntariamente los rendimientos con la esperanza de que puedan aumentar rápidamente y responder a la recuperación de la demanda de acero cuando se levanten los bloqueos temporales”, dijo Widnell.
“Creemos que estos operadores también están produciendo mayores cantidades de productos de acero semiacabados para no aplastar los precios del acero acabado con inventarios inflados”.
Wu, de Wood Mackenzie, dijo que otra razón por la que los productores siguen adelante es que pueden alcanzar sus objetivos de producción anuales permitidos antes de que Beijing los reduzca el próximo año como parte de un esfuerzo por cumplir sus objetivos de emisiones para 2030 y 2060.
“La producción de cada año se define por la producción del año pasado. Por lo tanto, es ventajoso para los productores producir la máxima cantidad de acero cada año, ya que se aplicarán recortes a la producción de ese año”, dijo Wu.
¿Regreso de la depresión?
La demanda y los precios del acero se desplomaron entre 2012 y 2016 después de que la economía china se desaceleró considerablemente, lo que provocó la caída de los precios de las materias primas.
Para muchos mineros que prestan servicios en China, como los de Australia, fue el final del llamado auge minero.
Solo en 2015, las principales empresas siderúrgicas de China sufrieron pérdidas de más de 50,000 millones de yuanes.
Para empezar, esta recesión no es de 2015, dijo Wu, y los productores de acero han aprendido a resistir la volatilidad.
“Entonces, seguirán produciendo acero porque tienen que pagar salarios y mantener otros flujos de efectivo. Muchos productores probablemente pueden durar dos años sin ganar dinero. Mucha gente en el exterior [de China] no entiende esta resiliencia”, dijo.
Lu, de CRU, dijo que aunque algunas acerías contemplan reducir la producción, los niveles de inventario están “muy lejos de los niveles de pánico” y la capacidad de almacenamiento aún no es un problema grave.
Sin embargo, hay señales tempranas de que la industria está comenzando a adaptarse a estas condiciones adversas.
Recientemente, hubo rumores de que el gobierno provincial de Jiangsu había ordenado a las acerías locales reducir la producción en unos 3.32 millones de toneladas durante el resto del año.
El administrador del fondo habla sobre cómo la salud económica de China podría afectar el mineral de hierro.
No está claro si se trata de un esfuerzo para frenar el inventario excesivo de acero o parte de una adhesión más amplia a la reducción de la producción y las emisiones.
“Creo que China es plenamente consciente de la menor demanda interna de acero este año y utilizará el poder ejecutivo para obligar a las acerías a reducir la producción como lo hizo antes”, dijo Alex Reynolds, analista de la agencia de precios de materias primas y energía Argus Media.
“Si los precios del acero continúan cayendo bruscamente y las pérdidas se extienden, el gobierno chino puede establecer números exactos para los recortes de producción, algo así como lo que hizo la OPEP cuando Covid estaba en su apogeo en 2020-2021”.
Wang de S&P estuvo de acuerdo y agregó que el estímulo de las políticas monetarias más flexibles de Beijing también debería desempeñar un papel en la reactivación de la demanda de acero en el futuro.
Mientras tanto, otros en la cadena de suministro de fabricación de acero, como las mineras de mineral de hierro australianas y brasileñas, no deben preocuparse por ahora, ya que la menor producción de las minas ha compensado la menor demanda, dijo.
No obstante, los mineros están preocupados por las condiciones bajistas en China, agregó Wang.
“La alta producción de arrabio significa que la demanda de mineral de hierro es sólida. El inventario de mineral de hierro en los principales puertos de China ha tenido una tendencia a la baja desde las festividades del Año Nuevo Lunar chino”, comentó.
Los precios del mineral de hierro han oscilado entre $ 130 y $ 150 dólares por tonelada en los últimos dos meses, en comparación con precios tan bajos como $30 a $ 40 por tonelada durante la caída de 2012-2016 .
Reportacero