Afecta pandemia por Coronavirus a sector hotelero

1 de abril de 2020.- El Covid-19 ha provocado un severo periodo de volatilidad e incertidumbre económica a nivel mundial, y en el que el Sector Hotelero resulta uno de los más afectados, debido a las restricciones de movilidad global, lo que implica un menor apetito Turístico, consideró Grupo Financiero Monex

“Resulta complicado cuantificar las afectaciones del COVID-19, sin embargo, nos mantendremos atentos al nivel de ocupación que presenten las emisoras”, añadió.

Noticias Generales

Durante los primeros 3 meses del 2020, la propagación del “Coronavirus” (COVID-19) ha presentado contagios en 177 países en el mundo. Caber señalar que actualmente se estiman +740,000 casos confirmados, una tasa de mortalidad de 4.7% (inferior respecto al SARS) y +156,000 casos recuperados.

Dicho virus ha generado que diversos países tomen medidas de distanciamiento social, restricciones a la movilidad e incluso cierres de fronteras. Lo anterior ha implicado un periodo importante de volatilidad en los mercados, así como una mayor incertidumbre sobre las implicaciones económicas que dicho virus podría presentar a nivel mundial.

Tratando de Evaluar las Afectaciones en el Sector Hotelero

En este contexto del Coronavirus, consideramos que uno de los sectores que resulta más afectado es el Hotelero. De acuerdo con la Asociación Mexicana de Hoteles, durante las últimas semanas los complejos hoteleros de playa han presentado un Factor de Ocupación aproximadamente del 10.0% al 15.0%, sin embargo, el resto de los Estados han presentado una Ocupación cercana al 5.0%.

Al momento, la Asociación menciono que se han cerrado temporalmente 153 Hoteles. Consideramos que hacía futuro, este sector podría verse afectado tras el cierre temporal de algunos complejos, así como a un menor Turismo a nivel mundial, lo que podría implicar una reducción en la capacidad de empleos (319.0 millones de empleos totales en Turismo).

Perspectiva Hoteles

Desde nuestra perspectiva, los aspectos a evaluar para el Sector Hotelero serán los siguientes:

1) El periodo de afectación a las restricciones de movilidad o cierre de fronteras (Colombia, país donde Hcity cuenta con presencia ha cerrado sus fronteras), el cual podría implicar un escenario retador en un periodo de 3 a 6 meses;

2) Las afectaciones a nivel de Factor de Ocupación, ya que al recibir una menor afluencia de huéspedes, los Costos por habitación podrían presentar un importante incremento para la empresa;

3) El efecto en los Ingresos, los cuales podrían contemplar una disminución significativa a nivel de Tarifas; y

4) El entorno de liquidez al que podrían verse sujeto las emisoras, pese a las medidas actuales que han presentado.

HCITY y HOTEL – Medidas en Respuesta al Coronavirus

En días previos, la administración de Hcity emitió un comunicado acerca de los procesos y medidas por el Coronavirus dentro de sus complejos, tanto para huéspedes como para los colaboradores.

Es bueno señalar que el sector hotelero ha presentado una importante sensibilidad ante el contexto de dicha pandemia. Algunas medidas que ha mencionado la emisora es el compromiso por salvaguardar la integridad de las personas (huéspedes y colaboradores), altos estándares de higiene y limpieza, capacitación al personal sobre protocolos de salud, así como una importante colaboración con las autoridades en los países donde cuenta con presencia sobre los protocolos y la evolución del Coronavirus.

Adicionalmente, la emisora ha implementado cambios a las políticas de reservación para dar mayor flexibilidad ante algún cambio de itinerario o de cancelación.

En cuanto a medidas financieras y operativas de la empresa, la emisora ha tomado las siguientes medidas preventivas;

1) La disposición de $1,000 mdp de una línea de crédito revolvente, la cual le permitiría garantizar liquidez durante la fase de mayores restricciones del coronavirus (por el momento los recursos se encuentran invertidos en instrumentos de Deuda);

2) El cierre de un Contrato para Operaciones Financieras Derivadas de Compra de Acciones por un monto de $100 mdp, lo que le permitirá a Hcity proveer mayor liquidez en el mercado accionario;

3) La evaluación de reciclaje de terrenos y/o activos, lo que le permitirá diversificar riesgos, así como mantener su estrategia de “asset light”; y

4) Una evaluación a los proyectos en etapa de Construcción, lo que suspendería temporalmente a dichas obras hasta conocer un panorama claro de la situación económica a nivel mundial.

Es importante mencionar que la emisora cuenta con un elevado nivel de apalancamiento, en el cual su razón DN/Ebitda resulta superior a 5.0x. Sin embargo, cabe señalar que +97% de la Deuda Total de la emisora cuenta con vencimientos a partir del año 2023 y en adelante. De hecho, su razón Efectivo / Pasivo CP se encuentra a un nivel de 1.2x, el cual resulta superior respecto a las emisoras del S&P BMV-IPyC.

Por otro lado, pese a no contar con cobertura formal de HOTEL (Grupo Posada Santa Fe), la emisora presentó un comunicado respecto al COVID-19, en el cual hace referencia a las afectaciones operativas a partir de marzo (principalmente en los complejos Urbanos), derivado como mencionamos anteriormente de las restricciones a la movilidad de viajes y cierre de fronteras.

Considerando lo anterior, HOTEL ha decidido reducir Gastos no Prioritarios (mantiene plantilla de 3,700 colaboradores) y se encuentra evaluando las medidas operativas, las cuales podrían contemplar el cierre parcial o total de algunas propiedades.

Reportacero