Afectará cadenas de suministro en EUA imposición de aranceles de 25% a México
30 de enero de 2025.- BASE grupo Financiero publicó hoy su Perspectiva Económica de Estados Unidos del 4to trimestre 2024.
En el 2024, el PIB creció 2.78%, desacelerándose ligeramente del crecimiento del 2023 de 2.89%.
El consumo fue el componente que más contribuyó en el crecimiento del año con 1.87 puntos porcentuales (pp), seguido por la inversión fija bruta con 0.73 pp y el gasto del gobierno con 0.57 pp.
Biden cerró su mandato con un crecimiento acumulado de 10.79% y un crecimiento promedio anual de 3.56%, el mayor desde el segundo periodo de Bill Clinton. El déficit y la deuda se encuentran en máximos históricos.
El año fiscal cerró con una proporción de intereses sobre gasto público en 13.06%, la mayor desde 1999.
Donald Trump inició su presidencia con grandes desafíos, principalmente la reducción de la deuda gubernamental y la posibilidad de estallido de una burbuja especulativa en el mercado de capitales.
Donald Trump amenaza con imponer aranceles a las importaciones. Si llegara a imponer un arancel de 25% a México, tendría efectos negativos en las cadenas de suministro en Estados Unidos. Además, se estima que la inflación subiría temporalmente a 4%. Por lo anterior, es poco probable que materialice esta amenaza para México, pero es altamente probable que imponga aranceles a productos específicos.
Si Trump impone aranceles del 5% a una quinta parte de las importaciones de Estados Unidos, recaudaría 32.57 mil millones adicional, lo que representa 0.48% del gasto público y disminuiría en 1.78% el déficit fiscal.
El nuevo Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE) tiene como meta reducir el gasto gubernamental en 2 billones de dólares. Si lo consigue, se observaría el primer superávit fiscal desde el 2001.
El mercado laboral mejoró hacia el cierre del año. Sin embargo, existen señales de que en el 2025 podría continuar enfriándose, principalmente por las acciones del DOGE que podría detener la contratación de personal en el sector público.
La inflación cerró el año con tres meses consecutivos de aceleraciones. Para el 2025, se espera que la inflación se ubique todavía arriba del objetivo de la Reserva Federal, por lo que se estima únicamente 3 recortes de 25 puntos base (pb) en 2025.
El crecimiento del ingreso disponible se ha desacelerado y los ahorros continúan a la baja, a la par de altas tasas de morosidad, lo que podría afectar al consumo en el mediano plazo.
El mercado inmobiliario sigue afectado por las altas tasas de interés. Las ventas de viviendas existentes en 2024 fueron las menores desde 1995.
Es posible que el sector tecnológico de Estados Unidos esté inmerso en una burbuja especulativa.
Esto se hizo evidente con el modelo de DeepSeek. El estallido de la burbuja afectaría a los demás mercados financieros y a la economía de Estados Unidos.
Bajo un escenario central el PIB de Estados Unidos crecería 1.58% en 2025 y 2.12% en 2026, mientras que para la inflación se estima cierre el 2025 en 2.7% y en 2026 en 2.2%.
CRECIMIENTO DEL 2024
Durante el 2024, el PIB de Estados Unidos creció 2.78% mostrando una expansión de 12.13% respecto a su nivel pre pandemia.
En el año, el trimestre con el mejor desempeño fue el tercero, con un crecimiento trimestral anualizado de 3.07%, seguido por el segundo trimestre con un crecimiento de 2.99%. El trimestre con el peor desempeño fue el primero, con un crecimiento trimestral anualizado de 1.63%, el menor desde el segundo trimestre del 2022, derivado de un pequeño crecimiento de 1.93% trimestral anualizado en el consumo.
En el año, el crecimiento estuvo impulsado por todos sus componentes, con la excepción de las exportaciones netas que contribuyeron en -0.39 pp. Por otro lado, el consumo privado creció 2.77%, la inversión fija bruta mostró un crecimiento de 4.01% y el gasto del gobierno creció 3.37%. En cuanto a contribuciones, el consumo contribuyó con 1.87 pp, seguido por la inversión fija bruta que mostró una contribución de 0.73 pp y del gasto gubernamental que contribuyó 0.57 pp.
Durante el cuarto trimestre del 2024, el PIB creció a tasa trimestral (como se calcula en México) 0.56% (Cuadro 1) y a tasa trimestral anualizado de 2.25%, desacelerándose desde el dato del tercer trimestre de 3.07%. Al interior, destacó el componente de consumo que mostró un crecimiento trimestral anualizado de 4.21%, la mayor desde el primer trimestre del 2023, contribuyendo 2.82 pp, impulsado por el consumo de bienes que creció 6.58% trimestral anualizado. Asimismo, el componente del gasto de gobierno registró un crecimiento trimestral anualizado de 2.49%, contribuyendo en 0.42 pp. En cuanto a las exportaciones mostraron una caída trimestral anualizada de 0.77%, al igual que las importaciones que cayeron en mayor medida en 0.81%, lo que ayudó a las exportaciones netas contribuir positivamente en 0.04 pp. Por otro lado, la inversión fija bruta mostró una contracción trimestral anualizado de 5.57%, contribuyendo negativamente en 1.03 pp.
2024
El 2024 fue un año destacado por el alto crecimiento económico. Sin embargo, se observó un ligero enfriamiento en el mercado laboral y la inflación comenzó a mostrar aceleraciones hacia el cierre del año.
Además, la tasa de ahorros disminuyó, el crédito al consumo sigue con tasas de morosidad altas y el mercado inmobiliario sigue mostrando distorsiones debido a la alta tasa de interés.
Reportacero
