28 de febrero de 2023.- Fitch Ratings ha afirmado la calificación de incumplimiento de emisor (IDR) a largo plazo de Nickel Industries Limited (NIC) en ‘B+’.
La perspectiva es negativa.
Fitch también afirmó las notas senior no garantizadas de NIC por $325 millones de dólares en ‘B+’ con una calificación de recuperación de ‘RR4’.
La afirmación refleja nuestra expectativa de que NIC mantendrá su apalancamiento neto de EBITDA por debajo de 1.2x hasta 2024, un nivel cómodo para su calificación actual, luego de su propuesta de adquisición de proyectos por un total de $345 millones de dólares, así como $40 millones en opciones sobre proyectos relacionados con baterías de níquel.
Las adquisiciones son de bajo riesgo y se financiarán con acciones, y permitirán a la compañía aprovechar su estrategia de batería de níquel. Los proyectos están actualmente en operación con un historial demostrado.
La Perspectiva Negativa continúa reflejando el riesgo de liquidez de NIC. La compañía tiene $325 millones de dólares en pagarés senior no garantizados que vencen en abril de 2024 y pagos de amortización de pagarés senior garantizados durante 2024, aunque en parte abordó esto en agosto de 2022 mediante la emisión de $225 millones de dólares en préstamos senior garantizados a plazo.
Sin embargo, la posición de liquidez de NIC podría verse presionada en 2024 si decide ejercer las opciones sin financiación adicional, incluida la lixiviación con ácido a alta presión (HPAL), que probablemente requiera más capital de NIC de alrededor de $500 millones.
Reportacero
