13 de septiembre 2023.- Fitch afirmó a Banco Monex en ‘BB+’/Perspectiva Estable; Perspectivas de calificación nacional revisadas a positivas
“Fitch Ratings afirmó las calificaciones de incumplimiento de emisor (IDR) en moneda local y extranjera de largo y corto plazo de Banco Monex, SA, Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Monex (Banco Monex) en ‘BB+’ y ‘B’, respectivamente, su Calificación de Viabilidad (VR) en ‘bb+’, y su Calificación de Apoyo Gubernamental (GSR) en ‘sin apoyo’ (ns). Las Perspectivas de Calificación para las IDR de largo plazo son Estables”, indicó en un comunicado.
Al mismo tiempo, Fitch revisó la Perspectiva de las Calificaciones Nacionales de Largo Plazo a Positiva desde Estable de Banco Monex, Monex Casa de Bolsa, SA de CV, Grupo Financiero Monex (Monex CB) y Monex, SAPI de CV (Monex ) y afirmó las calificaciones en Escala Nacional de Largo y Corto Plazo en ‘AA-(mex)’/’F1+(mex)’.
La Perspectiva Positiva de la Calificación Nacional de LT de Banco Monex refleja la opinión de Fitch sobre el fortalecimiento de la calidad crediticia del banco en relación con otros emisores en México, ya que ha sostenido una rentabilidad por encima del promedio en relación con sus pares locales, lo que ha respaldado buenas métricas de capital que ayudan a compensar la Riesgos concentrados del modelo de negocio. Las Perspectivas de Calificación de las calificaciones de largo plazo de las filiales de Banco Monex también han sido revisadas a Positiva desde Estable, en línea con Banco Monex.
IMPULSORES CLAVE DE CALIFICACIÓN
VR, IDRs y Calificaciones Nacionales de Banco Monex
Modelo de Negocios Consolidado: Las calificaciones IDR y Nacionales de Banco Monex están impulsadas por su calidad crediticia intrínseca determinada por su VR de ‘bb+’, que está un escalón por encima de su VR implícita de ‘bb’ debido a la sólida posición del banco en el mercado local en el comercio mayorista de divisas. . La VR refleja el buen perfil crediticio del banco respaldado por un modelo de negocios consolidado y ganancias consistentes respaldadas por su liderazgo en el comercio de divisas y una exposición al riesgo crediticio tradicional que es menor que la de sus pares. El ingreso operativo total de Banco Monex fue de USD 345 millones para el promedio 2022-2019, muy por encima de otros bancos cambiarios y algunos bancos medianos del país.
Liderazgo en el Mercado Cambiario: Banco Monex está especializado en la negociación mayorista de divisas por cuenta de clientes en el mercado spot y de futuros. Sin embargo, la posición del banco en el mercado de depósitos y préstamos brutos es moderada. Banco Monex ha sido consistentemente líder del mercado en ganancias netas en operaciones de divisas a término y al contado a lo largo del ciclo. A junio de 2023 (2T23), era el tercer banco más grande en el segmento de divisas mexicano, con una participación de mercado de 9.6% según información del regulador local.
Calidad de Activos Adecuada: La evaluación de la calidad de activos de Banco Monex considera su índice de morosidad controlado consistentemente por debajo del 2%, amplias provisiones para pérdidas crediticias para amortiguar las pérdidas crediticias esperadas y reducciones en las concentraciones de deudores. Fitch también considera la alta proporción de activos líquidos del banco con buena calidad crediticia. Al 2T23, el efectivo y equivalentes y la cartera de inversiones en valores representaron el 74% del total de activos. Fitch cree que el banco mantendrá una calidad de activos adecuada en el mediano plazo. A partir del 2T23, el índice de préstamos de etapa 3 sobre préstamos brutos fue de 1,6%, igual que su promedio de cuatro años, mientras que las provisiones para pérdidas crediticias cubrieron 2,2 veces los préstamos de etapa 3 en la misma fecha. Los 20 mayores prestatarios representaron 0,9 veces el capital ordinario de nivel 1 (CET1) del banco, que es el nivel más bajo registrado durante los últimos cuatro años.
Rentabilidad Superior al Promedio: Banco Monex mantiene altas utilidades y métricas de rentabilidad mejores que años anteriores, las cuales en opinión de Fitch se mantendrán por encima de niveles históricos y reflejarán la tendencia positiva del factor. A partir del 2T23, la relación beneficio operativo/activos ponderados por riesgo (RWA) fue del 6%, la más alta desde 2019 y similar a la métrica del cierre de 2022 del 5,8%. La rentabilidad está respaldada por altos volúmenes operativos de divisas, cargos controlados por deterioro de préstamos, menores gastos no financieros, así como el entorno operativo benigno para los bancos mexicanos que ha permitido aprovechar las altas tasas de interés. Las ganancias netas por intermediación crecieron un 64,3% en 2022, y al 2T23 ya representaron el 74,7% de las generadas a nivel récord en 2022, lo que también explica la alta rentabilidad del banco.
Capital fortalecido: La base de capital y las métricas de Banco Monex se han fortalecido consistentemente desde 2021 debido a una generación estable de ganancias que se ha reinvertido en su mayor parte durante el mismo período. El ratio CET1/APR fue del 18,7% en el 2T23, que es la segunda mejor métrica registrada por el banco desde 2019 (año 2022: 19,1%). Fitch revisó la tendencia de su evaluación de capital y apalancamiento a positiva, ya que la métrica actual se encuentra en el límite superior del rango de puntuación ‘bb’, lo que proporciona al banco un amplio margen para absorber pérdidas. Fitch también espera que los indicadores de capital se mantengan en niveles superiores al 18% debido a las sólidas ganancias y el perfil de rentabilidad del banco a pesar de futuras posibles distribuciones de capital a través de pagos de dividendos.
Fondeo y liquidez cómodos: La estructura de fondeo de Banco Monex se compone principalmente de fondeo mayorista (2T23: 57%) debido a una combinación de activos fuertemente ponderada en valores de inversión que se financian principalmente a través de repos y préstamos de valores. Fitch cree que esta combinación de financiamiento se mantendrá en el futuro previsible dado el modelo de negocios de Banco Monex, pero las fuentes de financiamiento tradicionales relacionadas con las actividades crediticias están bien diversificadas y totalmente cubiertas a través de depósitos de clientes. A partir del 2T23, el ratio de préstamos brutos a depósitos de clientes fue del 51,5%, el mejor nivel desde 2019. La liquidez es una fortaleza crediticia para el banco, como se refleja en su cobertura de liquidez y ratios de financiamiento neto estable que estuvieron consistentemente por encima de los umbrales regulatorios mínimos, mientras que los activos líquidos depósitos de clientes totalmente cubiertos y fondeo de corto plazo al 2T23.
Reportacero
