23 de mayo de 2019.- China puede haber realizado una prueba de la «opción nuclear» en su guerra comercial con Estados Unidos. La nación asiática vendió $20,000 millones de dólares en bonos del Tesoros de Estados Unidos en marzo.
China es el mayor tenedor extranjero de deuda del gobierno de EUA, con más de $ 1.2 billones de dólares en bonos del Tesoro, o aproximadamente el 7% de todo el mercado.
La última venta representa su mayor venta en más de dos años, según el Financial Times. Mientras que la segunda economía más grande del mundo ocasionalmente vende bonos del Tesoro de EUA para reponer sus reservas o respaldar su moneda, el yuan, estas no parecen ser las razones de la última acción.
La idea de una venta ha ido ganando terreno. «Muchos académicos chinos están discutiendo la posibilidad de deshacerse de los bonos del Tesoro de EUA y cómo hacerlo específicamente», escribió este mes Hu Xijin, editor del Global State.
La venta al por mayor de bonos del Tesoro de los Estados Unidos por parte de China debilitaría el dólar estadounidense y elevaría los costos de endeudamiento de los Estados Unidos, causando una interrupción significativa en su economía.
UBS predijo recientemente que una venta elevaría el rendimiento a 10 años de los bonos del Tesoro de EUA en 30 a 40 puntos básicos, lo que lo llevaría a 2.754% en base a su rendimiento actual.
Sin embargo, los rendimientos también podrían caer, ya que «la gente supondría que esta ‘opción nuclear’ representó una ruptura gigantesca» en la relación entre Estados Unidos y China, argumentó Joe Weisenthal, editor ejecutivo de Bloomberg para noticias diarias, en un boletín reciente.
La perspectiva de que la Reserva Federal reaccione ante un peor contexto económico mundial al retrasar las alzas en las tasas de interés podría incitar a los inversores a comprar bonos del Tesoro estadounidense, agregó.
Sin embargo, es altamente improbable que China apriete el gatillo. Hay pocos otros mercados que podrían absorber sus reservas masivas y ofrecer un rendimiento tan atractivo como los Tesoros de EUA como un jugador importante en el comercio mundial, China también necesita reservas de dólares para sus tratos internacionales.
La venta de bonos del Tesoro de EUA también podría fortalecer el yuan, haciendo que las exportaciones chinas sean más caras y difíciles de vender y hacer que la moneda se salga de control.
Sin duda, la reciente venta de China podría no estar relacionada con la guerra comercial. Además, $ 20,000mil millones de US Treasurys representan menos del 2% de sus tenencias totales.
La venta se produjo poco antes de que el gobierno de Trump acusara a los funcionarios chinos de sabotear un posible acuerdo comercial y elevara los aranceles al 25% con 200,000 millones de dólares en importaciones chinas.
EUA también se está preparando para ampliar los aranceles a otros $ 300,000 millones de dólares en productos chinos y ha incluido en la lista negra al gigante chino de telecomunicaciones Huawei. China ha tomado represalias planificando aranceles más altos en $ 60,000 millones de las importaciones estadounidenses a partir de junio.
El presidente Xi Jinping y el viceprimer ministro Liu He, el principal negociador comercial de la nación, visitaron una fábrica de imanes de tierras raras en el este de China esta semana. El viaje altamente publicitado puede haber señalado su voluntad de cortar el suministro de materiales de tierras raras de los Estados Unidos, que son ampliamente utilizados en sus industrias de fabricación, tecnología y defensa.
Dadas las consecuencias potencialmente devastadoras para la economía global y el riesgo significativo de un contraataque, es poco probable que China presione el botón nuclear y venda sus Tesoros de EUA. La explicación más probable es que China está enviando una señal a Trump de que debe vigilar su paso.
ReportAcero
