Apuesta Jefferies a cobre y a metales energéticos para el 2022
6 de diciembre de 2021.- A Jefferies le gustan el cobre y los metales energéticos para 2022, pero no el carbón ni el mineral de hierro. Los riesgos a la baja son COVID e inflación, pero el corredor es ampliamente optimista.
«Si bien COVID y los desarrollos macroeconómicos chinos son más importantes a corto plazo, la transición energética global y las limitaciones estructurales del suministro deberían ser los impulsores fundamentales clave para la minería en 2022», dijo el corredor Jefferies en una nota publicada el 6 de diciembre.
“Somos más optimistas sobre el cobre y el aluminio, y creemos que las previsiones de precios de consenso para estos metales siguen siendo demasiado bajas. Esta es una repetición de 2021 de alguna manera «.
El corredor recomienda comprar Freeport McMoRan, First Quantum Minerals (TSX: FQM) , Alcoa (NYSE: AA) , Anglo American, Glencore y Antofagasta.
Jefferies también recomienda evitar los mineros de mineral de hierro y carbón por ahora.
China, como siempre, sigue siendo el motor clave.
“China ha atravesado un período de varias décadas de urbanización y desarrollo industrial”, dijo Jefferies.
“Este crecimiento se ha caracterizado por una FAI intensiva en acero y ha provocado un alto nivel de deuda, burbujas en el mercado inmobiliario y contaminación. La promesa del presidente Xi de que China alcance el pico de carbono para 2030 y sea neutral en carbono para 2060 requerirá cambios sísmicos en la asignación de capital, caracterizados por una transición de la inversión en la antigua economía y la vivienda a la inversión en la infraestructura de la nueva economía, incluida la energía renovable. Estaciones de carga para vehículos eléctricos y tecnología «.
Mientras tanto, dice Jefferies, el desarrollo del mercado inmobiliario, que históricamente ha representado más del 30% del PIB de China, está en declive estructural.
«Esperamos que los cambios en la economía china conduzcan a un cambio del acero, el mineral de hierro y el carbón al cobre, níquel, aluminio y otros metales de ‘transición energética'».
En el resto del mundo, las economías desarrolladas se han recuperado en su mayoría de la recesión de 2020 a pesar de los cuellos de botella de la cadena de suministro y los frecuentes brotes de COVID.
«La demanda en estas regiones debería mejorar aún más durante el próximo año», dijo Jefferies.
«Además, una recuperación de la demanda de los mercados emergentes, posiblemente en respuesta a tasas de vacunación más altas, sería muy optimista y podría sorprender a los osos en 2022».
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