22 de Sept. 2020.- Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. (Volaris) (NYSE: VLRS; BMV: VOLAR) anunció que en la asamblea extraordinaria celebrada el 18 de septiembre de 2020, se aprobó que la Sociedad implemente uno o más esquemas de financiamiento, hasta por la cantidad de MXN 3,500,000,000 M.N. (tres mil quinientos millones de pesos 00/100 Moneda Nacional), para fortalecer su estructura de capital. Tal como se informó desde inicios del mes, los esquemas de financiamiento aprobados por la asamblea consisten en:
- a) La constitución de un crédito colectivo a cargo de la Sociedad mediante la emisión de obligaciones nominativas, convertibles en acciones representativas de la parte variable del capital social de la Sociedad hasta por la cantidad antes mencionada, haciéndose constar que dichos instrumentos asimismo calificarían como senior notes, las cuales serían colocadas mediante oferta privada en los Estados Unidos de América y en otros mercados del exterior, en términos de lo previsto en la Regla 144-A y la Regulación S (Regulation S) de la Ley de Valores de 1933 de los Estados Unidos de América (Securities Act of 1933); y/o
- b) Un aumento de capital hasta por la cantidad antes mencionada, mediante la emisión de acciones ordinarias, nominativas, sin expresión de valor nominal, Clase II, Serie «A», y acciones ordinarias, nominativas, sin expresión de valor nominal, Clase II, Serie «B»; y/o
- c) Una oferta pública primaria de acciones representativas del capital social de la Sociedad en México, a través de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V., en términos del Artículo 53 de la Ley de Mercado de Valores y la normatividad aplicable, y/o una oferta pública primaria a través de la New York Stock Exchange en los Estados Unidos de América y en otros mercados del exterior, en términos de la Ley de Valores de 1933 de los Estados Unidos de América y/o cualesquiera leyes federales y/o estatales de los Estados Unidos de América; y/o una oferta privada primaria de un porcentaje de las acciones representativas del capital de la Sociedad.
Extraoficialmente, se dispondrá de un periodo de hasta doce meses para implementar alguna de estas propuestas. En nuestra opinión, si bien estas propuestas van encaminadas a fortalecer la situación financiera de la empresa ante el difícil entorno que atraviesa la industria aérea, vemos que existe un riesgo potencial de dilución para el accionista actual, por lo que no descartamos un efecto negativo de corto plazo en el precio de la acción aunque éste ya puede reflejar parcialmente la noticia. Cabe señalar que el monto aprobado para el financiamiento (MXN 3,500 mill.) representa el 22.5% del valor de capitalización actual de la emisora.
