25 de enero de 2021.- En noviembre, el Indicador Global de la Actividad Económica, IGAE, tuvo un crecimiento de 0.9% mensual, respecto a un -0.2% estimado. Los servicios aprovecharon el Buen Fin 2020, 7 de los 9 componentes crecieron. Ahora, es poco probable que la caída final del PIB en el año sea mayor a 8.7%.
Hace unos momentos se publicaron los datos del IGAE del mes de noviembre de 2020. Con cifras reales, ajustadas por estacionalidad, el indicador registró un aumento de 0.9% mensual (m/m), lo que refleja que la actividad económica continúa por una senda de desaceleración, aunque el valor fue muy diferente de la expectativa del consenso de -0.2%.
La desviación con los estimados se debe principalmente a un mejor desempeño de los servicios, pues con +1.1% m/m superaron las cifras del mes previo y la variación de apenas +0.1% que se esperaba.
Con este resultado, es posible que la variación del PIB en 2020 sea cercana a -8.5%, aunque ahora la incertidumbre se centra en 2021 por el difícil comienzo con el agravamiento de la pandemia.
Solo 5 de los 14 subsectores registraron variaciones superiores a +0.9% m/m
Desde una perspectiva desagregada, la composición del crecimiento es similar a la del mes pasado, pues nuevamente solo 5 de los 14 subsectores superaron ese desempeño. Sin embargo, ahora la pérdida de dinamismo se dio en las actividades primarias, que pasaron de 0.6% m/m a +0.2%, y en las secundarias, que se redujeron de +1.8% m/m a +1.1%.
De los 5 subgrupos dentro de estas categorías, solo la construcción (+2.2% m/m) tuvo un avance significativo, al tiempo que las restantes permanecieron estancadas y, en el caso de las utilities, con un decrecimiento profundo (-2.3% m/m).
Los servicios aprovecharon el Buen Fin 2020, 7 de los 9 componentes crecieron
En contraparte, los servicios capitalizaron los beneficios del periodo extendido del Buen Fin 2020 y respondieron de mejor manera. 7 de los 9 componentes tuvieron variaciones positivas y 5 mejoraron el rendimiento respecto al mes pasado.
Sin duda, la gran diferencia recayó en los servicios de transporte, correo, almacenamiento e información que durante octubre cayeron 0.5% m/m y en noviembre aumentaron 3.7%.
Aún así, los servicios siguen siendo el sector más afectado de la economía, pues tienen un rezago de 4.5% vs hace 12 meses que se compara desfavorablemente contra el -3.0% de las actividades secundarias.
Los resultados del IGAE dados a conocer hoy permiten un tono menos pesimista sobre la narrativa de la actividad económica en 2020.
De hecho, la variación acumulada del PIB hasta noviembre es de -8.5%, cifra que mejora a nuestro pronóstico de crecimiento de -9.1%. Así, aunque diciembre sea un mes de contracción, es poco probable que la caída final del año supere el 8.7%.
No obstante, la pérdida económica sigue siendo muy significativa y abre retos significativos para el futuro de las finanzas públicas por lo que habrá que estar atentos a la evolución de la pandemia y al proceso de vacunación en nuestro país. Tras la publicación del dato el tipo de cambio se depreció en 0.50% y cotiza en $20.04 frente al dólar
Reportacero
