22 de julio de 2021.- Grupo México Transportes, GMXT, presentó un reporte positivo al 2T21, en línea con el estimado por el consenso. GMXT reportó un aumento a nivel de Ingresos y Ebitda de 17.0% y 31.3% respectivamente vs 2T20.
GMexico Transportes presentó un reporte positivo al 2T21, en línea con los estimados por el consenso, con un incremento en Ventas y Ebitda de 17.0% y 31.3% respectivamente vs 2T20.
Los Ingresos de esta División se vieron beneficiados por un mayor volumen transportado de 17.0% en toneladas-kilometro netas (mantiene el periodo de recuperación paulatina respecto al trimestre previo), principalmente en el segmento Agrícola con un crecimiento de 770 millones de toneladas-kilometro (+12.0% a/a) y de Energía (+15.0% vs 2T20), nuevas rutas de tráficos refinados, así como favorables sinergias en carros movidos.
Con respecto a sus Márgenes Ebitda y Neto, éstos se ubicaron en 45.5% y 16.0% respectivamente lo que representa una expansión de +494 pbs y +610 pbs vs el 2T20, resultado de un mayor ritmo operativo, eficiencia a nivel de Costos operativos, una disminución en los Gastos, así como una utilidad cambiaría por la apreciación del peso respecto al dólar de 14.0%.
GMXT en línea con lo esperado por el Consenso
“Consideramos que el reporte de GMXT resultó positivo, ya que contempla una importante expansión a nivel de volumen transportado en todos los segmentos, un mayor número de rutas, además de un mayor nivel de precios”, indicó Monex.
Hacia el 2021, añadió, contemplamos que la situación económica y de movilidad actual podrían presentar una aceleración en los volúmenes de transporte, además de una intensiva inversión de capital, la cual contempla un monto de aproximadamente $358.3 mdd, diversificados en proyectos de expansión, lo que le permitirá una mayor infraestructura generando sinergias a nivel de productividad.
“Considerando lo anterior, un ajuste a la valuación, así como nuestra política de recomendación, modificamos nuestra Recomendación a Compra desde Mantener con un nuevo PO de $36.0 desde $33.0 para finales de 2021”, concluyó.
Reportacero
