21 de octubre de 2022.- HOTEL reportó resultados positivos en el 3T22 con un alza del 41% en ingresos y del 66% en EBITDA.
“Como esperábamos, la ocupación y las tarifas mejoraron de manera significativa, tanto en hoteles de playa como en hoteles urbanos, derivado de una mayor actividad turística, lo cual hizo que el RevPar a nivel cadena subiera 35%. La utilidad neta fue de P$51 millones, comparado con una pérdida de P$62 millones del año previo por un menor monto de pérdidas cambiarias”, indicó Vector.
Después de haber actualizado nuestro modelo de proyecciones, añadió, estamos subiendo ligeramente nuestro valor intrínseco estimado de P$6.00/acción (desde P$5.90/acción). La recomendación fundamental permanece en COMPRA.
Portafolio
En fechas recientes, HOTEL publicó dos eventos relevantes en los que informó que se encuentra analizando la posible adquisición de una propiedad en la Riviera Maya y que recibió una oferta no vinculante de uno de sus hoteles.
Ingresos
Los ingresos totales aumentaron 41% AsA a P$652 millones (vs. P$648 millones E). Esto se atribuyó principalmente a un incremento del 35% en los ingresos por hospedaje, del 32% en alimentos y bebidas, del 31% en otros ingresos de hospedaje y del 53% en hoteles administrados.
En hoteles propios, la ocupación alcanzó 62.6% en el 3T22, a partir de 51.2% del año previo, como resultado de una mayor actividad turística. Además, la tarifa promedio diaria subió 10% a P$1,488, lo cual generó un alza del 35% en el RevPar de este segmento de negocios a P$931.
Rentabilidad
Los costos y gastos totales se incrementaron 32% AsA por la mayor actividad hotelera. Como resultado del apalancamiento operativo, el margen EBITDA se expandió a 26.3% (vs. 25.8%E), a partir de 22.3% del año previo. Por esa razón, el EBITDA creció 66% AsA a P$172 millones (contra nuestra expectativa de P$167 millones).
La utilidad neta trimestral fue de P$51 millones (vs. P$55 millones E), comparado con una pérdida neta de P$62 millones del mismo periodo del año previo, lo cual se atribuyó a un menor monto de pérdidas cambiarias.
Estructura financiera
El apalancamiento se redujo ya que la razón deuda neta a EBITDA fue de 3.3 veces al cierre del trimestre, a partir del 10.4 veces del año previo. Esta mejoría se debió al fuerte crecimiento del EBITDA y al aumento de capital que la empresa llevó a cabo durante el trimestre actual.
Reportacero
