El sector siderúrgico mundial durante el primer semestre del 2016 mostró señales de recuperación, principalmente durante el segundo trimestre; sin embargo estas mejoras no han sido suficientes para igualar el volumen producido en el primer semestre de 2015, resultando 4% inferior. Lo anterior debido a la menor producción de China que bajó 5.4% en el primer semestre del año. Para este mismo periodo, en Estados Unidos se registró una disminución de 3%.
En México se estima para el segundo trimestre 2016 una baja en la producción de acero líquido del 1.5% sobre el volumen de producción del 2T15, impactada principalmente por las importaciones de países con prácticas de comercio desleales.
Para México, los tres primeros meses del año fueron complicados, según información de la Cámara Nacional de la Industria del Hierro y el Acero (Canacero), en los meses de abril y mayo se observaron repuntes importantes en la producción de acero líquido. Siendo el mes de mayo el que mejor comportamiento ha demostrado en todo el año.
Por su parte las cotizaciones internacionales de las ferroaleaciones de manganeso también mostraron una ligera recuperación hacia el final del segundo trimestre, después de alcanzar el nivel más bajo en la última década en el mes de enero de este año. Este importante repunte estuvo motivado por la alza que presentaron las cotizaciones del mineral de manganeso, que después de tocar mínimos históricos de US$1.80 dólares por unidad de manganeso a principios de este año, culminaron en el mes de junio con un precio benchmark de US$4.00 dólares por unidad de manganeso.
En este retador entorno, Autlán continuó implementando importantes programas para incrementar las ventas y reducir costos y gastos para así aminorar el impacto de la baja en las cotizaciones de sus productos. Como medidas adicionales, la Secretaría de Economía (SE) publicó en el Diario Oficial el pasado 29 de marzo del 2016 como resolución preliminar una cuota antidumping del 43.17% a las importaciones de SiMn provenientes de la India y el 11 de julio del 2016 como resolución preliminar una cuota antidumping del 35.64% a las importaciones de ferromanganeso alto carbón originarias de la República de Corea del Sur.
Las condiciones del mercado siguen siendo retadoras, por lo que Autlán continúa trabajando para disminuir aún más los costos de operación y poder ofrecer sus productos en las mejores condiciones competitivas a sus clientes.
Energía
La generación de energía eléctrica en la Central Hidroeléctrica Atexcaco (Puebla) de la subsidiaria Compañía de Energía Mexicana, S.A. de C.V. (CEM), cubrió durante el primer semestre el 26% de las necesidades eléctricas de Autlán para sus dos plantas de ferroaleaciones que se mantuvieron en operación. Lo anterior, representó ahorros en costos de energía eléctrica de $526 miles de dólares durante el segundo trimestre del 2016 y $1.2 mdd en el semestre.
Para Autlán es un objetivo estratégico el convertirse en uno de los productores de ferroaleaciones de más bajo costo en el mundo con el cuidado absoluto de su ecología. La integración aguas arriba en un insumo clave como es la energía eléctrica a través de CEM es un paso en esta dirección logrando autoabastecerse con energía limpia y de bajo costo alrededor de una tercera parte de sus requerimientos de energía durante el año.
En el segundo trimestre del 2016, las ventas netas de Autlán ascendieron a $60.9 millones de dólares (mdd), un 11% inferior respecto a las ventas del mismo periodo del 2015 debido a las reducciones en los precios de toda la gama de productos. En el acumulado al primer semestre, las ventas netas registraron $110.0 millones de dólares (mdd), un 25% inferior que las ventas del mismo periodo del 2015.
En volumen de ventas, hubo en el segundo trimestre del año 2016 un aumento para la División de Ferroaleaciones de 21% y para la División Minería de 273% en comparación con el mismo periodo del 2015, debido a los embarques de exportación de nódulos de manganeso en la División Minería.
En el acumulado del año, el volumen de ventas totales de Autlán fue 12% mayor comparado contra el primer semestre del 2015.
Costo de Ventas
El costo de ventas del segundo trimestre del 2016, representó un 84% de las ventas por lo que se incrementó en 5.7 puntos porcentuales contra lo que se registró en 2015. Las eficiencias operativas logradas en nuestras minas y hornos de ferroaleaciones, el ahorro por la autogeneración de energía, aunado también a la caída en el precio de los energéticos fueron eventos muy significativos pero que no resultaron suficientes para contrarrestar la baja de un 26% en los precios de las ferroaleaciones de manganeso respecto al segundo trimestre del 2015.
En monto, el costo de ventas del 2T16 fue de $51.4 mdd contra $53.8 mdd del mismo periodo del año anterior lo que representa una reducción del 5% incluso habiendo vendido mayor volumen en este trimestre. En adición, el costo de ventas acumulado al segundo trimestre registró $93.5 mdd mientras que en el mismo periodo del año anterior fueron $114.8 mdd.
Gastos y Utilidad de Operación
El esfuerzo realizado por la empresa para adecuarse a las retadoras condiciones de mercado se vio reflejado en la disminución de los gastos de operación de un 9% respecto al segundo trimestre del 2015. Dicha reducción aunada a los ahorros logrados en los costos de producción permitieron contrarrestar parcialmente la baja en los precios de los productos, obteniendo en el segundo trimestre un margen operativo del 3%, registrando una utilidad de operación de $1.7 mdd en el trimestre y acumulado en el año $1.9 mdd.
Resulta particularmente significativo que a pesar del entorno complejo que enfrentó la empresa, el flujo de operación (UAFIRDA) del segundo trimestre del 2016 registró $9.1 mdd y un margen del 15% sobre ventas, que resultó superior al registrado en los últimos tres trimestres, aunque aún quedó por debajo del 18% correspondiente al segundo trimestre de 2015. Acumulado en el año, presentó una disminución del 41% comparado contra el primer semestre del 2015 alcanzando $16.1 mdd.
Ingresos y gastos financieros
El resultado integral de financiamiento del segundo trimestre del 2016 registró un gasto financiero neto de $1.5 mdd mientras que en el mismo periodo del 2015 hubo un gasto neto de $3.8 mdd por la menor pérdida cambiaria registrada en el período. El gasto financiero del 2016 registra un acumulado de $5.6 mdd mientras que en el mismo periodo del 2015 hubo un gasto neto por $10.2 mdd.
Utilidad Neta
En el segundo trimestre del 2016 se registró una pérdida neta por $1.4 mdd, mientras que en el mismo periodo del año 2015, se obtuvo una utilidad neta de $509 mil dólares. Dicha diferencia se deriva principalmente de la provisión de impuestos diferidos por $1.7 mdd, aunado a la mencionada caída en los precios de las ferroaleaciones y mineral de manganeso a nivel internacional. En el acumulado del 2016, la pérdida neta fue de $5.3 mdd mientras que en el mismo periodo del 2015 hubo una utilidad neta de $234 mil dólares.
El balance general consolidado al 30 de junio del 2016 no presenta movimiento significativo en el rubro de caja respecto al 31 de diciembre del 2015, registrando un saldo de $31.6 millones de dólares (mdd). Lo anterior gracias a la generación de flujo de efectivo de la operación y al capital de trabajo neto.
El renglón de cuentas por cobrar aumento un 17.1%, a consecuencia de un mayor ingreso por ventas en el segundo trimestre del 2016.
En el rubro de inventarios, se observa un decremento del 41.5% principalmente por el consumo de inventarios de las materias primas de importación y el desplazamiento de productos terminados por el mayor volumen vendido.
El decremento en el activo fijo neto del 1.9% se debe a la mayor depreciación del periodo en relación a las nuevas inversiones.
El crédito mercantil por $10 millones 945 mil dólares se refiere a la inversión realizada en el 2014 en Compañía de Energía Mexicana, S.A de C.V. (CEM), de la cual se tiene ya un 79% del capital de la empresa. Esta integración ha permitido a Autlán tener mayor control de uno de los insumos más importantes para la empresa que es la energía eléctrica y en consecuencia una mayor generación de flujo de operación.
Los recursos generados por la optimización en el capital de trabajo, se utilizaron para disminuir el pasivo de la empresa, por lo que al 30 de junio 2016 la deuda total y deuda neta disminuyeron en un 13.5% y 17.9% respectivamente. El renglón de préstamos bancarios a corto plazo disminuye un 3.6% mientras que el préstamo bancario a largo plazo disminuye un 17% como resultados del desapalancamiento vía las amortizaciones realizadas.
El capital contable de la empresa al 30 de junio de 2016 registró $234.2 millones de dólares (mdd), en comparación con $239.5 mdd al 31 de diciembre del 2015.
Inversiones
A pesar de las dificultades y el entorno retador que presentó la industria durante los últimos meses, Autlán se ha enfocado en realizar inversiones que le permitan reducir costos, hacer más eficientes las operaciones y apoyar el entorno ecológico y social.
Consciente de esta situación, Autlán ha ajustado el nivel de inversiones a las condiciones de mercado y continuado solo aquellos proyectos orientados a la reducción de costos y gastos y al mantenimiento de sus equipos buscando optimizar la eficiencia de cada uno de ellos.
En la primera mitad del año, las inversiones de Autlán se enfocaron en algunos mantenimientos programados en los hornos de ferroaleaciones que además permitieron mejorar su eficiencia y aumentar su capacidad. Asimismo prácticamente se concluyó con la ampliación de la planta sintetizadora en Tamos, con la cual se podrán aumentar la capacidad de sinter y reducir horas máquina.
En la División Minería continuaron los trabajos en investigación y desarrollo así como en las ingenierías para desarrollar proyectos de innovación y tecnología que permitan mejorar la calidad de los productos mineros.
Con este plan de inversiones Autlán sigue fortaleciendo su posición en su estrategia de convertirse en uno de los productores de aleaciones de manganeso de más bajo costo en el mundo.
