Avanza 0.90 puntos indicador coincidente de noviembre, pero retrocede 0.20 puntos indicador adelantado
5 de febrero de 2025.- Hoy se dio a conocer el Sistema de indicadores compuestos (SICCA) y cíclicos (SIC) de noviembre de 2024.
El Sistema de Indicadores Cíclicos permite dar seguimiento al ciclo económico de la economía mexicana, a través de dos enfoques con diferentes metodologías:
- El Sistema de Indicadores Compuestos: Coincidente y Adelantado (SICCA), conocido como enfoque clásico, sigue la metodología del National Bureau of Economic Research (NBER) basada en el ciclo de negocios. Al último dato disponible, este sistema muestra señales de una recesión.
- El Sistema de Indicadores Cíclicos (SIC) utiliza una metodología de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE). Este sistema muestra que la economía se encuentra en fase recesiva por tercer mes consecutivo. Esto no confirma una recesión, puesto que le compete al Comité de Fechados de Ciclos Económicos el determinar la fase del ciclo económico de México.
Indicador Coincidente y Adelantado (SICCA, Enfoque Clásico)
El indicador coincidente, que refleja el estado general de la economía bajo el enfoque clásico, mostró un avance mensual de 0.90 puntos en noviembre. De acuerdo con la metodología del indicador, para que se confirme un cambio en la tendencia (a la baja), la longitud entre dos puntos de giro debe ser de por lo menos cinco meses. Aunque el indicador no muestra una tendencia sostenida a la baja, en los últimos meses se observan caídas intercaladas con variaciones positivas, que sugiere una desaceleración económica.
El indicador adelantado, que busca anticipar los puntos de giro del indicador coincidente, registró un retroceso de 0.20 puntos en noviembre, hilando cuatro meses de caídas para ubicarse en 105.90 puntos. Lo anterior, es congruente con la expectativa de que la economía mexicana seguirá desacelerándose y combinado con las caídas intermitentes del indicador coincidente, eleva el riesgo de que se confirme una recesión económica en los siguientes meses.
Sistema de Indicadores Cíclicos, metodología compatible con la OCDE.
El Sistema de Indicadores Cíclicos (SIC), busca identificar la fase del ciclo de negocios con base en la tendencia de largo plazo del indicador coincidente. En noviembre el indicador bajó 0.06 puntos, acumulando 16 meses consecutivos de retrocesos. Este indicador no hilaba tantos meses a la baja desde el periodo entre septiembre del 2018 y mayo del 2020, cuando cayó durante 21 meses consecutivos.
Al interior, todos los componentes cayeron en noviembre:
1) el indicador global de actividad económica, 2) el indicador de actividad industrial, 3) el índice de ingresos por suministro de bienes y servicios al por menor, 4) los asegurados trabajadores permanentes en el IMSS, 5) la tasa de desocupación urbana y 6) las importaciones totales.
Es importante destacar que el indicador hila tres meses por debajo de la tendencia de largo plazo (100 puntos). Lo anterior confirma, que, bajo esta metodología, la economía se encuentra en una fase recesiva del ciclo económico.
Por su parte, el componente adelantado, que se extiende al mes de diciembre, cayó 0.13 puntos, hilando ocho meses de retrocesos y tres meses por debajo del umbral de los 100 puntos. Los componentes que cayeron fueron: 1) la tendencia del empleo en las manufacturas, 2) indicador de confianza empresarial, 3) IPC de la Bolsa Mexicana de Valores y 4) la tasa de interés interbancaria. Solo dos componentes tuvieron una contribución positiva: 1) tipo de cambio real bilateral México-Estados Unidos y 2) el indicador de precios y cotizaciones Standard & Poor’s.
El indicador coincidente por debajo de la tendencia de largo plazo (brecha negativa) señala que la economía ya está en fase recesiva. A su vez, la tendencia a la baja del indicador adelantado, que en los últimos tres meses se ha ubicado por debajo de la tendencia de largo plazo (por debajo de 100 puntos), sugiere que la fase recesiva del ciclo económico continuará en los próximos meses.
Cuando el indicador coincidente muestra que la economía se encuentra en fase recesiva, desde que comienza la serie de los indicadores cíclicos en 1980, ha sido congruente con los periodos de recesión confirmados por el Comité de Fechado de Ciclos Económicos establecidos por el IMEF. Aunque es importante destacar que, no siempre que esta metodología ha señalado una fase recesiva, se ha confirmado la recesión. En este contexto, se puede determinar que el indicador coincidente es un buen determinante del ciclo económico de México, por lo que sus lecturas recientes, por debajo del umbral de los 100 puntos, sugieren que la economía mexicana podría estar en un periodo de recesión.
Reportacero