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Provoca caída en precios del petróleo recortes en planes de inversión petrolera: BBVA Research

13 de Enero de 2015.- Los precios actuales del petróleo ya están generando recortes importantes de los planes de inversión en el sector petrolero, especialmente en el no convencional (shale-oil), aunque la producción que está en marcha continuará por un tiempo, afirmó Juan Manuel Ruiz Pérez, Economista Jefe de América del Sur en BBVA Research.

“Esto augura precios moderados en 2015 mientras persiste la sobreoferta, pero también un aumento de precios en el medio plazo, producto de esa menor inversión”, señaló Juan Manuel Ruiz Pérez, en el artículo ‘Petróleo: el 2014 no es el 2008’.

Y añadió, que todo esto ocurre en un entorno de alta incertidumbre y volatilidad de precios hacia adelante, “tanto en el corto como en el medio plazo”.

En contexto, el artículo de Juan Manuel Ruiz, señaló que la caída de precios del petróleo en 2008 anticipó la crisis financiera global, en cambio, la caída actual será en general positiva para la economía mundial.

Esto debido a que la caída de precios de crudo desde julio de 2014, que ha reflejado cierta moderación de las expectativas de crecimiento mundial, en su mayoría (2/3 y ¾ de la caída) ha respondido a factores de oferta.

Explicó que esta caída se debe dividir en dos etapas: la primera entre julio y finales de noviembre de 2014, debida principalmente a la disminución de las previsiones de crecimiento mundial y al alza de la producción de crudo en países donde se anticipaba una oferta más moderada, como Libia.

Un factor importante ha sido el contínuo aumento de la producción de crudo no convencional en Estados Unidos (shale-oil), que confiaba en que la OPEP (especialmente Arabia Saudí) seguiría cumpliendo el rol de estabilizar los precios alrededor de 100 dólares por barril.

Sin embargo, el precio del petróleo ha caído 55 por ciento desde julio del año pasado.

La OPEP confirmó el mantenimiento de la producción en su reunión del 27 de noviembre. A partir de ese momento el mercado ha seguido buscando el precio de equilibrio de corto plazo, sin dos actores que en el pasado permitían amortiguar las caídas de los precios del crudo, dijo Ruiz Pérez.

Uno de ellos es la OPEP (Arabia Saudí), que ante el shock de oferta del shale-oil decidió conservar su cuota de mercado y dejar que el precio se ajuste a la baja.

El otro actor son las instituciones financieras que solían entrar en el lado comprador en caso de caídas fuertes de precio y ahora se ven más restringidas para hacerlo por los cambios regulatorios recientes.

“El resultado es un precio del petróleo que no ha encontrado aún un suelo natural y que puede incluso sobre reaccionar a la baja en el corto plazo”, estimó el Economista Jefe de América del Sur en BBVA Research.

Volviendo a la fuente de la caída de precios, resulta positivo para el crecimiento mundial que la mayor parte de la caída provenga del lado de la oferta, en lugar de una menor demanda, dijo el directivo.

“¿Por qué? Un shock de oferta aumenta la renta disponible de las familias y la productividad de las empresas que demandan energía, lo que favorece el consumo y la inversión y más que compensa el efecto negativo sobre los productores”, opinó Ruiz Pérez.

Las estimaciones de BBVA Research apuntan a un efecto positivo en el crecimiento mundial que llegaría a 0.4 puntos porcentuales en 2015 y 2016.

“Será un paliativo significativo para aquellas economías que pasaban por una desaceleración cíclica o incluso las que, como productoras, enfrentan un impacto directo negativo de un petróleo más bajo”, comentó Ruiz Pérez.

Por: Staff de ReportAcero

 

 

 

 

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