27 de octubre de 2020.- GFINBUR presentó un reporte débil al 3T20, por debajo de lo estimado por el consenso a nivel de Ingresos y Margen Financiero. Los Ingresos por Intereses y el Margen Financiero presentaron una disminución de -17.3% y -30.2% respectivamente vs 3T19.
GFInbur presentó un reporte débil al 3T20, por debajo de los estimados por el consenso.
Los Ingresos por Intereses y el Margen Financiero presentaron un decremento de -17.3% y -30.2% respectivamente.
Dichas cifras son resultado principalmente de una disminución a nivel del portafolio de crédito al mes de septiembre de -8.0%, resultado de una menor cantidad de préstamos a Entidades Gubernamentales, así como una reducción en el beneficio debido a menores Tasas de Interés ante el entorno actual de la pandemia del Covid-19.
Cabe destacar que la emisora cuenta con una Índice de Cartera Vencida de 2.9%. Por último, la empresa presentó un ajuste a nivel de Utilidad Neta de -5.9%, la cual contempla por un lado, un favorable desempeño en el negocio de Banco Inbursa (+51.0%), mientras que por otro lado, considera un menor ritmo operativo en el segmento de Seguros de Caución y Fianzas de -77.0%.
Consideramos que el reporte de GFInbur resultó débil, ya que presento pérdidas a nivel de Ingresos por Intereses y Margen Financiero, las cuales resultaron superiores a las estimadas por el consenso.
Es importante mencionar que dichos resultados son resultado en gran parte por las afectaciones de la pandemia del Covid-19, la cual contempla entre algunos factores un menor nivel de Tasas de Interés respecto a los periodos comparables.
Hacia futuro, será importante evaluar el desempeño del crecimiento económico tanto a nivel local como internacional, así como las expectativas a nivel de tasas hacia el 2021.
Considerando lo anterior y las expectativas de crecimiento para el próximo año, mantenemos nuestra Recomendación de Mantener con un PO de $19.0 para finales de 2021.
Reportacero
