4 de diciembre de 2017.- De acuerdo con Verónica Irastorza, ex subsecretaria de Energía en México y actual directora asociada de NERA Economic Consulting, las últimas buenas noticias sobre la generación de electricidad renovable provienen de México, donde recientemente se anunciaron los resultados para la tercera subasta de energías renovables del país para proyectos a gran escala.
Después de las ofertas ganadoras promedio en abril y septiembre del año pasado de 4.8 centavos y 3.3 centavos, las ofertas ganadoras promedio en 2017 fueron de 2.1 centavos por kilovatio hora. La lista de ganadores incluye tanto proyectos solares como eólicos, y representa una inversión total esperada de $ 2,400 millones.
Estos son precios asombrosamente bajos: 50% más bajos que el año pasado y entre los precios más bajos jamás vistos en ninguna parte del mundo. Estos precios son especialmente notables porque no hay subvenciones aquí, ya sean explícitas o implícitas. Según todos los informes, el costo de las energías renovables se ha reducido drásticamente. Pero 2 centavos!?! ¿Las energías renovables son tan baratas?
¿Pueden los ganadores renegociar?
¿Las empresas están pujando agresivamente, en parte, porque creen que pueden renegociar más adelante? Las subastas de adquisición de energías renovables se han llevado a cabo en 48 países, y este problema ha surgido en repetidas ocasiones. En la India, por ejemplo, las subastas de adquisición de energía a menudo terminan en los tribunales, a los desarrolladores a veces se les permite subir los precios retrospectivamente.
Sin embargo, este no parece ser el caso de México. Los contratos anteriores de adquisición de energía no han terminado en los tribunales, ni ha sido posible ninguna renegociación. De hecho, según los términos de la última subasta, si un desarrollador no entrega debe pagar una «garantía» equivalente a aproximadamente nueve meses de ingresos. Y después de que un desarrollador haya invertido capital hundido, ¿por qué México accedió a revisar el contrato? Esta es un área difícil, pero en México la renegociación parece bastante improbable.
¿Están las empresas apostando por el futuro?
Pero incluso si la renegociación es improbable, esta podría ser una apuesta para el futuro. ¿Las empresas están pujando por debajo del costo hoy porque creen que les dará una ventaja competitiva en el futuro? México está planificando grandes inversiones futuras en energías renovables, por lo que hay buenas razones para que haya muchas compañías que luchan por estar en posición de reclamar una parte de este mercado.
Apostar por el futuro solo tiene sentido si hay grandes derrames de aprendizaje. Es necesario que haya algo sobre hacer un proyecto hoy que haga que los proyectos posteriores sean más baratos. Esto podría mejorar las relaciones de trabajo con otras compañías o aprender sobre los sistemas legales y regulatorios de un país. Idealmente, este aprendizaje se extendería no solo a proyectos futuros en un país dado, sino también a otros proyectos en otros lugares.
Pero la clave aquí es que este aprendizaje debe ser específico de la empresa. Si realiza un proyecto que facilita a otras empresas la realización de proyectos posteriores, no ha ganado nada al ser el primero en moverse. Su empresa necesita de alguna manera tener propiedad intelectual sobre este aprendizaje, que no es necesariamente el caso.
La oferta hiper-agresiva en esta última ronda en México sugiere que esta «apuesta al futuro» parece ser parte de la explicación. Nuestra visión es que esta es una estrategia muy arriesgada. Pierda demasiado en el corto plazo, y ni siquiera estará cerca para participar en el largo plazo.
Grandes Fundamentos
Entonces sí, puede haber un poco de exuberancia irracional aquí, pero creemos que la razón principal por la que los precios son tan bajos es que México es un gran lugar para la energía solar y la eólica. El país tiene algunos de los mejores recursos solares y eólicos en cualquier parte del mundo.
SolarMex
El mapa de arriba muestra que la mayor parte de México recibe irradiación solar en exceso de 2000 kilovatios hora por metro cuadrado al año. Por el contrario, los primeros adoptantes solares Alemania recibe solo la mitad de sol. Mucho sol y viento significan más electricidad producida para una inversión de capital determinada, y por lo tanto, un menor costo por kilovatio hora.
Además, los costos de tierra y mano de obra son bajos. La energía solar, en particular, apenas está comenzando a emerger, por lo que las mejores ubicaciones aún están disponibles, y los costos de mano de obra son importantes tanto para la construcción como para la operación. Los bajos costos y la alta calidad del sol y el viento no pueden explicar la gran disminución de los precios entre 2016 y 2017, pero pueden ayudar a explicar el bajo nivel general de los precios.
Otro factor es que los contratos mexicanos están estructurados para que los desarrolladores se enfrenten a un riesgo cero a partir de los precios de la energía, las fluctuaciones macroeconómicas o las devaluaciones monetarias. Se trata de contratos de precio garantizado a 15 y 20 años en dólares, por lo que incluso si los precios mayoristas mexicanos colapsan, esto no afectará los ingresos. Además, según el contrato, el comprador recibe la energía en el nodo de generación, por lo que el desarrollador no tiene riesgo de transmisión o congestión.
Curiosamente, algunos de los desarrolladores planean construir proyectos adyacentes y vender la energía en el mercado spot. Los precios spot mexicanos han rondado los 65 USD / MWh este año, por lo que estos desarrollos «mercantiles» podrían terminar siendo más rentables que aquellos bajo contratos a largo plazo. El perfil de riesgo es completamente diferente, sin embargo.
Si la demanda de electricidad cae, por ejemplo, eso dañaría el proyecto comercial pero no tendría ningún impacto en el proyecto contratado. Gran empresa Los resultados de la subasta mexicana también resaltan una tendencia global más amplia. Las grandes empresas están ingresando al negocio de desarrollo de energías renovables. Los primeros proyectos de energías renovables en Chile, por ejemplo, fueron desarrollados por compañías más pequeñas que a veces luchaban por obtener financiamiento. No es cierto hoy.
Ahora, el mercado está siendo dominado por grandes multinacionales bien financiadas. De hecho, dos de los ganadores más importantes en la última subasta mexicana fueron ENEL y ENGIE, ambos con el tamaño y el historial para tener un costo de capital muy bajo. Estos son grandes proyectos intensivos en capital, pagados durante largos períodos de tiempo.
Entonces, el costo de capital es crucial cuando se trata de determinar el costo total del proyecto. La entrada de compañías grandes y pacientes durante un período de bajas tasas de interés globales significa que estos proyectos pueden realizarse a un costo muy bajo. Parques_Ventika Nota: parque eólico Parques Eólicos Ventika en Nuevo León, México.
Imagen con licencia de Creative Commons. Los consumidores y el medio ambiente Sea cual sea la combinación exacta de explicaciones, estos resultados son una muy buena noticia para los consumidores de electricidad. La demanda de electricidad en México está creciendo a un 3% anual más, ya que una generación de hogares compra aires acondicionados y otros bienes duraderos con uso intensivo de electricidad.
Las energías renovables económicas ayudarán a México a satisfacer esta demanda sin aumentar las tarifas. Y, por supuesto, las energías renovables baratas son buenas noticias para el medioambiente. México tiene el objetivo de obtener el 35 % de su energía de fuentes limpias para 2024, y esto se ve cada vez más posible.
Staff ReportAcero
