23 de octubre de 2020.- TLEVISA presentó un decremento de su nivel de Ingresos de -7.2%, y un aumento a nivel de Ebitda 8.9%, superior al estimado por el consenso. La empresa ha implementado diversas medidas ante el retador escenario.
Al 3T20, Tlevisa presentó un ajuste a nivel de Ingresos de -7.2%, pero un aumento a nivel de Ebitda 8.9%, superior al estimado por el consenso.
Dichas cifras son resultado principalmente por una caída a nivel de Ventas de Publicidad y de Otros Negocios, los cuales no lograron ser compensados por un aumento en los Ingresos de Cable y Sky (principales catalizadores durante el 2020).
El Margen Ebitda se ubicó en 45.1%, nivel que reconoce una expansión de +6.7 pps, los cuales son resultado de un mayor ritmo operativo, así como a menores Gastos de Administración.
A nivel de Utilidad Neta, la emisora reportó un importante aumento de >+100.0%, derivado de un cambio favorable a nivel de Ingresos Financieros.
Consideramos que el reporte de Televisa resultó neutral, ya que presentó una disminución a nivel de Ingresos, aunque un importante incremento a nivel de Ebitda, cifras que resultaron mixtas principalmente por un ajuste en el segmento de Publicidad (aunque superior al trimestre previo), así como al segmento de Apuestas (principalmente enfocadas al futbol) como resultado de las afectaciones por la pandemia del Covid-19 (menor presupuesto publicitario en las categorías de alimentos y bebidas, entre otros).
“Por el momento la empresa se encuentra sujeta a las acciones por parte del Gobierno Local y Extranjeros, lo que incluye la duración de las restricciones sociales, así como de la reactivación económica a nivel nacional. Por el momento, la Recomendación es de Mantener con un PO de $35.0 para finales de 2021”, señaló Monex.
Reportacero
