Califica Moody’s Baa1 en escala global y Aa1.mx en escala nacional préstamo por $1,414 millones a NL
20 de diciembre de 2017.- Moody’s de México asignó una calificación de deuda de Baa1 en escala global y moneda local, y Aa1.mx, en escala nacional a un préstamo mejorado por $1,414 millones de pesos de BBVA Bancomer a Nuevo León.
El préstamo tiene on un vencimiento de 15 años y una promesa de 3.85% de los ingresos de participación del fondo general del estado. Se paga a través de un fideicomiso (F / 4584, Monex como fiduciario), al cual el estado ha comprometido los flujos y derechos de los ingresos de participación de su fondo general.
Las calificaciones de deuda Baa1 / Aa1.mx reflejan la solvencia crediticia subyacente del Estado de Nuevo León (Ba2 / A2.mx, perspectiva negativa), respaldada por las siguientes mejoras legales y crediticias integradas en el préstamo:
1. Validez de la autorización legal de la transacción, que autoriza el uso del fideicomiso como mecanismo de pago del servicio de la deuda.
2. Fuerte estructura de fideicomiso basada en una notificación irrevocable a la tesorería federal con respecto a la transferencia de derechos y flujos del fondo general de ingresos de participaciones al fideicomisario.
3. Se proyecta que los flujos de caja estimados en el escenario base de Moody’s brinden una cobertura del servicio de la deuda de 5.3x en el punto más bajo durante la vigencia del préstamo. En un escenario de estrés, se proyecta que los flujos de efectivo proporcionen una cobertura del servicio de la deuda de 3.7x en el punto más bajo
4. Nivel moderado de reservas de cobertura de servicio de deuda 2.0x bajo un escenario de estrés y proporcionar suficiente protección contra retrasos en los pagos.
Teniendo en cuenta los vínculos entre el préstamo y la calidad crediticia del deudor, una mejora de las calificaciones de emisor del estado de Nuevo León probablemente redunde en una mejora de las calificaciones crediticias mejoradas. Por el contrario, una rebaja de la calificación del emisor del estado de Nuevo León o una caída en la cobertura del servicio de la deuda sustancialmente por debajo de nuestras expectativas probablemente resulte en una rebaja de la calificación crediticia mejorada.
Las metodologías utilizadas en estas calificaciones fueron Gobiernos Regionales y Locales publicados en junio de 2017 y Metodología de Calificación para Préstamos Municipales y Estatales Mejorados en México, publicada en julio de 2017. Consulte la página de Metodologías de Calificación en www.moodys.com.mx para obtener una copia de estas metodologías.
El período de tiempo cubierto en la información financiera utilizada para determinar la calificación del Estado de Nuevo León es entre 01/01/2012 y 31/12/2016.
Staff ReportAcero
