Colaborador Invitado

Mercado Cambiario

Por Gabriela Siller

Las divisas finalizaron la semana anterior con un desempeño mixto en el mercado cambiario, después de mostrar una alta volatilidad durante la semana que fue originada por la publicación de las minutas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal. En balance, de los 16 principales cruces del dólar 9 se apreciaron, siendo el real brasileño el que mostró el mayor avance de 1.53%. Por el contrario, el dólar australiano fue el que más se depreció, al perder 1.99%. 

Las minutas de la Reserva Federal señalaron que es posible que en uno de los siguientes anuncios comiencen a reducirse las compras de bonos que realiza mes a mes si las condiciones de la economía de EU y del mercado laboral continúan mejorando.  Además, por primera vez hicieron explícita la discusión sobre los criterios que podrían adoptarse cuando eso suceda. En consecuencia, la aversión al riesgo del mercado se incrementó, generando depreciaciones principalmente en las monedas emergentes y llevando al peso a un máximo de 13.15 pesos por dólar. Sin embargo, el crecimiento mayor a lo esperado de la economía mexicana durante el tercer trimestre de 0.84%, eliminando la posibilidad de un recesión, lo cual contribuyó a que las presiones sobre la divisa disminuyeran.

Cabe destacar que la Reserva Federal, a diferencia de otros bancos centrales a nivel mundial como Banxico, tiene como objetivo promover el máximo empleo, por lo cual los inversionistas prestan especial atención a los indicadores del mercado laboral. En este sentido, la nómina no agrícola y la tasa de desempleo están programadas para publicarse el viernes 6 de diciembre, por lo que a medida que se aproxime esa fecha las especulaciones y la volatilidad se incrementarán en el mercado cambiario, ya que serán determinantes para el anuncio de la Fed del próximo 18 de diciembre.

Los principales indicadores de Estados Unidos que se publicarán esta semana están relacionados con el sector inmobiliario. Asimismo, se darán a conocer los pedidos de bienes duraderos y los indicadores líderes, que serán utilizados por el mercado para evaluar el estado de esa economía.

Gabriela Siller Pagaza, PhD, Director de Análisis Económico Financiero de Banco Base

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