Las emisiones de certificados calificados son:
1- Calificación en Escala Nacional de ‘AAA(mex)’ y Calificación en Escala Internacional Moneda Local de ‘A-’ a los Certificados Bursátiles Adicionales de la segunda reapertura de la séptima emisión con clave de pizarra CFE 15, por un monto en conjunto, con la primera emisión de Certificados Bursátiles con clave de pizarra CFE 16, con los Certificados Bursátiles Adicionales de la primera reapertura de la octava emisión con clave de pizarra CFE 15U o con la tercera emisión de Certificados Bursátiles con clave de pizarra CFE 16U, de hasta $12,500 millones de pesos, con vencimiento el 2 de junio de 2020, a tasa variable.
2- Calificación en Escala Nacional de ‘AAA(mex)’ a los Certificados Bursátiles Adicionales de la primera reapertura de la octava emisión con clave de pizarra CFE 15U, por un monto en conjunto, con los Certificados Bursátiles Adicionales de la segunda reapertura de la séptima emisión con clave de pizarra CFE 15 y con la primera emisión de Certificados Bursátiles con clave de pizarra CFE 16, de hasta $12,500 millones de pesos, con vencimiento el 10 de noviembre de 2027, a tasa fija.
3- Calificación en Escala Nacional de ‘AAA(mex)’ a la primera emisión de Certificados Bursátiles con clave de pizarra CFE 16, por un monto en conjunto, con los Certificados Bursátiles Adicionales de la segunda reapertura de la séptima emisión con clave de pizarra CFE 15, con la tercera emisión de Certificados Bursátiles con clave de pizarra CFE 16U o con los Certificados Bursátiles Adicionales de la primera reapertura de la octava emisión con clave de pizarra CFE 15U, de hasta $12,500 millones de pesos, a un plazo de aproximadamente 10.5 años, a tasa fija.
4- Calificación en Escala Nacional de ‘AAA(mex)’ a la tercera emisión de Certificados Bursátiles con clave de pizarra CFE 16U, por un monto en conjunto, con los Certificados Bursátiles Adicionales de la segunda reapertura de la séptima emisión con clave de pizarra CFE 15 y con la primera emisión de Certificados Bursátiles con clave de pizarra CFE 16, de hasta $12,500 millones de pesos, a un plazo de aproximadamente 20 años, a tasa fija.
Fitch indicó que el monto de las emisiones descritas anteriormente que se realizarán bajo la modalidad de vasos comunicantes, no podrá exceder $12,500 millones de pesos en conjunto al momento de hacer las disposiciones. Los recursos de dichas emisiones serán destinados para financiar las actividades que establece la Ley de la Comisión Federal de Electricidad.
La calificadora también asignó una calificación ‘F1+(mex)’ escala nacional de corto plazo de ‘F1+(mex)’ al Programa de Certificados Bursátiles de Corto y Largo Plazo con carácter revolvente por un monto de hasta $100,000 millones de pesos, o su equivalente en Unidades de Inversión (Udis), con vencimiento el 23 de febrero de 2021.
De acuerdo con Fitch las calificaciones asignadas a los documentos deuda de la CFE incorporan el vínculo estrecho que mantiene con el gobierno mexicano y su soporte implícito, por lo que se mantienen en el mismo nivel que la del riesgo soberano de México.
“También reflejan la posición de la compañía como el generador de electricidad más grande en el país y su monopolio en las actividades de transmisión y distribución de energía eléctrica, lo que la hace estratégicamente importante para la economía de México”, añade la calificadora.
Explicó que también se consideraron los niveles altos de apalancamiento, obligaciones asociadas a pensiones no fondeadas, flujo de fondos libre (FFL) negativo durante el ciclo y riesgo de interferencia política.
Staff ReportAcero
