El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.97% o 18.8 centavos, cotizando alrededor de 19.64 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 19.4221 y un máximo de 19.6651 pesos por dólar. La depreciación del peso se debe a un fortalecimiento del dólar, que avanzó 1.03% de acuerdo con el índice ponderado, su mayor avance diario desde el 6 de noviembre del 2024, cuando el mercado reaccionó a los resultados de las elecciones en Estados Unidos. El avance del dólar se debe al acuerdo preliminar alcanzado entre China y Estados Unidos, para reducir los aranceles que escalaron en represalia después del 2 de abril. De acuerdo con el comunicado conjunto, a partir del 14 de mayo los aranceles de Estados Unidos a las importaciones desde China bajarán del 145% a 30%, mientras que el gobierno de China bajará sus aranceles del 125% al 10 por ciento.
Cabe mencionar que, con este ajuste, el arancel efectivo a las importaciones desde China bajará de 131.91% a 43.32%, pues se mantienen vigentes los aranceles implementados en años previos y los anunciados este año contra las importaciones de acero y aluminio y automotrices. Así, el arancel general efectivo a las importaciones totales de Estados Unidos bajará de 27.90% a 14.60%. Con la disminución del arancel efectivo es probable que se observe una reactivación de puertos y aumenten los envíos de exportaciones a Estados Unidos en los próximos días, lo que eleva el riesgo de una saturación de puertos y de escasez temporal de buques de carga, presionando al alza los costos logísticos. Esto último representa un riesgo inflacionario para Estados Unidos y sus principales socios comerciales.
En la canasta amplia de principales cruces, las únicas divisas apreciadas hoy son: el rublo ruso con 1.85% y el yuan chino con 0.46%. Las divisas más depreciadas hoy son: el yen japonés con 2.08%, el franco suizo con 1.69%, el zloty polaco con 1.67%, el florín húngaro con 1.58%, la corona checa con 1.57%, la corona danesa con 1.43% y el euro con 1.43%. Destaca que entre las divisas más depreciadas se encuentran principalmente las de economías avanzadas. El peso mexicano se ubicó en la posición 12 entre las divisas más depreciadas.
El mercado de capitales cerró la sesión con fuertes ganancias a nivel global, luego del acuerdo preliminar entre Estados Unidos y China, elevando el optimismo del mercado. El Dow Jones registró una ganancia de 2.81%, la mayor desde el 9 de abril, cerrando en su mayor nivel desde el 26 de marzo. El Nasdaq Composite mostró un avance de 4.35%, ligando 4 sesiones de ganancias y cerrando en su mayor nivel desde el 28 de febrero. Asimismo, el Nasdaq muestra un avance de 24.28% desde su último mínimo, entrando en un mercado alcista. Por su parte, el S&P 500 ganó 3.26%, también siendo el mayor avance el 9 de abril y cerrando en su mayor nivel desde el 3 de marzo. Al interior, destacan las ganancias de los sectores: consumo discrecional (+5.66%), tecnologías de la información (+4.66%), servicios de comunicación (+3.35%) e industrial (+3.06%).
En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 1.21%, ligando 3 sesiones de avances y cerrando en su mayor nivel desde el 27 de marzo. El DAX alemán mostró un avance de 0.29%, también ligando 3 sesiones al alza y alcanzando un nuevo máximo histórico en la sesión de 23,911.98 puntos. Por su parte, el FTSE 100 de Londres ganó 0.59% en la sesión, cerrando en su mayor nivel desde el 2 de abril. En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una ganancia de 0.38%, luego de 2 sesiones de pérdidas. Al interior, destacan las ganancias de las emisoras: Grupo México (+3.37%), Cemex (+3.45%), Walmex (2.00%), Banorte (+1.48%) y Grupo Aeroportuario del Sureste (+1.81%).
En el mercado de materias primas, el WTI cerró la sesión cotizando en 62.03 dólares por barril, ganando 1.66%. Por el contrario, el acuerdo preliminar entre Estados Unidos y China redujo la aversión al riesgo global, disminuyendo la demanda por oro, que cerró la sesión cayendo 2.65% y cotizando en 3,237.03 dólares por onza. La demanda por activos refugio también se limitó después de que se diera a conocer un alto al fuego entre India y Pakistán, mientras que Trump intenta asegurar la paz en Ucrania. Cabe destacar que Volodymyr Zelenskiy, presidente de Ucrania, está solicitando a su homólogo ruso, Vladimir Putin, entablar conversaciones esta semana.
En Estados Unidos destacaron varios eventos relevantes durante la sesión:
Por la mañana Donald Trump firmó la orden ejecutiva para reducir los precios de venta de productos farmacéuticos en Estados Unidos. En una conferencia de prensa, Donald Trump resaltó que van a eliminar los intermediarios y facilitar la venta directa de los medicamentos al precio de nación favorecida directamente a los estadounidenses. En la orden, también se menciona que el gobierno instruirá a las farmacéuticas cuál será el precio de nación favorecida, algo que pudiera ser catalogado como control de precios. En 30 días, el gobierno publicará el precio a las empresas farmacéuticas.
El Departamento del Tesoro publicó las estadísticas de finanzas públicas al mes de abril. El gobierno mostró un superávit fiscal en abril de 258.4 mil millones de dólares, en línea con la expectativa del mercado. En el mes, se observó un ingreso de 850.17 mil millones de dólares, mientras que el gasto total en el mes fue de 591.77 mil millones. Al interior de los ingresos, destacan los ingresos por aranceles de 15.64 mil millones, 145.5% por encima de lo observado en abril del 2024 y 1.84% de los ingresos totales en el mes.
En lo que va del año fiscal (octubre 2024 a abril del 2025), el gobierno de Estados Unidos muestra un déficit fiscal de 1.05 billones de dólares, por encima de 0.85 billones (u 855 mil millones de dólares) observados en el mismo periodo del año fiscal del 2024. En cuanto a las partidas con mayores gastos, destacan: 1) seguro social con 907.35 mil millones de dólares, creciendo 8.4% respecto al dato del año anterior, 2) pago de intereses con 578.69 mil millones, mostrando un crecimiento de 12.6% y 3) Medicare con 550.48 mil millones, creciendo 18.4% respecto al mismo periodo del año anterior. Cada año, se está destinando más al gasto por intereses, algo insostenible para cualquier economía. En 2024, el gasto por intereses representaba el 12.17% del gasto total, mientras que en 2025 representa el 13.91%.
Los republicanos de la Cámara de Representantes presentaron el nuevo proyecto de ley fiscal. Entre las propuestas destacan que:
Se permitirá al gobierno estadounidense tomar represalias contra países, si consideran que cuentan con impuestos discriminatorios a empresas estadounidenses.
Eliminar el impuesto a las propinas para el 2028.
Eliminar el impuesto a horas extras para el 2028.
Una deducción de impuestos en 4,000 dólares a personas mayores.
Aumentar el techo de la deuda en 4 billones de dólares.
No se añadieron impuestos a personas con ingresos altos.
Se agrega un impuesto del 5% al envío de remesas. En el corto plazo esto puede acelerar el envío de remesas. De ser aprobado, manteniendo todo lo demás constante, podría disminuir la entrada de remesas a México en 3,250 millones de dólares en un año, afectando en 0.25 puntos porcentuales al consumo y en 0.17 puntos porcentuales al PIB de México.
En cuanto a noticias relevantes en México, hoy la Secretaría de Hacienda y Crédito Público informó que realizó una refinanciación de la deuda por 154 mil millones de pesos (mmdp) de los cuales 46 mmdp corresponden a vencimientos en 2025, 50 mmdp a vencimientos en 2026 y 48 mmdp a vencimientos de 2027 en adelante. Al analizar por tipo de instrumento, resalta que los montos descolocados fueron: 94.08 mil millones de pesos en Bonos M de 1 a 10 años, 41.16 mil millones de pesos en CETES de 2 a 225 días, 18.76 mil millones de pesos en UDIBONOS de 1 a 10 años. Con esta refinanciación se emitieron nuevos instrumentos de deuda de largo plazo (2027-2054). Esta fue la cuarta operación de refinanciamiento local en 2025 por parte del gobierno. Lo anterior es positivo, pues aplaza los vencimientos de la deuda, elevando la liquidez de corto plazo.
Por otro lado, hoy el secretario de Economía, Marcelo Ebrard, comentó en un foro que la revisión del T-MEC iniciará en la segunda mitad del 2025 y no en el 2026, como se tenía contemplado en el tratado. Es importante recordar que la semana pasada Donald Trump, presidente de Estados Unidos, defendió el T-MEC, señalando que ha sido efectivo. Lo anterior envía la señal de que la continuidad del T-MEC no está en riesgo. Sin embargo, se espera que la revisión sea dura, incluyendo las reglas de origen, el contenido laboral y posibles discusiones sobre la reforma al Poder Judicial y la desaparición de organismos autónomos. Además, cabe recordar que Estados Unidos tiene abierta una controversia comercial en contra de México en materia de energía, lo que también podría ser un punto en la revisión del T-MEC.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.1065 y un máximo de 1.1244 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3140 y un máximo de 1.3306 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.6413 y un máximo de 21.8936 pesos por euro.
