Citi ve oportunidad en transporte por carretera y eleva recomendación sobre XPO
El banco de inversión considera que la reciente caída de las acciones del sector generó un punto de entrada atractivo, mientras anticipa una recuperación del ciclo de transporte hacia 2027.
La reciente corrección en las acciones del sector de transporte por carretera abrió una oportunidad de compra, de acuerdo con Citi Research, que mejoró su recomendación sobre XPO de Neutral a Compra ante la expectativa de un sólido desempeño de la compañía durante el tercer trimestre.
El analista de Citi Research, Ariel Rosa, señaló que el ajuste en las valuaciones del sector se produjo después de la advertencia sobre sus resultados emitida el mes pasado por J.B. Hunt Transport, situación que provocó una caída generalizada en las acciones de empresas de transporte.
Aunque el sector todavía enfrenta riesgos macroeconómicos, entre ellos los elevados precios del combustible y las tasas de interés, Citi considera que la corrección bursátil generó un potencial alcista atractivo.
La firma espera que el ciclo de recuperación del transporte continúe hacia 2027, respaldado por un mayor ajuste de la capacidad disponible y el incremento de las tarifas contractuales.
En este escenario, Citi mantiene una visión favorable sobre varias empresas del sector, entre ellas C.H. Robinson Worldwide, Saia, TFI International, GXO Logistics, XPO, United Parcel Service y FedEx.
Para XPO, especializada en transporte de carga parcial o less-than-truckload (LTL), Rosa anticipa que el tonelaje crecerá en un porcentaje de un dígito medio durante el tercer trimestre, mientras que un mayor recargo por combustible contribuirá al crecimiento del EBIT.
El analista también prevé que las condiciones de precios para XPO mejoren durante el cuarto trimestre.
Según su estimación, aproximadamente la mitad de la mejora en el rendimiento de la compañía provendría de mayores precios base, mientras que el resto estaría relacionado con una mejor combinación de servicios, derivada de sus iniciativas locales, premium y dirigidas a supermercados.
Citi también considera que XPO está ganando participación de mercado al incrementar tanto sus volúmenes como el precio por encima del promedio de sus competidores dentro del segmento LTL.
Uno de los principales catalizadores para la empresa sería la generación de flujo de efectivo. Rosa estima que XPO podría duplicar este año su flujo de caja libre hasta aproximadamente 800 millones de dólares y alcanzar mil millones de dólares en 2027.
Este incremento, de acuerdo con el análisis, podría permitir a la compañía aumentar sus programas de recompra de acciones.
XPO tiene previsto presentar sus resultados del tercer trimestre el 29 de octubre, antes de la apertura del mercado estadounidense.
El consenso citado en el reporte estima para la compañía una utilidad ajustada de 1.57 dólares por acción y ventas por 2 mil 370 millones de dólares durante el trimestre.
La perspectiva de Citi se produce en un contexto de ajustes en las valuaciones del sector, pero también ante expectativas de una recuperación gradual de las tarifas y una mayor disciplina en la capacidad de transporte durante los próximos meses.
